Les fintechs britanniques accélèrent leur expansion aux États-Unis, considérant le programme de déréglementation de Trump comme une opportunité à court terme pour agir rapidement.
Revolut et Starling, deux des principales banques numériques britanniques, envisagent d'acquérir des établissements de crédit américains. En rachetant une banque à charte nationale, elles pourraient obtenir instantanément une licence bancaire américaine, leur permettant ainsi de prêter et d'opérer dans les 50 États américains sans subir des années de délais réglementaires.
d'Europe la fintech la plus valorisée, a déjà mandaté des conseillers, dont Bank of America, pour étudier d'éventuelles acquisitions. Selon des sources proches du dossier, l'entreprise souhaite renforcer sa présence aux États-Unis, où elle compte déjà des millions de clients.
Starling, de son côté, envisage à la fois de demander une licence et de procéder à une acquisition, bien que cette dernière option offre une voie plus rapide.
L'entreprise considère les États-Unis comme un marché de croissance clé pour les fintechs. La croissance de la clientèle au Royaume-Uni ralentit, incitant de nombreuses entreprises à se tourner vers l'international pour se développer. Les États-Unis bénéficient d'une population nombreuse et d'une base de dépôts plus importante, ce qui les rend attractifs pour les établissements de crédit souhaitant croître rapidement.
Les autorités de réglementation américaines ouvrent la voie à l'expansion des fintechs
Le contexte réglementaire à Washington a évolué sous la présidence de Trump. La Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ont tous assoupli les réglementations visant à rendre les fusions plus difficiles.
Michelle Bowman, récemment nommée vice-présidente chargée de la supervision à la Réserve fédérale, a promis une approche plus favorable aux entreprises. Elle a indiqué que les autorisations de fusion seraient désormais plus rapides et moins restrictives. L'OCC et la FDIC ont également retiré les directives qui avaient auparavant ralenti les opérations.
Les avocats spécialisés dans le secteur ont insisté sur l'importance cruciale du facteur temps pour les fintechs. David Portilla, membre du comité de direction de Davis Polk, a souligné que l'opportunité se présente, mais qu'elle pourrait ne pas se présenter longtemps, d'où la nécessité d'agir rapidement.
Cette tendance sedent dans les récentes opérations menées dans ce secteur. En mars, le prêteur numérique britannique OakNorth a acquis Community Unity Bank dans le Michigan. L'entreprise a déclaré que cette acquisition lui permettait de s'implanter aux États-Unis et de se doter d'une base solide pour son développement. Au lieu d'attendre plusieurs années l'obtention des autorisations nécessaires, la nouvelle banque de développement a pu s'appuyer sur la licence, le personnel et l'infrastructure de la banque existante pour démarrer ses activités.
la société suédoise spécialisée dans le paiement fractionné, Klarna, envisage également de demander une licence aux États-Unis. Cependant, elle attendra probablement la finalisation de son introduction en bourse à New York avant de prendre une décision.
Pourquoi les acquisitions sont judicieuses
Pour les fintechs britanniques, les acquisitions apparaissent de plus en plus comme un moyen plus rapide d'accéder au marché américain. En rachetant une banque, elles peuvent éviter la longue attente pour obtenir une licence, qui peut prendre plusieurs années. Une charte américaine permet aux entreprises de s'affranchir d'une grande partie de la bureaucratie pour accéder à de nouveaux clients et aux dépôts, ce qui est perçu comme untracraccourci attractif alors que croissance au Royaume-Uni a ralenti.
Le concept a déjà fait ses preuves. L'acquisition par OakNorth d'une banque basée dans le Michigan en début d'année a démontré la rapidité avec laquelle un prêteur numérique peut s'implanter durablement en rachetant une banque plutôt qu'en la créant de toutes pièces.
La rapidité est particulièrement cruciale pour Revolut, qui envisage également des acquisitions au Moyen-Orient et a récemment racheté Cetelem Argentina à BNP Paribas. L'entreprise lève 1 milliard de dollars de nouveaux financements afin de porter sa valorisation à environ 65 milliards de dollars et de soutenir ses projets d'expansion mondiale.
Des défis subsistent néanmoins. Les autorités de réglementation examineront attentivement toute acquisition, s'assurant que le nouvel acquéreur dispose des systèmes, des ressources et de la gestion des risques nécessaires pour assurer une exploitation sûre. L'Office of the Comptroller of the Currency s'est montré particulièrement vigilant sur les questions de protection des données et des consommateurs.
Il y a aussi la question des agences. La situation est très différente au Royaume-Uni, où même les banques traditionnelles se sont retirées des rues commerçantes. Parallèlement, le système bancaire de détail américain reste fortementdent d'une présence physique. Cela pourrait engendrer des coûts imprévus pour les entreprises 100 % numériques qui ont bâti leur modèle économique sur l'absence d'agences.
