Le marché de la cryptographie passe à des titres tokenisés pendant les périodes juste après un sommet du marché. Après le rallye haussier, les investisseurs passent à la demande de revenus passifs.
Les titres tokenisés ont augmenté au cours des deux derniers mois, après les prix records Bitcoin (BTC). Les recherches de Messari montrent une évolution vers des titres tokenisés, qui augmentent leur offre à la suite d'un pic du marché. Les obligations tokenisées sont la base la plus fiable de la tokenisation, tandis que les actions sont en retard en raison de doutes réglementaires et des fluctuations générales du marché.
Les bons du Trésor tokenisé servent des actifs à risque, offrant un revenu passif faible mais sécurisé. Les données de Messari montrent que le marché de la cryptographie est actuellement en phase d'extension pour les titres tokenisés.
Les bons du Trésor tokenisé ont tendance à augmenter après les sommets du marché de la cryptographie, indiquant un passage aux actifs porteurs de rendement lorsque le sentiment plonge.
En revanche, les stablecoins s'alignent étroitement avec les prix du marché, agissant comme un indicateur indirect de la demande de liquidité, tandis que les bons du Trésor tokenisé indiquent une évolution vers… pic.twitter.com/0oixahls2o
- Messari (@Messaricrypto) 27 mars 2025
Le type de sécurité tokenisé le plus courant est la dette du Trésor américain, qui est utilisée dans les protocoles RWA en plus des stablecoins. La dette tokenisée augmentedent de l'offre de stablescoins, qui se dilate et setracsur les cycles généraux du marché.
La croissance de la tokenisation s'est produite malgré le ralentissement d' Ethereum (ETH) et la chute de la BTC, de plus de 109 000 $. La demande de bons du Trésor tokenisé provient de protocoles qui déplacent leurs gains de cryptographie volatils en avoirs plus sécurisés.
Les bons du Trésor américain tokenisé ouvrent la voie
Les bons du Trésor américain sont le type de RWA qui connaît la croissance la plus rapide après une dette privée. Au cours des derniers mois, les bons du Trésor tokenisé se sont étendus à 4,6 milliards de dollars, sur la base des données de rwa.xyz. L'approche de Messari estime un nombre plus élevé, jusqu'à 4,8 milliards de dollars en trésors tokenisés.
Le secteur a augmenté d'environ 20% au premier trimestre de 2024, marqué par un retrait pour tous les autres actifs cryptographiques. Selon ONDO Finance, la croissance des titres tokenisés est encore plus rapide que l'expansion initiale des stablecoins. L'offre actuelle a été réalisée en seulement deux ans, tandis que les stablecoins ont mis plus de quatre ans à atteindre ce niveau au cours des premiers stades du marché de la cryptographie.
Les données sur la chaîne montrent qu'il existe un total de 23 produits de sécurité gouvernementaux, dont la plupart servent de pont entre les finances traditionnelles et les jetons cryptographiques.
La majeure partie de l'émission de bons du Trésor américain est liée à six entités , avec le Buidl de Blackrock parmi les offres de jetons les plus importantes. Les autres meilleurs émetteurs incluent Hashnote, Franklin Templeton, Ondo Finance, Securitize, Superstate et Spiko. Les 5 premiers émetteurs portent plus de 78% de tous les jetons à dos d'obligations.
Le marché de la tokenisation est également devenu plus diversifié au cours des derniers trimestres. Au stade initial, la majeure partie du marché était couverte par Blackrock et Franklin Templeton. Récemment, de nouvelles de tokenisation proviennent de la sécurisation et du hashnote. Le paysage des bons du Trésor américain tokenisé se déplace en fonction de la demande. Même Blackrock's Buidl a diminué son offre à environ 370 m de jetons, se propageant parmi 37 détenteurs, après une baisse de la demande. Dans le même temps, d'autres émetteurs ont élargi leurs produits.
Ces émetteurs à grande échelle utilisent des écunines à rendement pour envelopper leurs offres de sécurité, réalisant un revenu fixe sans risque. Les stablescoins prodigués ne sont pas largement utilisés pour les tâches, les paiements ou Defi ou DeFi, mais font plutôt partie du portefeuille pour d'autres projets et fonds.
De plus, une poignée de petites startups ont des tokenisés d'environ 200 millions de dollars américains et de dette internationale. La dette tokenisée n'a toujours pas atteint les acheteurs de détail et est principalement utilisée par les baleines et les protocoles pour soutenir d'autres actifs ou comme réserve stratégique.
Actuellement, BENJi de Franklin Templeton est le seul fonds disponible pour les acheteurs de détail basés aux États-Unis. Les données sur la chaîne montrent que les produits sont souvent utilisés au niveau du protocole pour sauvegarder de nouveaux types de stablescoins pour les prêts DeFi ou d'autres tâches.
La disponibilité des billets en T tokenisés permet aux protocoles de stationner leurs revenus des marchés taureaux dans un actif de type cashsécurisé avec un revenu passif supplémentaire. La tokenisation des titres fiables légitime également le marché de la cryptographie et les actifs en chaîne.
Les émetteurs de sécurité tokenisés utilisent principalement Ethereum pour leur tokenisation comme réseau hérité avec des utilisateurs suffisants et des liquidités. Franklin Templeton utilise l'ensemble de chaînes le plus diversifié, notamment Arbitrum, Avalanche, Polygon et Stellar. Récemment, BlackRock's Buidl a également ajouté Solana comme la prochaine plate-forme de tokenisation.
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