La SEC abandonne les règles sur les cryptomonnaies de l'ère Gensler, un changement majeur sous la nouvelle direction

La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a retiré plusieurs réglementations anti-cryptomonnaies proposées sous la présidence de Gary Gensler. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a annoncé la nouvelle sur X, précisant que la règle 3b-16 et plusieurs autres ont été abrogées.

La règle 3b-16 vise à élargir la defid’une « plateforme d’échange » afin d’y inclure les protocoles DeFi . Cela a été rendu possible grâce à l’amendement defiune plateforme d’échange comme incluant « les systèmes qui offrent l’utilisation de protocoles de négociation et de communication non institutionnels pour mettre en relation acheteurs et vendeurs de titres »

À l'époque, la proposition s'est heurtée à plusieurs objections de la part de la communauté crypto, beaucoup demandant à l'autorité de régulation de supprimer les modifications en raison de l'impact qu'elles pourraient avoir sur l'innovation dans le secteur des cryptomonnaies.

Bien que le retrait soit désormais effectif sous la présidence de Paul Atkins, le nouveau président de la SEC, des discussions sur son abandon par la SEC ont débuté depuis le départ de Gensler. L'ancien président par intérim de la SEC, Mark Uyeda, avait indiqué il y a quelques mois avoir conseillé aux équipes de la SEC d'abandonner une partie de la réglementation concernant les cryptomonnaies, car la proposition initiale visait à encadrer les systèmes de négociation alternatifs sur les marchés des titres du Trésor.

La SEC retire des règles sur la garde des cryptomonnaies et autres

Parallèlement, la SEC a également retiré plusieurs autres projets de réglementation, y compris ceux qui n'ont pas nécessairement d'incidence sur le marché des cryptomonnaies. Parmi les propositions majeures retirées figurait la réglementation relative à la protection des actifs des clients des services de conseil, qui renforçait les exigences de conservation des cryptomonnaies.

Selon cette proposition, qui aurait concerné tous les conseillers en investissement, les entreprises auraient dû confier l'intégralité des actifs de leurs clients, y compris les cryptomonnaies, à un dépositaire agréé. Cette mesure aurait posé problème aux sociétés d'investissement en cryptomonnaies, qui détiennent généralement leurs actifs sur des plateformes d'échange et des portefeuilles numériques, entités ne répondant pas aux critères de dépositaire agréé.

Uyeda a également participé aux efforts visant à retirer ce projet de règlement. Dans un discours prononcé le 17 mars, il a déclaré que la plupart des réactions du public reçues par la SEC faisaient état d'inquiétudes quant à la portée trop large du règlement. Il est intéressant de noter qu'il avait auparavant critiqué certaines dispositions de ce règlement lorsqu'il était commissaire.

Il avait alors déclaré que la proposition pourrait empêcher un conseiller en placement d'allouer des fonds aux cryptomonnaies. Cependant, il reconnaissait la nécessité de règles pour protéger les actifs des clients et soutenait la proposition.

Par ailleurs, l'autorité de régulation a également retiré douze autres projets de réglementation, outre ces deux-là. Certains de ces projets auraient pu impacter les acteurs du secteur des cryptomonnaies, notamment ceux les obligeant à déclarer leurs positions sur les swaps importants de titres et celui relatif à la gestion et à la déclaration des risques de cybersécurité pour les sociétés d'investissement.

Parmi les autres propositions annulées figurent l'interdiction d'exercer une influence indue sur les responsables de la conformité, les modifications apportées à la règle 14a-8, qui décrit le processus d'inclusion des propositions des actionnaires dans les déclarations de procuration de la société, et la divulgation améliorée des investissements ESG.

Les autorités de réglementation américaines continuent de s'éloigner d'une réglementation fondée sur la répression

Parallèlement, la dernière série de décisions de la SEC marque une rupture avec l' approche réglementaire mise en place sous Gensler. Elle poursuit l'abrogation de plusieurs politiques anti-cryptomonnaies instaurées ou sur le point d'être mises en œuvre sous l'administration précédente.

Il n'y a pas que la SEC qui ait abrogé ou retiré des règles ou des directives depuis l'investiture dudent Donald Trump. D'autres agences fédérales, dont la Réserve fédérale et l'Office of the Comptroller of the Currency, ont également pris des décisions similaires.

Sans surprise, nombreux sont ceux qui ont salué ces changements, y voyant une avancée positive alors que les efforts pour clarifier la réglementation du secteur des cryptomonnaies se poursuivent au Congrès. Si des progrès semblent avoir été réalisés concernant la loi GENIUS sur les stablecoins, la législation relative à la structure du marché progresse également à la Chambre des représentants.

Signe peut-être révélateur des temps qui changent, l'autorité de surveillance financière a récemment annoncé que Jamie Selway, ancien responsable mondial des marchés institutionnels chez Blockchain.com, deviendrait directeur des échanges et des marchés, démontrant ainsi sa volonté d'intégrer à ses équipes des experts du secteur des cryptomonnaies.