L'économie américaine progresse de 2,4 % au quatrième trimestre, portée par une hausse de 5,9 % des bénéfices des entreprises

L'économie américaine a connu une croissance significative de 2,4 % au dernier trimestre 2024. Cette croissance a dépassé les attentes et les prévisions des experts.

nets des entreprises Les bénéfices ont augmenté de 5,9 % au cours du quatrième trimestre 2024, soit la plus forte croissance trimestrielle depuis 2021. Les entreprises ont réalisé davantage de revenus et des marges plus élevées, les bénéfices non financiers représentant 15,9 % de la valeur ajoutée brute.

Les chiffres du PIB du quatrième trimestre « démontrent que l'économie aborde cette année avec un dynamisme et une rentabilité remarquables, et qu'elle résiste à une certaine incertitude politique », ont déclaré les économistes de Wells Fargo, Shannon Grein et Tim Quinlan. Ils se sont toutefois inquiétés de la réaction des entreprises face à une évolution des conditions commerciales et de l'incertitude quant à l'orientation future de l'économie.

Ce niveau de rentabilité est largement supérieur aux moyennes historiques, ce qui laisse penser que les entreprises pourraient absorber des hausses de coûts persistantes plutôt que de les répercuter sur les consommateurs. Cela pourrait contribuer à maîtriser l'inflation malgré l'évolution des politiques commerciales.

Les dépenses de consommation ralentissent, les entreprises constituant des stocks

Les dépenses de consommation, qui représentent près des deux tiers de l'économie, ont progressé de 4 % au quatrième trimestre (chiffre révisé), un peu en deçà des estimations précédentes. Par ailleurs, les entreprises se sont empressées d'importer des marchandises par anticipation de droits de douane, ce qui a contribué à une forte hausse des importations.

Le déficit commercial est resté élevé en février, mais s'est légèrement réduit par rapport au niveau record atteint en janvier. Certains économistes mettent en garde contre le risque de ralentissement de la croissance du PIB début 2025, conséquence de cette forte hausse des importations.

Un autre indicateur économique clé, le revenu intérieur brut (RIB), a progressé de 4,5 % au quatrième trimestre, contre 1,4 % au troisième trimestre. Alors que le PIB mesure les dépenses des ménages et des entreprises en biens et services, le RIB mesure les revenus perçus et les coûts liés à leur production. Ces deux indicateurs ont augmenté en moyenne de 3,5 % au dernier trimestre, soit leur rythme de croissance le plus rapide depuis un an.

Un rapport publié jeudi a montré que les nouvelles demandes d'allocations chômage sont restées stables à 224 000 la semaine dernière, ce qui signifie que le nombre de personnes demandant des prestations de chômage a légèrement varié.

Les incertitudes liées aux politiques commerciales façonnent les perspectives économiques de 2025

La croissance économique a été soutenue au quatrième trimestre 2024, mais devrait ralentir dans les mois à venir. La plupart des économistes se montrent prudents quant à l'avenir, évoquant l'évolution des politiques commerciales et l'incertitude qui règne dans le monde des affaires.

Même deux des banques d'investissement les plus puissantes au monde, Goldman Sachs et Morgan Stanley, ont déjà revu leurs prévisions à la baisse, invoquant l'incertitude du contexte commercial mondial comme un frein potentiel à la croissance économique. À l'heure où les droits de douane s'envolent, où se concluent de nouveaux accords commerciaux et où de nouvelles politiques pourraient être mises en place, les entreprises hésitent de plus en plus à investir et à se développer, confrontées à l'incertitude d'un marché en constante évolution.

Ces préoccupations ont conduit à une mise à jour des perspectives économiques de la Réserve fédérale et à une prise en compte des risques pesant sur la croissance. Certains économistes anticipent désormais une contraction du PIB au cours du premier trimestre 2025, les entreprises et les consommateurs réduisant leurs dépenses face à des perspectives économiques incertaines.

Une hausse des importations en début d'année, en partie due à la constitution de stocks par les entreprises en prévision de nouveaux droits de douane, pourrait également freiner la croissance. Si les entreprises réduisent leur production ou leurs dépenses en raison de la hausse des coûts, cela pourrait encore davantage ralentir l'activité économique.