Lors d'sushi Takeda, économiste en chef de l'institut de recherche Itochu, a révélé que les nouveaux droits de douane sur les automobiles imposés par ledent américain Donald Trump réduisaient la probabilité que la Banque du Japon relève son taux d'intérêt directeur.
La Banque du Japon avait prévu de relever ses taux d'intérêt à l'issue de sa prochaine réunion du conseil d'administration, le 1er mai, mais les économistes estiment que les récentes politiques commerciales américaines pourraient empêcher cette possibilité.
Il a également soutenu que la Banque du Japon devrait examiner attentivement les répercussions des droits de douane sur l'économie. Takeda estime qu'« il est impossible qu'ils puissent finaliser ce dossier d'ici la réunion de mai »
Les droits de douane imposés par Trump sur les automobiles réduisent la probabilité de hausses de taux par la Banque du Japon
Écoutez, Trump agite l'étendard des droits de douane et tout le monde a peur, et si vous regardez les projections concernant l'impact de ses droits de douane sur l'inflation, eh bien, il se situe entre 0 et 1 %.
La politique de la Banque du Japon en matière de yen a consisté en une hausse des droits de douane sur les importations, ce qui a fait grimper l'inflation à 4 % en janvier et…
— Trinh (@Trinhnomics) 21 mars 2025
Lors d'sushi Takeda, économiste en chef de l'institut de recherche Itochu, a reconnu que les nouvelles taxes douanières américaines sur les automobiles réduisaient la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon lors de sa prochaine réunion. Il a ajouté que « la probabilité d'une hausse des taux en mai est encore plus faible »
Les mesures commerciales renforcées de Trump interviennent au moment où la Banque du Japon cherche le moment opportun pour relever ses taux, l'inflation à la consommation restant supérieure à son objectif. Selon un économiste, les droits de douane de 25 % pèseront sur le secteur automobile japonais et pourraient avoir des ripple sur de nombreux autres secteurs.
Katsutoshi Inadome, stratégiste principal chez Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, a affirmé que les droits de douane de 25 % sur les voitures importées aux États-Unis constituaient un frein à une hausse rapide des taux d'intérêt par la Banque du Japon. M. Inadome estime également que les taux d'intérêt à long terme pourraient chuter sous la barre des 1,5 % une fois ces droits de douane entrés en vigueur.
Un sondage Bloomberg réalisé en février a révélé que la plupart des économistes s'attendaient à ce que la Banque du Japon attende juin ou juillet avant de relever ses taux directeurs. L'étude a également montré qu'environ la moitié des économistes estimaient que cette mesure n'interviendrait pas avant le 1er mai.
« Les constructeurs automobiles – dont les décisions salariales font office de référence pour les entreprises japonaises – étant susceptibles de subir un impact négatif sur leurs résultats, la banque centrale restera vigilante quant aux répercussions sur la croissance des salaires en général, ce qui pourrait influencer ses prévisions concernant l’inflation. »
— Taro Kimura, économiste chez Bloomberg.
Kimura a également fait valoir que les législateurs pourraient inciter la Banque du Japon à suspendre le retrait des mesures de relance face aux risques externes croissants qui pèsent sur l'économie à l'approche des élections de juillet.
Les droits de douane américains imposés au Japon ont un impact sur sa croissance économique
Le président américain dent annoncé que les nouveaux droits de douane entreront en vigueur le 2 avril pour toutes les voitures non fabriquées aux États-Unis. Les automobiles et les pièces automobiles japonaises représentaient le principal poste d'exportation du Japon en 2024, soit un peu plus d'un tiers de ses exportations vers les États-Unis.
Le yen s'échange autour de 150 pour un dollar, un niveau inférieur à sa moyenne décennale d'environ 121. Jeudi matin, suite à la hausse des droits de douane, le yen a progressé de 0,19 % pour atteindre 150,8600, contre 150,5740 lors de la séance précédente.
Takeda a affirmé que le Japon attend toujours de voir si les taxes seront effectivement appliquées en avril comme annoncé. Il estime également que l'impact final sur l'économie pourrait ne pas être si grave compte tenu de la compétitivité relative des constructeurs automobiles japonais sur le marché américain. L'économiste a soutenu que cela accentue les risques de ralentissement pour l'économie, « mais cela ne devrait probablement pas compromettre sa reprise progressive »
Les données du ministère des Finances indiquent que les automobiles représentaient 28,3 % des exportations totales du Japon vers les États-Unis en 2024. Ces données montrent également que l'industrie automobile contribuait à hauteur d'environ 3 % au produit intérieur brut (PIB) du Japon. Cette industrie est aussi à l'origine des récentes hausses de salaires, les constructeurs automobiles redistribuant leurs importants bénéfices réalisés à l'étranger à leurs employés.
analystes de Goldman Sachs estiment que les droits de douane sur les automobiles ne devraient amputer la croissance du PIB japonais que d'un peu plus de 0,1 point de pourcentage. Ils affirment que les constructeurs automobiles japonais ne perdront pas en compétitivité relative, car ces taxes supplémentaires sont appliquées à tous les pays.
L'Association japonaise des constructeurs automobiles a noté que les entreprises liées à l'automobile emploient 5,58 millions de personnes dans le pays, soit 8,3 % de la population active totale.
Le Premier ministre japonais, Shigerushiba déclaré jeudi que le gouvernement n'excluait pas de prendre des contre-mesures contre les États-Unis.
Un professeur associé de l'université Ritsumeikan de Kyoto, au Japon, estime que les dégâts causés à l'industrie automobile japonaise seraient considérables. Il soutient également que cela concernerait l'ensemble du secteur automobile. Le département du Commerce américain a indiqué que les États-Unis avaient importé pour 214 milliards de dollars de voitures particulières en 2024.
