President Donald Trump pousse dur en tant quetronGer Yen dans des discussions commerciales avec le Japon, et la demande s'est déjà enfilée dans une négociation qui était censée concerner les tarifs.
La réunion a commencé mercredi à Washington, où le ministre japonais de l'économie, Ryosei Akazawa, a rencontré le secrétaire américain du Trésor Scott Bessent et le représentant du commerce Jamieson pour lancer les discussions bilatérales.
La réunion a pris un virage vif lorsque Trump est entré à l'improviste et a exigé que la politique monétaire soit abordée directement. Cela a suivi son accusation publique le mois dernier que le Japon avait intentionnellement affaibli le yen pour gagner un avantage injuste sur les exportateurs américains.
Kato nie la manipulation des devises avant le voyage de Washington
L'ordre du jour officiel avait déjà été façonné par la Maison Blanche de Trump, qui a insisté pour mettre en avant et au centre de la manipulation du taux de change. C'était après que Trump a accusé Tokyo de jouer sale avec sa monnaie pour obtenir un avantage commercial déséquilibré.
Bien qu'Akazawa ait affirmé plus tard que le yen n'était pas discuté ce jour-là, il a également déclaré que de telles questions étaient mieux adaptées à une table différente, en particulier, celle que le ministre des Finances Katsunobu Kato se dirige vers la semaine prochaine.
Kato devrait s'envoler pour Washington pour les réunions du FMI et de la Banque mondiale, où il peut avoir un seul à un avec Bessent séparé. Il a répondu aux accusations de devises vendredi alors qu'il s'exprimait au Parlement, repoussant directement contre l'affirmation de Trump selon laquelle le Japon affaiblit son yen exprès.
"Le Japon ne manipule pas le marché des devises pour affaiblir intentionnellement le yen, comme le montre le fait que notre dernière action était de mener une intervention d'achat de yen", a déclaré Kato lorsque les législateurs l'ont pressé sur les commentaires de Trump. Il a reconnu l'intérêt américain de discuter des taux de change mais a déclaré qu'aucune date n'avait été fixée pour sa possible rencontre avec Bessent.
Ces réunions bilatérales devraient être le principal forum où les États-Unis et le Japon entrent dans les mauvaises herbes techniques des litiges monétaires, nichés sous l'égide plus large des négociations tarifaires.
Mais la mention même de la demande de Trump a déjà monté les tensions parmi les analystes financiers et les observateurs du marché. Beaucoup d'entre eux disent que tout changement forcé dans l'équilibre des dollars yens pourrait faire sauter les deux pays.
Une partie du risque, prévient , est cuite à la récupération fragile du Japon. Forcer la Banque du Japon à augmenter les taux d'intérêt plus rapidement pour stimuler le yen pourrait écraser cette reprise et piétiner toute l'indépendance de la Banque centrale.
Une autre décision risquée serait de déverser des dollars américains pour augmenter la valeur du yen. Mais cela impliquerait que le Japon cash des milliards de dollars des marchés de la dette américaine au moment où les choses sont instables, créant ripple qu'aucun des pays ne peut se permettre.
Wall Street Montres pour une menace de dévaluation d'un dollar
Les analystes Citigroup surveillent déjà la situation de près. Dans une note cette semaine, Osamu Takashima, un stratège en devises de la banque, a averti que le Japon serait probablement une cible supérieure si l'administration de Trump essayait d'ingérer une dévaluation mondiale.
Ce plan, qui a été officiellement étiqueté «l'accord de Mar-a-Lago», viserait à rendre les produits américains moins chers à l'étranger.
"À ce stade, nous ne voyons pas un" accord de Mar-a-Lago "comme un risque concrète", a écrit Takashima. «Cependant, des pays comme le Japon, qui ont des réserves de devises étrangères importantes et dont la monnaie est sous-évaluée, aurait tendance à être la cible dans ce cas.»
Le yen a déjà gagné en force sur le dos des spéculations selon lesquelles les États-Unis pourraient attirer le Japon dans un plan de réalignement de la monnaie. Les commerçants et les économistes croient que Trump cherche à rétrécir l'énorme deficommercial américain, et aller après le yen est une façon de le faire.
Lorsque Trump a parlé en mars, il a déclaré qu'il avait averti le Japon et la Chine de ne pas continuer à dévaluer leurs monnaies. "Ils ne pouvaient pas continuer à réduire la valeur de leurs devises, car cela serait injuste pour les États-Unis", a-t-il déclaré à l'époque.
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