La probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux d'intérêt ce mois-ci passe sous la barre des 5 %

Le système bancaire central des États-Unis, la Réserve fédérale, est moins susceptible de baisser ses taux ce mois-ci lors de sa réunion régulière de deux jours, en raison de l'inflation qui persiste.

Il semble de plus en plus improbable que la Réserve fédérale baisse ses taux ce mois-ci, compte tenu du taux d'inflation obstinément élevé de 2,7 % enregistré aux États-Unis en décembre.

Lors des dernières réunions du FOMC, la Réserve fédérale a abaissé ses taux d'intérêt de 50 points de base en septembre, de 25 points de base en novembre et de 25 points de base supplémentaires en décembre, comme l'avaient anticipé les analystes et les observateurs.

La Réserve fédérale devrait baisser ses taux d'intérêt ce mois-ci

Il y a désormais moins de 5 % de chances que la Réserve fédérale baisse ses taux d'intérêt ce mois-ci 🚨 pic.twitter.com/EcDkOU6wwJ

– Graphique à barres (@Barchart) 8 janvier 2025

D'après les données de Barchart, fournisseur d'outils de trading et d'investissement sur les marchés financiers, il y a 95 % de chances que la Fed renonce à ses baisses de taux successives ce mois-ci et maintienne la fourchette actuelle. La plateforme graphique indique également une probabilité de 5 % que la Fed abaisse ses taux d'intérêt.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a laissé entendre qu'il pourrait freiner les baisses potentielles des taux d'intérêt cette année après avoir annoncé une réduction du taux des fonds fédéraux en décembre 2024. 

Cette baisse marque la troisième réduction consécutive des taux, les ramenant dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %. Lors de la dernière réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC), son président, Jerome Powell, avait annoncé cette réduction de 25 points de base, tout en précisant que le comité resterait prudent quant à d'éventuelles nouvelles baisses. 

Powell a déclaré que la baisse des taux d'intérêt ouvrait la voie à de nouveaux progrès dans la réduction de l'inflation élevée. Ces propos soulignent une tendance émergente chez les décideurs politiques qui anticipent les changements économiques qui interviendront une fois que Trump aura pris ses fonctions de prochaindentdes États-Unis.

Le président de la Réserve fédérale a expliqué lors de la conférence de presse que les taux avaient été ramenés à un niveau satisfaisant. Il a souligné que les États-Unis étaient entrés dans une nouvelle phase, ce qui laisse entrevoir la possibilité de nouvelles baisses de taux.

« Je pense que nous sommes dans une bonne situation, mais je pense qu'à partir de maintenant, nous entrons dans une nouvelle phase et nous allons être prudents quant à de nouvelles réductions. »

~ Jérôme Powell

Lors de la conférence, le président de la Fed a reconnu que l'inflation américaine s'était considérablement améliorée depuis 2022. L'indicateur d'inflation choisi par la Fed, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, est passé d'un pic de près de 5,5 % en glissement annuel en 2022 à 2,8 % en octobre, en raison d'un resserrement agressif de la politique monétaire sous la forme de hausses de taux entre début 2022 et mi-2023. 

Cependant, M. Powell a affirmé que l'inflation stagnait depuis plusieurs mois, la hausse du coût du logement étant plus lente que prévu par la Fed. Il a souligné que l'inflation serait plus élevée que prévu en 2024 et que l'économie américaine se rapprochait d'un taux neutre, ce qui justifie une prudence accrue quant aux prochaines décisions.

Powell met en garde contre l'incertitude qui suivra les nouvelles politiques tarifaires de Trump

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a également expliqué que les décideurs politiques et les membres du personnel de la Fed restentdent le fait que les pressions sur les prix continueront de s'atténuer et que les politiques actuelles maintiendront une tendance à la baisse de l'inflation, rapprochant ainsi les chiffres de l'inflation de leur objectif souhaité. 

Le président de la Réserve fédérale a toutefois mis en garde contre l'incertitude potentielle entourant les promesses de Trump concernant la hausse des droits de douane, les réductions d'impôts et un durcissement des politiques d'immigration. Selon Powell, les analystes prévoient que les mesures promises par Trump pourraient accroître les pressions inflationnistes, incitant la Fed à ajuster ses taux d'intérêt en conséquence. Il a également expliqué que le comité examinait l'impact des droits de douane sur l'inflation.

« Nous ignorons si des droits de douane de rétorsion seront imposés », a déclaré M. Powell. « Le comité examine actuellement différentes options et cherche à comprendre comment les droits de douane peuvent affecter l’inflation. »

Malgré la pause attendue dans les baisses de taux, les banquiers centraux américains ont publié de nouvelles projections prévoyant deux baisses de taux d'intérêt d'un quart de point en 2025 pour répondre à la hausse de l'inflation.

Les prévisions officielles anticipent une stagnation de l'indice PCE de base (indice des prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie) à 2,5 % jusqu'en 2025. Cette stagnation représente une amélioration par rapport au taux de 2,8 % de 2024, mais reste bien supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed.