L'économie américaine chute de 0,2 % au premier trimestre sous l'effet des tarifs douaniers de Trump

Le Bureau of Economic Analysis (BEA) des États-Unis a annoncé aujourd'hui que le Produit Intérieur Brut réel (RGDP) a diminué à un taux annuel de 0,2 % au premier trimestre 2025. Selon le BEA, cette baisse du RGDP résulte d'une augmentation des importations et d'une réduction des dépenses gouvernementales, qui ont diminué à un taux annuel de 4,6 %.  

Le RGDP avait augmenté de 2,4 % au quatrième trimestre 2024. Le Bureau a également révélé que la baisse du T1 a été significativement affectée par les guerres commerciales entre l'administration Trump et d'autres pays au cours du premier trimestre 2025. Le RGDP du T1 a été révisé à la hausse de 0,1 % par rapport à l'estimation précédente de 0,3 %. Les dépenses de consommation ont été révisées à la baisse, compensant ainsi le RGDP.

Le PIB baisse en raison d'importations précipitées avant les tarifs douaniers de Trump  

Les entreprises précipités ont importé des biens étrangers au premier trimestre 2025 avant que le président n'impose des tarifs douaniers à l'importation. La baisse du T1 2025 a inversé la hausse de 2,4 % du T4 2024, tandis que les importations ont augmenté à un taux annuel de 42,6 %, ce qui était considéré comme le plus rapide depuis le T3 2020. 

Selon le Bureau, les ventes finales réelles aux acheteurs privés nationaux, une combinaison des dépenses de consommation et de l'investissement privé brut fixe, ont augmenté de 2,5 % au premier trimestre, soit une révision à la hausse de 0,5 % par rapport à l'estimation précédente. L'indice des prix des achats intérieurs bruts a augmenté de 3,3 %, révisé à la baisse de 0,1 % par rapport à l'estimation précédente. Comme estimé précédemment par le BEA, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) est resté à une augmentation de 3,6 %. Le PCE a augmenté de 3,4 %, révisé à la baisse de 0,1 %, hors prix des denrées alimentaires et de l'énergie.

Le Revenu Intérieur Brut réel (RGDI) a diminué de 0,2 % au T1, inversant la hausse de 5,2 % du T4 2024. Les bénéfices de la production courante, y compris les bénéfices des sociétés avec ajustements de valorisation des stocks et de consommation de capital, ont diminué de 118,1 milliards de dollars au T1, inversant une augmentation de 204,7 milliards de dollars au T4 2024.

Le BEA a révélé que la révision à la baisse des services a été principalement affectée par les soins de santé, les services récréatifs et les assurances, sur la base de nouvelles données de l'Enquête trimestrielle sur les services du Census Bureau. Dans le secteur des biens, la révision à la baisse a été affectée par les denrées alimentaires et boissons ainsi que par les biens récréatifs et les véhicules, sur la base des données de l'Enquête mensuelle du commerce de détail du Census Bureau.

Les guerres commerciales de Trump réduisent l'économie américaine

Les tarifs douaniers de l'administration Trump ont impacté l'économie américaine, créant une incertitude quant aux perspectives futures. Il a imposé un tarif de 10 % sur les importations en provenance de presque tous les pays, avec des levées supplémentaires sur l'acier, l'aluminium et les pièces automobiles. Un tribunal new-yorkais s'est prononcé contre les tarifs imposés au Canada, au Mexique et à la Chine, estimant que le Président avait outrepassé ses pouvoirs.

Selon Trump, les tarifs douaniers visaient à contraindre les fabricants à rapatrier les emplois industriels aux États-Unis et à générer suffisamment de revenus pour réduire les déficits du budget fédéral. Kush Desai, porte-parole de la Maison Blanche, a déclaré que les déficits commerciaux constituaient une urgence nationale, décimant les communautés américaines et affaiblissant la défense des États-Unis dans sa base industrielle.

Trump a utilisé les tarifs douaniers comme un outil de négociation pour forcer d'autres nations à soumettre des accords favorables aux États-Unis. Il a suggéré qu'il fixerait les taux si les conditions n'étaient pas satisfaisantes. Le président des États-Unis est actuellement dépourvu de la pleine capacité d'imposer des taxes à l'importation comme il le souhaitait, car cela nécessiterait l'approbation du Congrès. En attendant, il reste incertain de savoir si la Maison Blanche suspendra tous ses tarifs douaniers d'urgence. 

Le Bureau Exécutif peut cependant imposer une taxe temporaire à l'importation allant jusqu'à 15 % pendant 150 jours sur les nations affichant un déficit commercial avec les États-Unis. La décision a reconnu que le Président a l'autorité en vertu de la section 122 du Trade Act de 1977. Selon le Bureau of Economic Analysis, les résultats du premier trimestre ne se reproduiront peut-être pas dans les trimestres suivants de cette année, surtout alors que Trump ralentit dans les guerres commerciales.