Un nouveau projet de loi du Sénat vise à reconnaître les cryptomonnaies comme garantie hypothécaire

La sénatrice américaine Cynthia Lummis, du Wyoming, a présenté un projet de loi novateur susceptible de transformer le financement immobilier aux États-Unis. Intitulé « Loi sur les prêts hypothécaires du XXIe siècle », ce texte propose de reconnaître les cryptomonnaies comme un actif légitime pour les demandes de prêt hypothécaire, permettant ainsi aux détenteurs d'actifs numériques de les utiliser comme garantie lors de l'obtention de prêts pour l'achat d'une maison individuelle.

Cette initiative législative fait suite à une directive publiée en juin par l'Agence fédérale américaine de financement du logement (FHFA), recommandant aux agences fédérales de crédit immobilier d'étudier l'utilisation des crypto-actifs dans l'examen des demandes de prêt. Le projet de loi de Lummis vise à inscrire cette recommandation dans la loi, intégrant ainsi officiellement les actifs numériques au système de financement du logement américain.

Mardi, Lummis a déclaré que le projet de loi adopte une approche moderne de la constitution d'un patrimoine et a souligné que, même ceux qui n'investissent pas dans les actifs numériques connaissent probablement quelqu'un qui le fait. Elle a ajouté que le projet de loi vise à promouvoir l'inclusion économique et reflète les tendances actuelles en matière d'accumulation de patrimoine, notamment chez les jeunes investisseurs.

Lummis a cité un récent rapport du Bureau du recensement des États-Unis indiquant qu'au premier trimestre 2025, seulement 36 % des Américains de 35 ans et moins étaient propriétaires de leur logement, contre des proportions bien plus élevées chez les tranches d'âge supérieures. Elle soutient que permettre l'utilisation des cryptomonnaies comme garantie hypothécaire pourrait ouvrir de nouvelles perspectives d'accession à la propriété pour cette tranche d'Américains à l'aise avec les outils numériques.

Si la demande est approuvée, les emprunteurs ne seront pas tenus de convertir leurs avoirs en cryptomonnaies en monnaie fiduciaire. La valeur de ces actifs pourrait être directement évaluée ou prise en compte lors de l'étude de la demande de prêt hypothécaire. Ainsi, les acheteurs n'auraient pas à risquer la plus-value potentielle de leurs actifs en vendant leurs cryptomonnaies pour obtenir un prêt immobilier.

Les démocrates s'interrogent sur les risques liés aux cryptomonnaies dans les prêts immobiliers

Cette logique ne fait toutefois pas l'unanimité auprès de certains élus. Les sénateurs démocrates s'opposent à l'introduction des actifs numériques sur le marché immobilier américain. Ils estiment que les cryptomonnaies sont encore bien trop volatiles, illiquides et imprévisibles pour constituer une garantie stable pour les prêts à long terme, tels que les mensualités hypothécaires.

Dans une lettre datée du 24 juillet, un groupe de sénateurs démocrates a fait part de ses inquiétudes au directeur de la FHFA, William Pulte, quant aux risques financiers potentiels de cette politique. Ils ont averti que, même avec la maturation du marché des cryptomonnaies, la volatilité persistante et les problèmes de liquidités pourraient rendre difficile pour les emprunteurs de se désengager de leurs positions en cryptomonnaies et de convertir leurs actifs en cash à des prix suffisants pour honorer leurs obligations hypothécaires.

Les membres ont demandé une évaluation complète des risques, recommandant à la FHFA d'examiner les implications plus larges des actifs numériques dans le système traditionnel de financement du logement. Ils ont également averti que les prêts hypothécaires basés sur les cryptomonnaies pourraient, par inadvertance, faire grimper le prix des logements, exacerber la spéculation sur le marché ou déstabiliser des pans entiers de l'économie si la valeur des cryptomonnaies s'effondrait soudainement.

Le Congrès fait avancer les projets de loi sur les prêts hypothécaires en cryptomonnaie

D'autres projets de loi axés sur les cryptomonnaies sont actuellement en cours d'examen au Congrès, dans le cadre d'une tendance plus large visant à réglementer et à intégrer les actifs numériques dans le droit financier américain.

Mme Lummis a également parrainé un projet de loi républicain distinct visant à établir une structure de marché complète pour les actifs numériques. Ce projet de loi définit les rôles de la SEC et de la CFTC et apporte une clarification réglementaire aux plateformes d'échange de cryptomonnaies, aux émetteurs de jetons et aux investisseurs.

Un autre projet de loi, qui gagne trac– notamment auprès des conservateurs –, interdirait à la Réserve fédérale de créer une monnaie numérique de banque centrale (MNBC), invoquant des préoccupations liées à la protection de la vie privée et aux abus de pouvoir de l'État. La Chambre des représentants a adopté ce projet de loi, qui pourrait être examiné par le Sénat à l'automne, après la pause estivale.

La version de la proposition de loi de Lummis sur les prêts hypothécaires, également appelée « American Homeowner Crypto Modernization Act », a été présentée à la Chambre des représentants le 14 juillet par la représentante Nancy Mace. Ce texte législatif oblige les organismes de prêt hypothécaire à prendre en compte les actifs numériques dans leur évaluation des risques si les emprunteurs possèdent des actifs sur des comptes de courtage en cryptomonnaies.

L'actualité internationale contribue également à cet essor. En juillet, la société australienne Block Earner a annoncé son intention de proposer des prêts hypothécaires garantis Bitcoin. Ce lancement a été facilité par une victoire juridique : la Cour fédérale d'Australie a statué que les produits de prêt en cryptomonnaie de l'entreprise ne devaient pas être considérés comme des produits financiers au regard de la législation en vigueur.