TotalEnergies alerte sur un risque de surapprovisionnement pétrolier mondial alors que les prix remontent

TotalEnergies a averti que les marchés mondiaux du pétrole basculent vers un excès d’offre, alors que l’OPEP+ augmente la production tandis que la demande continue de faiblir.

L’alerte est venue jeudi lors de l’appel aux résultats du deuxième trimestre de l’entreprise, où elle a expliqué comment l’Arabie saoudite et ses alliés de l’OPEP+ remettent des barils dans le système dans une tentative de capturer des parts de marché. En même temps, les économies ralenties dans les marchés majeurs tirent la consommation vers le bas. Le résultat : trop de pétrole, pas assez d’acheteurs.

Selon Selon TotalEnergies, le marché fait face à une « offre abondante » dans un environnement fragile façonné par les politiques tarifaires de Donald Trump et l’instabilité géopolitique plus large. L’entreprise s’attend à ce que les prix du pétrole restent dans la fourchette de 60 à 70 dollars le baril, comprimés par ce déséquilibre entre une production en hausse et une demande stagnante.

Les résultats trimestriels déçoivent alors que le GNL subit le contrecoup

Les résultats du deuxième trimestre de TotalEnergies ont montré exactement à quel point cet environnement pèse sur les bénéfices. Le bénéfice net du T2 a chuté de 30 % en glissement annuel à 2,7 milliards de dollars. Cela s’est inscrit en dessous des attentes des analystes. L’entreprise a également enregistré une baisse de 20 % de ses bénéfices provenant de sa division GNL, touchée par la baisse des prix à la fois pour le pétrole et le gaz.

Néanmoins, le groupe a choisi de maintenir son dividende stable à 0,85 € par action. Il a également confirmé qu’il poursuivrait son plan de rachat d’actions de 2 milliards de dollars jusqu’au troisième trimestre et a maintenu ses prévisions d’investissements en capital pour 2025 entre 17 milliards et 17,5 milliards de dollars.

Mais cela a eu un coût. La dette est passée de 20 milliards à 26 milliards de dollars sur la même période. Une partie de cela provenait de son acquisition de l’entreprise allemande d’énergies renouvelables VSB. L’autre partie provenait de l’augmentation de la production de pétrole de 3 %.

Le marché du pétrole plus large ne suit pas non plus de tendance claire. Le même jour où TotalEnergies a publié son rapport, le brut Brent a gagné 0,79 $ pour atteindre 69,30 $ le baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain a augmenté de 0,83 $ à 66,08 $. Les gains étaient liés aux progrès des négociations commerciales et à une baisse des stocks de brut américains supérieure aux attentes.

Janiv Shah, analyste chez Rystad, a déclaré : « La baisse des stocks de brut américains et les efforts commerciaux ajoutent un certain soutien aux prix. » Il faisait référence aux données de l’Energy Information Administration montrant une baisse hebdomadaire de 3,2 millions de barils, portant les stocks totaux de brut américains à 419 millions.

Les analystes avaient prévu une baisse plus faible de 1,6 million de barils, rendant ce chiffre notable.

Négociations commerciales, changements de stocks et pression croissante sur les majors pétrolières

Bien que les stocks se resserrent aux États-Unis, le tableau général reste fragile. Deux diplomates à Bruxelles ont déclaré mercredi que les États-Unis et l’UE discutent d’un éventuel accord commercial, qui pourrait inclure un tarif de base de 15 % sur les importations de l’UE et des dérogations pour certains secteurs.

S’il aboutit, il suivrait le même cadre utilisé dans l’ accord avec le Japon. Mais à ce jour, il n’y a pas d’accord final, seulement un élan précoce.

Pendant ce temps, les majors de l’énergie comme BP ressentent également la pression. BP a récemment averti qu’elle s’attendait à des bénéfices plus faibles en raison de l’affaiblissement des prix du pétrole et du gaz. Tout le secteur est maintenant tiraillé dans deux directions : continuer à verser des dividendes aux actionnaires ou réagir aux fondamentaux affaiblis. TotalEnergies, pour l’instant, semble essayer de faire les deux.

Les tensions mondiales assombrissent également la voie à suivre. Hiroyuki Kikukawa, stratège en chef chez Nissan Securities Investment, a déclaré : « L’incertitude concernant les négociations commerciales États-Unis-Chine et les négociations de paix entre l’Ukraine et la Russie limite les gains supplémentaires. » Il a prédit que les prix du WTI resteraient coincés dans cette même fourchette de 60 à 70 dollars, correspondant aux perspectives données par TotalEnergies.