Lors de son investiture dans une semaine, Trump s’est engagé à mettre en œuvre une nouvelle série de tarifs douaniers. Ce programme a fait l’objet de protestations de la part de divers pays, alors même que l’expérience du marché décline. Pourtant, Trump n’a pas modifié sa position. UBS a émis une mise en garde à leur sujet, affirmant qu'ils représentent un risque pour la Réserve fédérale.
La Fed est sur la bonne voie pour lutter contre l’inflation aux États-Unis. L'objectif était d'atteindre un taux de 2% qui n'a pas encore été atteint.
Selon certaines informations, les membres de la nouvelle équipe économique de Trump discuteraient d'une augmentation progressive des tarifs douaniers, mois après mois. Cette approche vise à accroître le levier de négociation tout en contribuant à éviter une poussée de l’inflation. Mais UBS pense autrement.
Arend Kapteyn, d'UBS AG, a fait valoir que la Réserve fédérale serait confrontée à des conséquences «matic» si Trump décidait d'augmenter progressivement les tarifs douaniers dès son arrivée au pouvoir, alors qu'elle continue de lutter contre les dernières étapes de l'inflation.
L'un des objectifs de la nouvelle administration est de restaurer la grandeur de l'Amérique. La stratégie consiste à mettre l’accent sur la place de l’Amérique dans le monde. Cependant, la nouvelle administration doit veiller à ce que ses priorités soient alignées. Est-ce la reconnaissance ou la mise en œuvre de politiques qui leur sont bénéfiques ?
Analyse d'UBS sur l'impact potentiel des tarifs douaniers sur la Fed
Dans un communiqué, Arend Kapteyn a expliqué le fonctionnement des droits de douane : « Nous considérons les droits de douane comme un changement ponctuel du niveau des prix, puis ils disparaissent un an plus tard et, à condition qu'ils ne soient pas assez importants, vous n'avez pas d'effets d'entraînement. vous n’obtenez pas d’effets de second tour qui sont en quelque sorte inflationnistes. »
Il a ajouté : « Mais si vous appliquez des tarifs glissants, c'est un peu comme la répétition de la pandémie et du choc ukrainien que nous avons eu ; vous avez un choc d’offre après l’autre, et vous commencez à créer un pic d’inflation beaucoup plus élevé, donc je pense qu’il est beaucoup plus difficile de savoir quoi faire avec cela en tant que banque centrale.
Il convient de noter que le marché du travail et la demande présentent peu d’indicateurs de détresse. En outre, les données sur l’inflation aux États-Unis augmentent la probabilité que la progression vers une baisse des prix soit essentiellement au point mort.
En outre, l’impact inflationniste de la mise en œuvre généralisée de droits de douane est nettement plus important que celui de l’exclusion de produits pour lesquels il n’existe aucune alternative. Il a déclaré : « Nous pensons effectivement que c'est inflationniste […] Et puis, bien sûr, cela devient une question de droits de douane sur qui, combien et quoi exonérer. »
Néanmoins, il a déclaré que la Fed pourrait s'abstenir de procéder à des réductions si l'inflation restait à 3% ou près de 3% pendant toute l'année.
Pourtant, certains analystes estiment qu’il est peu probable que les tarifs douaniers américains aient un « impact énorme » sur l’inflation et la croissance.
Trump annonce l'incertitude économique et l'inflation
L’incertitude entourant l’avenir du développement mondial et de l’inflation est aggravée par le retour de Trump à la Maison Blanche.
En outre, le changement d'approche de la Réserve fédérale met en évidence une incertitude importante pour 2025. Certains économistes s'inquiètent de la possibilité que la récente hausse du chômage persiste. D’autres s’inquiètent du risque d’une inflation persistante.
La Réserve fédérale devra relever le défi de maintenir un équilibre approprié entre la nécessité de soutenir l'activité économique et la prévention de l'inflation, qui se situe actuellement à environ 2,4 %.
On s'attend néanmoins à ce que les taux d'intérêt restent élevés malgré la baisse du taux d'inflation, qui continue de dépasser le taux cible de 2 % de la Fed Toutefois, les individus restent optimistes quant au fait que l’économie et les consommateurs ne seront pas indûment affectés par cet environnement de taux élevés.
Pas de véritable consensus à la Fed sur les perspectives à long terme. L’éventail des estimations du taux des fonds fédéraux pour les prochaines années est large. pic.twitter.com/2TglpT5H2R
– Kathy Jones (@KathyJones) 18 décembre 2024
Notamment, le taux de croissance du produit intérieur brut pour le troisième trimestre a été révisé à la hausse à 3,1 %. Le quatrième trimestre devrait connaître une croissance similaire. En outre, il pourrait éventuellement commencer à ralentir en 2025 par rapport à son rythme récent. Néanmoins, les analystes prévoient que ce chiffre continuera de dépasser les prévisions du consensus de 2,2 % et les attentes à plus long terme de 2 %.
Pendant ce temps, les investisseurs attendent la publication mercredi des données sur l’inflation aux États-Unis. Les données devraient indiquer que les prix sous-jacents n'ont connu qu'une légère baisse à la fin de 2024. Cela pourrait potentiellement renforcer la décision de la Fed d'adopter une approche prudente après ses trois baisses de taux l'année dernière. En 2025, le marché monétaire n’anticipe qu’une seule réduction.
Cryptopolitan Academy: fatiguée des balançoires du marché? Découvrez comment DeFi peut vous aider à créer un revenu passif stable. Inscrivez-vous maintenant
