L’économie du Royaume-Uni enregistre la pire baisse mensuelle depuis 2023 alors que le PIB chute de 0.3%

L’économie du Royaume-Uni a subi un coup dur en avril, se contractant de 0,3 %, ce qui constitue la pire performance mensuelle depuis octobre 2023, selon les chiffres de l’Office for National Statistics.

La baisse était bien plus profonde que la chute de 0,1 % attendue par les économistes, et elle a suivi une modeste hausse de 0,2 % en mars. Les dégâts sont venus de plusieurs côtés — la guerre commerciale de Donald Trump, les hausses d’impôts et un secteur des services en affaiblissement — tous combinés pour tirer la croissance vers le bas au moment le plus inopportun.

Le plus gros coup est venu du secteur des services, qui représente la majeure partie du PIB du Royaume-Uni. En avril, ce secteur s’est contracté de 0,4 %. Une part importante de cela était liée à la fin d’une exonération fiscale gouvernementale pour les achats immobiliers.

Cette mesure a durément touché les agents immobiliers et les cabinets d’avocats, réduisant l’activité commerciale dans l’immobilier. Dans le même temps, les exportations de biens vers les États-Unis se sont effondrées, enregistrant la plus forte baisse mensuelle jamais suivie. Le déclin a suivi une ruée vers l’exportation de biens avant que de nouveaux tarifs imposés par Trump n’entrent officiellement en vigueur ce mois-ci.

Les services glissent à mesure que les avantages fiscaux expirent et que les exportations s’effondrent

Depuis avril, les entreprises du Royaume-Uni ont été contraintes de payer des cotisations sociales nationales plus élevées, ajoutant une pression sur les coûts à un moment où la demande est déjà molle. Les ménages ont également été touchés. Les factures d’énergie ont de nouveau augmenté, grignotant les dépenses des consommateurs et tirant vers le bas l’activité économique globale.

Et rien de tout cela ne s’est produit dans le vide. Ces chiffres sont tombés un jour seulement après que la chancelière Rachel Reeves a présenté l’examen des dépenses de son gouvernement — un examen qui promettait de mener la Grande-Bretagne à travers ce qu’elle a appelé un « renouveau national ».

Cet même examen a accordé plus de financement au National Health Service mais a réduit les dépenses réelles dans plusieurs grands ministères. Réagissant aux chiffres du PIB d’avril, Rachel n’a pas éludé les chiffres. « Bien que ces chiffres soient clairement décevants, je suis déterminée à tenir cette mission. Notre mission numéro un est de fournir une croissance pour mettre plus d’argent dans les poches des gens », a-t-elle déclaré jeudi.

Mais la mission ne sera pas facile. La baisse d’avril a suivi une croissance de 0,7 % au premier trimestre 2025, mais la Banque d’Angleterre s’attend déjà à ce que la croissance chute à 0,1 % au deuxième trimestre. Ce n’est pas du progrès — c’est essentiellement un arrêt de croissance.

Les investisseurs parient sur de nouvelles baisses de taux alors que le marché du travail s’affaiblit

Les taux d’intérêt ont déjà été réduits quatre fois depuis l’été dernier, mais même le Comité de politique monétaire de la BoE n’a pas pu s’accorder sur la baisse d’un quart de point en mai à 4,25 %. Il s’est divisé en trois camps.

Et maintenant, la pression remonte. Après les chiffres de l’PIB d’avril et les données du marché du travail, les traders parient que la Banque centrale effectuera deux nouvelles baisses de taux avant la fin de 2025. La prochaine pourrait avoir lieu en septembre.

Ce changement de sentiment a suivi des données montrant que le taux de chômage était monté à un sommet de quatre ans au cours des trois mois précédant avril. La croissance stagne, les emplois disparaissent, et le marché s’ajuste.

Suite aux derniers chiffres, la livre sterling a légèrement baissé mais s’est tout de même terminée la journée en hausse de 0,2 % à 1,357 $. Le rendement des bons du Trésor à deux ans, qui réagit rapidement aux attentes de baisse de taux, a baissé de 0,03 point de pourcentage à 3,89 %.

Pendant ce temps, Trump devrait approuver une nouvelle section de l’accord commercial États-Unis-Royaume-Uni. Il s’agit d’une partie clé de l’accord « voitures contre agriculture ». L’accord permettra aux exportateurs britanniques de voitures de payer des tarifs douaniers plus bas en échange de l’ouverture du marché britannique aux produits bovins et à l’éthanol américains.

Les deux parties ont révélé l’accord il y a plus d’un mois lorsque Trump et le Premier ministre Sir Keir Starmer se sont tenus ensemble lors d’une conférence de presse télévisée dans le Bureau Ovale le 8 mai, présentant un accord de prospérité économique de cinq pages.

Mais tout n’a pas été finalisé. La partie la plus sensible — l’accès sans droits de douane pour les sidérurgistes britanniques — est toujours en négociation. Et cela attire déjà les critiques.

L’industrie britannique de l’éthanol bio a mis en garde contre le fait que donner aux producteurs d’éthanol américains accès à un contingent important sans droits de douane pourrait mettre les acteurs locaux en faillite. Dans le même temps, le gouvernement de Starmer est critiqué pour la longueur des négociations pour verrouiller l’accord.

Cependant, les responsables disent que c’est presque terminé. « La proclamation est sur le bureau du président », a déclaré un responsable. Un autre a ajouté : « Par rapport à d’autres négociations et accords, cela se fait à une vitesse éclair. » Qu’il soit assez rapide pour aider l’économie britannique cette année reste à voir.