Les banques traditionnelles investissent le marché des stablecoins, qui pèse des milliards de dollars, pour rivaliser avec la domination de Tether 

Les banques traditionnelles telles que Société Générale, Standard Chartered et Revolut cherchent désormais à s'accaparer une part du marché des stablecoins dominé par Tether. Cette opportunité est devenue particulièrement évidente après la décision de Tether d'abandonner son stablecoin EURt. 

Depuis des années, Tether Holdings est à la pointe du mouvement des stablecoins, qui redessinent le paysage financier mondial. Cependant, face à l'ouverture croissante de la finance traditionnelle à l'univers des cryptomonnaies, les banques se lancent elles aussi dans l'émission de stablecoins. Bloomberg a rapporté que ces banques chercheront à combler le vide laissé par l'arrêt de l'émission de l'EURt par Tether Holdings.

Tether a lancé le stablecoin EURt en 2016. Cependant, contrairement à son produit phare USDT, l'EURt n'a pas répondu aux attentes et a peiné à s'imposer tracson lancement. Sa capitalisation boursière a chuté à un montant quasi insignifiant de 37 millions de dollars, contre pour plus de 138 milliards de dollars

Tether Holdings a annoncé en novembre qu'elle abandonnerait le stablecoin EURt conformément à la nouvelle réglementation du marché des crypto-actifs (MiCA) en Europe. 

Tous à bord du train des stablecoins

Les 10 milliards de dollars de bénéfices nets de Tether ont fortement incité les banques traditionnelles à réagir. Société Générale-Forge (SG-Forge) a déjà lancé un stablecoin adossé à l'euro (EURCV) et ouvert ce produit aux investisseurs particuliers. 

Oddo BHF, BBVAet Revolut envisagent de lancer leurs propres versions de stablecoins libellés en euros. AllUnity prévoit également d'émettre un autre stablecoin en euros l'année prochaine. 

MiCA a instauré un cadre réglementaire clair pour les stablecoins et les crypto-actifs au sein de l'UE, facilitant ainsi l'émission de stablecoins par les entreprises et les banques. Cette clarté a également favorisé la concurrence sur le marché des stablecoins, d'autant plus que Tether tarde à se conformer à l'ensemble des exigences de la nouvelle réglementation européenne. 

Jean-Marc Stenger, PDG de SG-FORGE, a confirmé que plusieurs banques sont en pourparlers pour utiliser sa technologie de stablecoin, soit par le biais de partenariats, soit par le biais d'accords en marque blanche. 

Aux États-Unis, les banques sont à la traîne, faute de législation autorisant l'émission de stablecoins. On s'attend toutefois à ce qu'elles investissent massivement le marché une fois la loi adoptée. 

L'essor mondial des stablecoins 

Les banques traditionnelles ne sont pas les seules à surfer sur la vague des stablecoins. Visa a lancé un réseau de tokenisation pour faciliter l'émission de stablecoins. BBVA fait partie des banques pilotes de la technologie de Visa et est en discussion avec de nombreuses autres banques. 

Cuy Sheffield, responsable des cryptomonnaies chez Visa, a confirmé dans une interview accordée à Bloomberg avoir reçu des offres de banques de Singapour, du Brésil et de Hong Kong. 

« Nous collaborons activement avec plusieurs banques à travers le monde à différentes étapes du processus », a-t-il déclaré. 

Standard Chartered s'est associée à Animoca Brands Ltd. et à Hong Kong Telecommunications Ltd., et a été sélectionnée comme l'un des premiers émetteurs de stablecoins libellés en HKD dans le cadre d'un programme expérimental. 

JPMorgan Chase étudie les jetons de dépôt, similaires aux stablecoins mais liés à des comptes bancaires. Ces jetons présentent des limitations qui peuvent être compensées par l'utilisation de stablecoins, permettant ainsi aux banques de tirer parti de la technologie blockchain pour surmonter certaines difficultés inhérentes aux systèmes bancaires traditionnels. 

Cependant, l'utilisation des stablecoins présente ses propres défis pour les banques. Une analyse a montré que la conversion des dépôts de détail en réserves de stablecoins pourrait affaiblir les ratios de couverture de liquidité, compromettant ainsi la capacité des banques à honorer leurs obligations à court terme en période de turbulences. 

Les autorités de réglementation américaines devront également préciser ce qui constitue des réserves acceptables et si les dépôts en stablecoins seront assurés afin d'éviter la panique chez les utilisateurs.  

L’essor des monnaies numériques de banque centrale (MNBC) pose également problème car il menace les stablecoins émis par les banques pour les paiements de gros et d’autres cas d’utilisation.

Malgré ces obstacles, Tether repose sur une mine d'or de 10 milliards de dollars, et les banques semblent croire que les difficultés liées aux stablecoins sont un problème qui vaut la peine d'être rencontré.