L'économie britannique enregistre sa pire baisse mensuelle depuis 2023, le PIB chutant de 0,3 %

L'économie britannique a subi un choc brutal en avril, se contractant de 0,3 %, soit sa pire performance mensuelle depuis octobre 2023, selon les chiffres de l'Office for National Statistics.

La chute a été bien plus marquée que le repli de 0,1 % anticipé par les économistes, et elle a fait suite à une légère hausse de 0,2 % en mars. Ce ralentissement est dû à de multiples facteurs : la guerre commerciale de Donald Trump, les hausses d’impôts et l’affaiblissement du secteur des services, autant d’éléments qui ont contribué à freiner la croissance au pire moment.

Le secteur des services, qui représente la majeure partie du PIB britannique, a été le plus durement touché. En avril, il a reculé de 0,4 %, une baisse en grande partie imputable à la fin d'un avantage fiscal accordé par le gouvernement aux acquéreurs de logements.

Cette mesure a durement frappé les agents immobiliers et les cabinets d'avocats, entraînant une chute brutale de l'activité dans le secteur. Parallèlement, les exportations de marchandises vers les États-Unis se sont effondrées, enregistrant la plus forte baisse mensuelle jamais trac. Ce déclin faisait suite à une ruée vers l'exportation avant l'entrée en vigueur officielle des nouveaux droits de douane imposés par Trump ce même mois.

Les services se contractent à mesure que les allégements fiscaux expirent et que les exportations s'effondrent

Depuis avril, les entreprises britanniques sont contraintes de payer des cotisations sociales plus élevées, ce qui accentue la pression sur leurs coûts alors que la demande est déjà faible. Les ménages sont également touchés. Les factures d'énergie ont de nouveau augmenté, ce qui a pesé sur la consommation et freiné l'activité économique en général.

Et rien de tout cela n'est tombé du ciel. Ces chiffres ont été publiés au lendemain de la présentation par la chancelière Rachel Reeves de la revue des dépenses de son gouvernement, une revue qui promettait d'engager la Grande-Bretagne dans ce qu'elle a appelé un « renouveau national »

Ce même examen a alloué davantage de fonds au Service national de santé (NHS), mais a réduit les dépenses réelles de plusieurs ministères importants. Réagissant aux chiffres du PIB d'avril, Rachel n'a pas esquivé les données. « Bien que ces chiffres soient clairement décevants, je suis déterminée à atteindre cet objectif. Notre priorité absolue est de générer de la croissance afin d'augmenter le pouvoir d'achat des citoyens », a-t-elle déclaré jeudi.

Mais la mission ne sera pas facile. Le recul d'avril a suivi une croissance de 0,7 % au premier trimestre 2025, mais la Banque d'Angleterre prévoit déjà une chute de la croissance à 0,1 % au deuxième trimestre. Ce n'est pas un progrès, c'est une stagnation.

Les investisseurs parient sur de nouvelles baisses de taux face à la dégradation du marché du travail

Les taux d'intérêt ont déjà été abaissés quatre fois depuis l'été dernier, mais même le Comité de politique monétaire de la Banque d'Angleterre n'a pas pu se mettre d'accord sur la baisse d'un quart de point décidée en mai, ramenant le taux à 4,25 %. Il s'est divisé en trois.

La pression remonte. Après la du PIB et du marché du travail en avril, les investisseurs parient sur deux nouvelles baisses de taux d'ici fin 2025. La prochaine pourrait intervenir en septembre.

Ce changement d'opinion fait suite à des données montrant que le taux de chômage avait atteint son plus haut niveau en quatre ans au cours des trois mois précédant avril. La croissance stagne, les emplois disparaissent et le marché s'adapte.

Suite à la publication des derniers chiffres, la livre sterling a légèrement baissé, mais a tout de même clôturé la journée en hausse de 0,2 % à 1,357 $. Le rendement des obligations d'État à deux ans, qui réagit rapidement aux anticipations de baisse des taux, a reculé de 0,03 point de pourcentage à 3,89 %.

Par ailleurs, Trump devrait approuver une nouvelle section de l'accord commercial américano-britannique. Il s'agit d'un élément clé de l'accord « voitures contre agriculture ». Cet arrangement permettra aux exportateurs automobiles britanniques de bénéficier de droits de douane réduits en échange de l'ouverture du marché britannique au bœuf et à l'éthanol américains.

Les deux parties ont révélé l'accord il y a plus d'un mois, lorsque Trump et le Premier ministre Sir Keir Starmer se sont tenus ensemble lors d'une conférence de presse télévisée dans le Bureau ovale le 8 mai, présentant un accord de prospérité économique de cinq pages.

Mais tout n'est pas encore finalisé. Le point le plus sensible – l'accès sans droits de douane pour les sidérurgistes britanniques – fait toujours l'objet de négociations. Et il suscite déjà de vives tensions.

L'industrie britannique du bioéthanol prévient que l'octroi aux producteurs américains d'éthanol d'un important quota exempté de droits de douane pourrait mettre les acteurs locaux en faillite. Parallèlement, le gouvernement de Starmer est critiqué pour la lenteur des négociations.

Pourtant, les autorités affirment que le processus est presque terminé. « La proclamation est sur le bureau dudent», a déclaré un responsable. Un autre a ajouté : « Comparé à d'autres négociations et accords, celui-ci se déroule à une vitesse fulgurante. » Reste à savoir si cela suffira à relancer l'économie britannique cette année.