La croissance des salaires des nouveaux embauchés au Royaume-Uni ralentit à son plus bas niveau en quatre ans

Au Royaume-Uni, la croissance des salaires des nouveaux embauchés a ralenti à son niveau le plus bas depuis plus de quatre ans, marquant la baisse la plus marquée des rémunérations depuis le début de la pandémie. Ces chiffres constituent le signe le plus clair à ce jour du ralentissement du marché du travail britannique.

Ce ralentissement reflète la prudence croissante des entreprises, de plus en plus réticentes à augmenter les salaires pourtracleur personnel. Après des années de pénurie de main-d'œuvre, la situation s'inverse : les employeurs se montrent plus prudents, tandis que le nombre de demandeurs d'emploi augmente rapidement.

Pour la Banque d'Angleterre, le ralentissement de la croissance des salaires représente un certain soulagement. La banque centrale craignait que la hausse des salaires n'alimente une inflation persistante. Un moindre impact des pressions salariales réduit la nécessité de maintenir des taux d'intérêt élevés et pourrait même ouvrir la voie à des baisses de taux dans les prochains mois.

Mais d'un point de vue plus global, ce tableau, bien que positif, est moins idyllique. Le Premier ministre, Keir Starmer, s'est engagé à améliorer le niveau de vie et à assurer la croissance économique des familles actives. La faiblesse des augmentations de salaires compromet cet engagement, d'autant plus que les ménages restent confrontés à des prix alimentaires toujours élevés, des prêts immobiliers onéreux et une hausse constante des impôts.

Ces chiffres proviennent de la dernière étude sur le marché du travail réalisée par la Recruitment & Employment Confederation (REC) et KPMG, une étude très suivie par les décideurs politiques. Elle indique que les salaires d'embauche en août ont progressé lentement depuis mars 2021. À cette époque, l'économie était fortement pénalisée par les restrictions sanitaires strictes liées à la COVID-19.

Les employeurs réduisent leurs embauches face à l'augmentation du nombre de candidats

D'après l'enquête, les employeurs font preuve de prudence en matière d'embauche. La hausse des coûts et la fragilité de l'économie en sont les principales causes. Nombre d'entreprises ont reporté leurs projets d'expansion, notamment les embauches, dans l'attente de signes plus encourageants d'une amélioration de la conjoncture.

Parallèlement, le nombre de demandeurs d'emploi a fortement augmenté. On a constaté une reprise de l'offre de candidats au rythme le plus rapide depuis 2020. Les pertes d'emploi, les gels d'embauche et les inquiétudes liées à la précarité de l'emploi ont incité davantage de personnes à entrer sur le marché du travail.

Le nombre d'offres d'emploi a fortement diminué pour le sixième mois consécutif. Les secteurs du commerce de détail et de l'hôtellerie-restauration ont enregistré les baisses les plus marquées. Le secteur de la construction est le seul à avoir fait état d'une demande accrue de personnel permanent, ce qui constitue une rare lueur d'espoir.

Les embauches en CDI ont de nouveau diminué, les coûts et la prudence des entreprises freinant les recrutements. Cependant, ce recul est le plus faible enregistré depuis trois mois, ce qui laisse entrevoir la fin possible du ralentissement économique.

Une croissance salariale modeste réduit le risque d'inflation, mais accroît la pression politique

Cette nouvelle est un soulagement pour la Banque d'Angleterre. Les responsables politiques craignaient que les travailleurs ne réclament des salaires plus élevés face à la forte inflation de ces derniers temps. Jusqu'à présent, ces craintes ne se sont pas concrétisées. Le ralentissement de la croissance des salaires réduit le risque d'effets de second tour, susceptibles d'ancrer durablement l'inflation.

Pour le gouvernement, la situation est plus complexe. La faible croissance des salaires et la hausse du chômage compliquent davantage la promesse de Starmer d'améliorer le niveau de vie. Les familles sont déjà fragilisées par la flambée des prix alimentaires et des factures d'énergie. Et la menace de nouvelles hausses d'impôts dans le budget d'automne risque d'aggraver la situation.

Jon Holt, directeur général du groupe et associé principal de KPMG au Royaume-Uni, a déclaré que l'environnement commercial restait « complexe », de nombreux dirigeants hésitant à investir et à embaucher davantage.

Neil Carberry, directeur général du REC, a déclaré que le marché de l'emploi restait dynamique, mais a souligné que, face à la diminution du nombre d'emplois disponibles et à l'augmentation du nombre de demandeurs d'emploi, la situation générale demeurait morose. Il a averti que les entreprises suivraient de près le budget d'automne, espérant que le chancelier de l'Échiquier éviterait des mesures susceptibles d'augmenter le coût du recrutement.

Le ralentissement de la croissance de l'emploi renforce la nécessité pour la Banque d'Angleterre d'envisager une baisse des taux d'intérêt dans les mois à venir. Lorsque le chômage augmentera et que les pressions inflationnistes s'atténueront, les appels à un soutien monétaire se feront de plus en plus pressants.

Cependant, la faible croissance des salaires est une réalité pour les familles : les revenus ne suivent pas la hausse du coût de la vie. Une fois de plus, l’écart entre les salaires et les prix est au cœur du débat économique britannique.