Reeves fait face à un tollé alors que les PDG du Royaume-Uni avertissent que le budget manque de mesures pro-croissance

Les chefs d'entreprise ont critiqué la chancelière Rachel Reeves, qui, selon eux, n'a pas tenu ses promesses de « relancer la croissance » avec son dernier budget, malgré les 26 milliards de livres sterling d'augmentations d'impôts destinées à accroître les dépenses sociales et à renforcer la marge de manœuvre budgétaire du Royaume-Uni. 

Les critiques du budget affirment que le gouvernement a fourni peu d'impulsion pro-croissance, à l'exception d'éviter des mesures telles que l'augmentation des impôts sur les banques. En même temps, ils ont déclaré que les coûts frappent durement les entreprises, notamment une forte augmentation du salaire minimum, des projets de loi à venir pour renforcer les droits des travailleurs et les contributions nationales des employeurs plus élevées en avril.

Reeves avait promis que la stimulation de la croissance serait une « mission nationale » pour le Parti travailliste. Mais de nombreux dirigeants ont déclaré ne voir que peu de signes de cette ambition dans ses plans.

Andrew Murphy, PDG du détaillant de jouets The Entertainer, a qualifié la large gamme de politiques d'augmentation des impôts de « la moins mauvaise possible », ajoutant qu'il était « extrêmement épuisant de digérer ce smorgasbord de choses par rapport aux promesses de grandes réformes et de grandes idées [du Parti travailliste] lorsqu'ils sont arrivés au pouvoir ».

Shevaun Haviland, Directrice Générale de la Chambre de Commerce Britannique, n'était pas satisfaite du budget, notant qu'il était en deçà de la fourniture d'un plan plus convaincant pour réaliser une croissance transformationnelle.

Un administrateur du FTSE 100 a comparé le budget à « une restructuration de la dette plutôt qu'une histoire d'équité », notant un manque de sentiment positif. Un PDG du FTSE 250 a ajouté : « Il n'y a rien pour la croissance dans ce budget ; la seule chose qu'ils ont faite est d'augmenter la taille du secteur public, qui n'est pas le côté de l'économie responsable de la croissance. »

L'Office for Budget Responsibility a fait écho à ce sentiment, déclarant qu'aucune des nouvelles mesures politiques n'était suffisamment importante pour ajuster sa perspective de croissance potentielle. 

La hausse des coûts frappe les petites entreprises et les détaillants

Détaillants figuraient parmi les secteurs les plus mécontents du résultat. Cependant, après avoir pressé les ministres d'abandonner les plans visant à placer les locaux des supermarchés dans la tranche supérieure des taux commerciaux, le Trésor a choisi un multiplicateur inférieur aux attentes. 

Toutefois, en réduisant la charge fiscale sur les grands locaux, le gouvernement permettra désormais une remise proportionnellement plus petite et plus durable pour le petit commerce de détail, l'hôtellerie-restauration et les entreprises de loisirs. Alex Probyn du cabinet fiscal Ryan a déclaré que cela se traduirait par une augmentation de 40 % à 65 % des factures de taux commerciaux pour les propriétaires de petits magasins en avril prochain, la remise passant de 40 % à environ 11 %. Les PME seraient « déçues d'apprendre que leurs factures seront plus élevées que prévu », a déclaré Craig Beaumont de la Fédération des petites entreprises.

L'industrie des jeux de hasard a fait face à la hausse d'impôt la plus directe, avec le droit sur les jeux de hasard à distance sur les jeux de casino en ligne et de roulette passant de 21 % à 40 %, accompagné d'augmentations d'autres prélèvements. Des entreprises telles que Flutter, Entain, Evoke et Rank Group estiment un impact annuel combiné de 790 millions de livres sterling sur leurs bénéfices une fois les mesures pleinement mises en œuvre en 2027, avertissant qu'elles seront contraintes à de profondes réductions de coûts, ce qui menace les emplois et les lieux physiques.

Le Trésor avait exhorté les entreprises à agir positivement si elles étaient épargnées par une fiscalité plus dure avant le budget. Lloyds, Barclays et HSBC, qui ont évité des impôts bancaires supplémentaires, ont rapidement annoncé des milliards de nouveaux financements pour les entreprises britanniques et des réductions des coûts des prêts hypothécaires. 

La Chancelière promeut une période de franchise de droit de timbre pour attirer les investisseurs

Reeves a cherché à renforcer la confiance lors d'une réception avec des cadres supérieurs de la City le mercredi soir, arguant que l'expansion de sa marge budgétaire était un signal de stabilité restaurée. Elle a également promu une nouvelle période de franchise de droit de timbre pour les actions des nouvelles entreprises cotées à Londres, encourageant les participants, y compris des figures de NatWest, Lloyds, Goldman Sachs et Deutsche Bank, à présenter le budget favorablement aux investisseurs.

Dans une tentative de gagner les figures de la City — qui comprenaient des cadres de NatWest, Lloyds, Goldman Sachs et Deutsche Bank — pour vendre le budget aux investisseurs, elle a également promu une période de franchise de droit de timbre pour les actions des nouvelles introductions en bourse sur le marché londonien.

Selon un participant, l'ambiance était « plus positive et chaleureuse que prévu ». En même temps, un autre a déclaré qu'il s'agissait d'un « budget évidemment difficile qui semble avoir été bien accueilli par le marché jusqu'à présent », bien que certains espéraient des signaux plus forts sur la discipline des dépenses.

En même temps, Alex Depledge, conseiller à l'entrepreneuriat du gouvernement, a salué les mesures visant à soutenir les fondateurs grâce à des allègements fiscaux. « Tout le monde accuse le Parti travailliste de ne pas avoir d'histoire de croissance », a-t-elle déclaré, « mais ce soutien à nos scale-ups fait partie de l'histoire de la croissance — nous devons soutenir les fondateurs qui prennent des risques et pilotent la propriété intellectuelle et la R&D, car c'est de là que viennent les bons emplois et la croissance. »