La Maison Blanche de Trump minimise les problèmes de rendement des stablecoins dans le cadre du blocage de la loi CLARITY

La Maison-Blanche de Trump, par l'intermédiaire de son Conseil des conseillers économiques (CEA), a balayé d'un revers de main les craintes exprimées par les banquiers de proximité et les acteurs traditionnels du secteur financier concernant la clause de rendement de la loi CLARITY. Le rapport qualifie l'impact des stablecoins à rendement de « quantitativement faible », loin de la menace existentielle évoquée par le lobby bancaire. 

Les calculs du Conseil des conseillers économiques prévoient une augmentation minimale de 0,02 % des prêts, soit 2,1 milliards de dollars supplémentaires. Les grandes banques sont responsables de 76 % de ces prêts additionnels, tandis que les banques communautaires doivent en financer 500 millions de dollars supplémentaires, ce qui représente une hausse dérisoire de 0,026 % par rapport à leurs activités de prêt actuelles. 

Avec ces chiffres publiés, la loi CLARITY pourrait enfin sortir des limbes bureaucratiques, car le comité nommé par la Maison Blanche de Trump a fait connaître sa position sur la clause de rendement très controversée du projet de loi, en s'appuyant sur les paramètres définis dans la loi GENIUS, entrée en vigueur en juillet de l'année dernière. 

Maison-Blanche de Trump : Les rendements des stablecoins n’affecteront pas les banques

Le rapport publié aujourd'hui, 8 avril, aboutit à destron : la question de l'interdiction du rendement n'a aucun impact significatif sur les émetteurs de stablecoins, les banques communautaires ou les grands établissements de crédit traditionnels, quelle que soit la version finale du projet. 

Selon la Maison Blanche de Trump, le lobby bancaire traditionnel se bat pour obtenir 0,02 % supplémentaires (environ 2,1 milliards de dollars) d'activité de prêt, tandis que les banques communautaires (dont les actifs sont inférieurs à 10 milliards de dollars) sont responsables de 500 millions de dollars d'obligations supplémentaires. 

Dans le scénario hypothétique présenté par le conseil, la loi CLARITY est bloquée par des frais généraux supplémentaires de 0,026 % pour les activités bancaires communautaires et des coûts nets correspondants de 800 millions de dollars pour le bien-être social. 

Et même dans le pire des cas, où le marché des stablecoins serait multiplié par six, passant de 317 milliards de dollars à près de 2 000 milliards de dollars, et où d'autres facteurs entreraient en jeu de manière inattendue, les banques prêteuses ne subiraient pas plus de 4,4 %, soit 531 milliards de dollars supplémentaires.

Quant aux banquiers communautaires, le montant passe de 500 millions de dollars à 129 milliards de dollars, soit une augmentation de 6,7 % par rapport à leur charge de travail actuelle.  

Le CEA a exclu tout scénario dans lequel les consommateurs seraient gagnants, qualifiant d’« improbables » les conditions d’un impact positif sur le bien-être 

Le document concluait que : « L’interdiction des rendements ne contribuerait que très peu à protéger les prêts bancaires, tout en privant les consommateurs des avantages que représentent les rendements compétitifs des avoirs en stablecoins. »

Les calculs relatifs à l'interdiction de céder le passage peuvent être contestés 

Le document du CEA reconnaît que tout le monde ne calcule pas de la même manière l'impact d'une hausse des rendements, notant que certaines « analyses estiment l'effet sur les prêts à plusieurs billions de dollars » 

Ce n'est pas la première fois que l'administration adopte une position différente de celle des autres, comme en témoignent ses nombreux désaccords avec la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale sous la présidence de Jerome Powell. Des divergences concernant les chiffres de l'emploi ont également conduit au limogeage d'Erika McEntarfer, commissaire du Bureau des statistiques du travail (BLS), en août 2025. 

Cryptopolitan a fait état de révisions mensuelles à la baisse des données sur l'emploi par l'administration Trump.

Le lobby bancaire devrait réagir à un moment donné.

Les autorités réglementaires améliorent la clarté du secteur des cryptomonnaies 

L’administration Trump continue de tenir sa promesse de campagne d’apporter de la clarté réglementaire au secteur des cryptomonnaies, après le mandat très répressif de Gary Gensler à la SEC. 

Le 7 avril, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la National Credit Union Administration (NCUA) et l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ont publié une déclaration commune appelant à l'avis du public sur un projet de réglementation visant à mettre la lutte contre le blanchiment d'argent (LBA) et la lutte contre le financement du terrorisme (LFT) aux normes présentées par le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). 

Les agences insistent pour appliquer les mêmes règles à tous, quel que soit l'accord conclu, en mettant l'accent sur « les clients et les activités à haut risque, conformément au profil de risque de l'établissement », plutôt que de gaspiller des ressources sur des situations à faible risque. 

La veille, le 6 avril, Paul Atkins, président de la SEC nommé par Trump, avait évoqué un avenir dans lequel les projets DeFi pourraient légalement lever des fonds et distribuer des jetons aux investisseurs grâce à l'exemption « Reg Crypto » prévue par la loi sur les valeurs mobilières de 1933.