Le S&P 500 devrait entrer en phase de correction pour la deuxième fois cette semaine, tandis que le Dow Jones s'approche d'un marché baissier

Wall Street est de nouveau en chute libre. L'indice S&P 500 est entré dans sa deuxième phase de correction cette semaine, plongeant de 1,4 % supplémentaires jeudi et portant ses pertes totales à 10 % par rapport à son record historique de février. Si ce niveau se maintient, on defide correction de marché.

Le Dow Jones Industrial Average n'est pas loin derrière, s'effondrant de 590 points (1,4 %) pour sa quatrième journée consécutive de pertes, glissant sous les 41 000 pour la première fois en des mois, mais le Nasdaq Composite a chuté encore plus fort, perdant 1,9 % alors que Tesla, Apple et d'autres grandes valeurs technologiques s'effondraient, selon les données de CNBC.

De toute évidence, les investisseurs boursiers se retirent rapidement, ébranlés par les dernières menaces de Donald Trump concernant les droits de douane, notamment après l'annonce aujourd'hui d'une taxe de 200 % sur toutes les importations d'alcool en provenance de l'Union européenne, en réponse à la taxe de 50 % imposée par l'UE sur le whisky. Trump a publié sur Truth Social que :

L'Union européenne, l'une des autorités fiscales les plus hostiles et abusives au monde, créée dans le seul but de profiter des États-Unis, vient d'imposer un droit de douane exorbitant de 50 % sur le whisky. Si ce droit n'est pas levé immédiatement, les États-Unis imposeront prochainement un droit de douane de 200 % sur tous les vins, champagnes et produits alcoolisés provenant de France et des autres pays représentés dans l'UE. Voilà qui sera une excellente nouvelle pour les producteurs de vin et de champagne américains

Quelques heures plus tard, il a confirmé qu'il ne reviendrait pas sur les droits de douane supplémentaires qui devaient entrer en vigueur le 2 avril, et les marchés financiers ont réagi instantanément, les investisseurs se débarrassant massivement de leurs actifs face aux sérieuses inquiétudes concernant l'escalade des tensions commerciales par Trump.

Le Dow Jones se dirige vers sa pire semaine depuis plus d'un an, la panique des investisseurs grandissant

De manière générale, les actions sont en baisse depuis trois semaines, mais les pertes de cette semaine sont les plus importantes à ce jour. Le S&P 500 a perdu 4,2 %, le Nasdaq 4,8 % et le Dow Jones 4,6 %, ce qui représente sa pire semaine depuis mars 2023.

Le Nasdaq accuse désormais une baisse de plus de 14 % par rapport à son précédent record. Le Russell 2000, indice des petites capitalisations, est proche du seuil de marché baissier, accusant une chute de 19 % par rapport à son plus haut historique.

Jed Ellerbroek, gestionnaire de portefeuille chez Argent Capital Management, affirme qu'aucune fin n'est en vue. « Ces guerres tarifaires s'intensifient avant de s'apaiser. Cela ne fait qu'accroître l'imprévisibilité et l'incertitude, ce qui est évidemment négatif pour les actions. »

Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, ne s'inquiète pas. Intervenant sur CNBC dans l'émission « Squawk on the Street », il a minimisé l'importance de la chute des marchés. « Une légère volatilité sur trois semaines ne m'inquiète pas », a-t-il déclaré, laissant entendre que l'administration privilégie la stabilité économique à long terme aux fluctuations conjoncturelles du marché.

Malgré les turbulences des marchés, les nouvelles données sur l'inflation se sont révélées encourageantes. L'indice des prix à la production (IPP) de février, qui tracl'évolution des coûts de production, est resté stable, contrairement aux prévisions qui tablaient sur une hausse.

Cette situation fait suite à un indice des prix à la consommation (IPC) plus faible que prévu, laissant entrevoir un ralentissement de l'inflation. Mais ces données n'ont pas suffi à rassurer les investisseurs.

Les politiques de la Réserve fédérale au centre de l'attention face à la montée du pessimisme ambiant

Face au ralentissement de l'inflation, les investisseurs scrutent les annonces de la Réserve fédérale, guettant le moindre signe de baisse des taux d'intérêt. Mais les responsables de la Fed restent muets, ne laissant entrevoir aucune perspective de réduction imminente. Ellerbroek ne prévoit aucun changement de cap pour le moment.

« Je pense que la Fed souhaiterait que les taux soient plus bas, et l'économie aussi… mais nous ne constatons aucun signe de la part de la Fed indiquant qu'elle va prochainement lever le blocage. »

Par ailleurs, Wolfe Research a indiqué que les coûts de l'énergie, du logement et des transports étaient les principaux facteurs expliquant la baisse de l'IPC en février.

L'entreprise s'attend à ce que cette tendance se poursuive, et Chris Senyek, son stratège en chef, estime que ces données renforcent l'argument en faveur d'au moins deux baisses de taux en 2025.

Le moral des investisseurs particuliers s'effondre. Selon une enquête de l'Association américaine des investisseurs individuels (AAII), près de 60 % d'entre eux sont pessimistes quant à l'évolution du cours des actions au cours des six prochains mois – un record pour la troisième semaine consécutive. Ce pessimisme a atteint 59,2 % cette semaine, contre 57,1 % la semaine dernière, se rapprochant ainsi d'un sommet pluriannuel de 60,6 %.

Les analystes d'AAII ont indiqué que le pessimisme des investisseurs n'avait jamais dépassé 57 % pendant trois semaines consécutives. Historiquement, le sentiment baissier s'est établi en moyenne à seulement 31 %, ce qui signifie que le niveau de crainte actuel est presque le double de la norme à long terme. L'optimisme est au plus bas.

L'optimisme se situe à 19,1 %, en légère baisse par rapport aux 19,3 % de la semaine dernière, et bien en deçà de la moyenne de long terme de 37,5 %. Il s'agit du niveau le plus bas depuis septembre 2022, et c'est la première fois historique que l'optimisme reste inférieur à 20 % pendant trois semaines consécutives.

Interrogés sur les perspectives des autres investisseurs, 32 % des membres de l'AAII estiment qu'ils sont trop pessimistes, tandis que 35 % jugent le sentiment général correct et 24 % pensent qu'ils sont trop optimistes. Les investisseurs restants étaient indécis.

Le secteur des cryptomonnaies est en difficulté, Wolfe Research met en garde contre les achats

Les marchés des cryptomonnaies n'offrent aucune valeur refuge. Bitcoin et les altcoins sont en baisse, et Wolfe Research conseille aux investisseurs de s'en tenir à l'écart. Rob Ginsberg, analyste senior chez Wolfe, affirme que les graphiques sont préoccupants.

« Nous constatons des défaillances notables à tous les niveaux de soutien clés. Il ne s'agit pas de l'action d'un groupe se préparant à un mouvement de ralliement. »

Ginsberg n'entrevoit pas de reprise immédiate, malgré les précédentes hausses du marché des cryptomonnaies. Il prévient que Bitcoin doit dépasser les 91 000 à 92 000 dollars avant qu'une amélioration soit possible.

« Un passage au-dessus de 91 000 à 92 000 $ serait un soulagement à court terme. Cependant, nous pensons qu'il y aurait probablement des ventes. Nous ne voyons tout simplement pas d'environnement propice à un véritable retournement de situation sur le marché des cryptomonnaies. Hormis l'utilisation du BTC comme réserve de valeur, nous voyons peu de raisons d'investir dans d'autres cryptomonnaies tant que l'aversion au risque persiste », a déclaré Ginsberg jeudi.