Sam Bankman-Fried avait-il sérieusement l'intention d'acheter Tether ?

Alors que la poussière retombe sur la chute de Sam Bankman-Fried, une histoire complexe et déconcertante a émergé, liant l'ancien magnat des cryptomonnaies à une banque des Bahamas et au plus important stablecoin au monde : Tether. À travers des SMS, des déclarations légales et des milliers de pages de documents, une version plus claire, quoique alambiquée, se dessine : SBF cherchait un moyen de prendre le contrôle de Tether. Et je dois dire, les amis, que l'écriture sur SBF m'avait vraiment manqué.

Alameda, Deltec et Tether's Web

Au cœur de cette affaire se trouve Alameda Research, le fonds spéculatif de Bankman-Fried. La société est accusée d'avoir artificiellement gonflé le cours du Tether grâce à une ligne de crédit opaque accordée par Deltec, la banque bahaméenne mentionnée précédemment. Cette banque aurait des liens avec le monde du divertissement par l'intermédiaire de son président, Jean Chalopin, créateur d'Inspecteur Gadget. Cet arrangement, détaillé dans une plainte, aurait facilité non seulement la manipulation des cryptomonnaies, mais aussi le détournement de fonds de clients au sein des différentes entreprises de Bankman-Fried, notamment sa plateforme d'échange FTX.

La plainte allègue que Deltec a joué un rôle déterminant en permettant ces agissements, une accusation que la banque et Chalopin réfutent catégoriquement, affirmant n'avoir eu connaissance des malversations de FTX qu'une fois révélées au grand jour. Caroline Ellison, ancienne confidente et amante de Bankman-Fried, aujourd'hui PDG d'Alameda, a remis 7 000 pages de communications, mettant en lumière les rouages ​​de ce complexe réseau de fraude.

Son témoignage devant le tribunal, ainsi que les échanges de SMS, laissent entrevoir une relation étrange et intime entre Alameda et Tether, notamment avec le directeur financier de Tether, Giancarlo Devasini. Leur camaraderie, illustrée par des messages célébrant les étapes importantes de la croissance de Tether, suggère une vision commune de domination du secteur des cryptomonnaies, même si cette vision leur vaut aujourd'hui des critiques.

La plainte accuse également Deltec d'avoir accordé un traitement de faveur à Alameda, lui permettant de négocier à crédit et ainsi de profiter des légères fluctuations de la valeur de Tether par rapport au dollar. Cette « ligne de crédit secrète » a non seulement favorisé Alameda grâce à des avances sur jetons, mais a également impliqué des sommes considérables, dépassant parfois 2 milliards de dollars, créant ainsi un environnement propice à l'exploitation financière.

Les stablecoins sous le feu des critiques aux États-Unis

L’effondrement de FTX et l’examen minutieux du soutien financier de Tether ont soulevé des questions quant à la stabilité et à la transparence des stablecoins, qui sont indexés sur des actifs traditionnels comme le dollar mais opèrent dans le domaine largement non réglementé des cryptomonnaies.

L'amende infligée à Tether par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) américaine en 2021 pour avoir prétendu être entièrement adossé au dollar américain met en lumière un problème crucial au sein du secteur des stablecoins. Malgré l'accord conclu par Tether, qui a payé l'amende sans reconnaître ni nier les allégations, des interrogations persistent quant à la suffisance de ses réserves.

La gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a souligné cette disparité réglementaire. Elle a fait remarquer que si les émetteurs de stablecoins peuvent détenir des licences ou des agréments pour la détention d'actifs ou le transfert de fonds, ils ne sont pas soumis à la même réglementationdentexhaustive que les banques, notamment en matière d'exigences de fonds propres et de contrôle. Selon elle, les stablecoins devraient être soumis à une réglementation similaire à celle des banques, incluant des mécanismes de sécurité comme l'assurance-dépôts et les garanties de liquidité de la Réserve fédérale.

Ce contexte d'incertitude n'a pas dissuadé les acteurs financiers traditionnels de se lancer sur le marché des stablecoins, cherchant à concilier innovation crypto et conformité réglementaire. Des leaders du secteur comme Xapo Bank, MoneyGram et PayPal explorent activement ou ont déjà lancé leurs initiatives en matière de stablecoins, conscients de leur potentiel pour transformer les processus de paiement et de règlement.