Pourquoi les investisseurs particuliers de Tesla restent fidèles à Elon Musk

Malgré une forte chute du cours de l'action, des réactions politiques négatives et un effondrement des ventes, les investisseurs particuliers les plus fidèles de Tesla restent fidèles. L'action du constructeur de voitures électriques a plongé de 34 % par rapport à son record historique, et ses ventes du deuxième trimestre ont reculé de près de 14 %, un résultat inférieur aux prévisions des analystes.

Pendant ce temps, Donald Trump, de retour à la Maison-Blanche, s'en prend publiquement à Elon Musk, accentuant la pression politique sur l'entreprise de toutes parts. Malgré cela, les investisseurs traditionnels restent fidèles à leur protégé.

D'après le Wall Street Journal, des personnes comme Nick Dolya, un habitant de Winter Park en Floride âgé de 48 ans, restent pleinement investies. Nick affirme posséder pour 500 000 $ d'actions Tesla et, cette année, au lieu de vendre, il en a acheté davantage.

« Je ne suis pas un passionné de voitures, mais elle est très sûre et je pense que c'est une des meilleures expériences de conduite. C'est un peu comme l'iPhone il y a dix ans », a déclaré Nick. Lui, sa femme et sa fille conduisent tous une Model Y. Il prévoit d'en acheter une quatrième lorsque sa plus jeune fille aura seize ans l'année prochaine. Son fils de vingt ans n'en a pas eu en raison du nombre limité de bornes de recharge près de son campus universitaire.

Les acheteurs particuliers misent davantage tandis que les institutions se retirent

Nick affirme avoir personnellement convaincu 20 personnes – amis, voisins et collègues – d'acheter une Model Y. Il assure qu'il ne s'agit pas d'un effet de mode. Il pense que la moitié des voitures en circulation pourraient un jour être des Model Y. Et même si Elon Musk est vivement critiqué par les deux partis à Washington et que sa popularité est en baisse, rien de tout cela ne semble perturber Nick ni les milliers d'autres actionnaires.

Malgré la baisse des livraisons, l'action Tesla a bondi de 5 % mercredi. Cette hausse est intervenue quelques heures seulement après la publication de résultats décevants. Et ce n'est pas Wall Street qui a impulsé ce rebond, mais bien les investisseurs particuliers. Sur Interactive Brokers, Tesla a été l'action la plus activement négociée durant les cinq jours précédant lundi. La plateforme a enregistré 236 826 ordres d'achat, un volume largement supérieur aux ventes.

L'engouement pour l'action Tesla ne s'est pas arrêté là. Les investisseurs se sont également massivement tournés vers un fonds offrant une exposition deux fois supérieure aux fluctuations du cours de Tesla, preuve que les particuliers cherchent à maximiser leurs gains. Loin de limiter leurs pertes, ils les amplifient au contraire.

Mais Wall Street ne partage pas cet optimisme. Les analystes continuent de mettre en garde contre la surévaluation de Tesla. Actuellement, l'action se négocie à 132 fois ses bénéfices des douze derniers mois, bien au-dessus de sa moyenne décennale de 125,7. À titre de comparaison, les entreprises du S&P 500 affichent une moyenne de seulement 22,2 fois leurs bénéfices. Et de nombreux experts estiment qu'un tel multiple n'est tout simplement pas viable.

Les analystes abaissent leurs objectifs tandis que les fans augmentent leurs mises

Garrett Nelson, analyste actions senior chez CFRA Research, a publié mercredi une note présentant un modèle d'évaluation qui situe la juste valeur de Tesla à 258 dollars par action, soit 18 % en dessous de son cours actuel. La firme de Garrett a maintenu sa recommandation « conserver » et fixé un objectif de cours à 12 mois de 320 dollars.

D'après les 54 analystes tracpar FactSet, l'objectif moyen est de 311,12 $. Ainsi, tandis que les investisseurs particuliers pensent acheter tôt, les analystes estiment qu'ils surpaient.

Pourtant, il ne s'agit pas d'une histoire boursière ordinaire. Tesla bénéficie d'un soutien des particuliers plus important que n'importe quelle autre grande entreprise technologique américaine, y compris Apple et Amazon. Selon l'analyse de FactSet sur les types d'actionnaires, Tesla affiche le pourcentage le plus élevé d'investisseurs « autres », une catégorie qui exclut les grandes institutions et les initiés. Elle regroupe des particuliers utilisant des applications de trading, des adeptes des cryptomonnaies sur le X et des personnes misant sur l'avenir de TSLA.

Certains affirment avoir réalisé d'importants profits en profitant des fortes fluctuations du cours de l'action. D'autres misent sur le long terme, ignorant les prévisions des analystes et les indicateurs traditionnels. Les investisseurs particuliers sont restés fidèles malgré chaque baisse et chaque hausse, et ne semblent pas craindre une nouvelle fluctuation.

Cette conviction dépasse le simple cadre de la détention d'actions. Elon Musk a profité de la flambée du cours de l'action pour lever des milliards de dollars destinés à ses autres projets, dont beaucoup ne sont pas rentables et ne le seront probablement pas avant longtemps. Mais grâce aux performances de Tesla, il continue d'engranger des profits considérables. Qu'on l'aime ou qu'on le déteste, Elon Musk est sans conteste l'un des plus grands hommes d'affaires de notre époque.