Bitcoin (BTC) se rapproche dangereusement du seuil des 100 000 $ au terme d'une de ses plus fortes hausses annuelles. Cette fois-ci, de nombreux investisseurs particuliers ont raté le coche.
Les investisseurs particuliers n'ont profité que partiellement de la plus forte hausse de l'histoire du Bitcoin. Alors que la cryptomonnaie atteignait des sommets historiques au-dessus de 98 500 $, cette progression était principalement due à l'influence des gros investisseurs. Les détenteurs particuliers n'ont bénéficié que partiellement de cette hausse, car le nombre de petits portefeuilles a diminué en 2024.
Le type d'adresse le plus fréquent, détenant entre 1 et 1 000 $ de BTC, a diminué depuis fin août. Ces adresses de particuliers avaient atteint 44,2 millions juste avant le krach boursier d'août. Au fil du temps, ces investisseurs ont capitulé après des mois de consolidation et de volatilité accrue.
Le nombre de portefeuilles de détail diminue à mesure que les ETF prennent le dessus
En novembre, le nombre d'adresses de petits particuliers a chuté à 42,99 millions. Au total, 15 986 détenteurs de portefeuilles ont vendu leurs avoirs inférieurs à 1 BTC à un prix nettement inférieur. Le nombre de portefeuilles possédant entre 1 et 10 BTC a diminué de 46 915, tandis que 114 034 autres ont vendu des avoirs compris entre 10 et 100 BTC.
Après un marché baissiertrac, les investisseurs particuliers plus anciens ont peut-être également capitulé, alors que le BTC a chuté jusqu'à 18 000 $. En 2024, le BTC s'est maintenu au-dessus de 40 000 $, mais les détenteurs particuliers ont liquidé leurs positions à des prix bien inférieurs.
Une explication possible du faible nombre de portefeuilles de détail est que les nouveaux acheteurs pourraient privilégier le nouvel ETF lancé. Cet ETF, qui utilise les services de Coinbase Custody, est une solution pour ceux qui ne souhaitent pas utiliser un portefeuille autogéré. Le risque de perte et la nécessité d'apprendre à utiliser un portefeuille pourraient inciter une nouvelle vague de particuliers à détenir du BTC via un fonds. D'autres détiennent peut-être du BTC via des plateformes d'échange, ce qui fausse également les statistiques.
Parmi les acheteurs figuraient des détenteurs de portefeuilles possédant plus de 100 BTC. En 2024, le nombre de portefeuilles de baleines a atteint un niveau record, avec unetrondemande de la part des investisseurs institutionnels et des entreprises. La série d'achats massifs effectués par MicroStrategy a incité d'autres entreprises à annoncer leur intention d'accroître leurs avoirs en BTC.
Outre les achats publics, l'accumulation par les baleines s'est poursuivie discrètement pendant des mois. Les investisseurs particuliers ont été avertis que les secousses du marché transféreraient les cryptomonnaies à des acheteurs encore plus importants. Avec le BTC entre les mains des baleines, le cours pourrait évoluer, car ces entreprises estiment que le BTC peut être échangé à une échelle encore plus grande.
Au stade actuel, où le BTC n'est plus qu'à 1,5 % de la barre des 100 000 $, les investisseurs avertis comme les particuliers affichent un sentiment haussier.
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Cependant, ces derniers mois, le sentiment général était plus pessimiste et certains détenteurs ont réalisé des gains à un prix inférieur. La volatilité et les baisses ont incité les petits investisseurs à vendre, malgré les avertissements selon lesquels leurs cryptomonnaies seraient détenues par de gros investisseurs et atteindraient un nouveau niveau de prix.
Parmi les détenteurs de longue date, ceux dont les portefeuilles ont entre 5 et 7 ans ont été parmi les vendeurs les plus actifs le mois dernier. Les gros investisseurs plus anciens n'ont pas déplacé leurs bitcoins, malgré quelques transferts ponctuels provenant de portefeuilles de mineurs de la première heure. Cependant, ce volume de ventes n'a pas suffi à freiner la hausse du BTC.
Le Bitcoin subit-il un choc d'offre ?
Les réserves de Bitcoin sur les plateformes d'échange ont diminué en 2024, les gros investisseurs ayant transféré leurs fonds vers des portefeuilles plus sécurisés. L'offre de Bitcoin sur ces plateformes est à son plus bas niveau depuis six ans, et connaît une baisse constante depuis janvier.
Les marchés centralisés détiennent un total de 2,3 millions de BTC, ce qui indique que de nombreux investisseurs se préparent à conserver leurs actifs sur le long terme. L'offre de BTC sur les plateformes d'échange augmente généralement lors d'une phase haussière, en prévision des ventes. Cependant, cette phase haussière a révélé une stratégie différente, l'accumulation se poursuivant même à des prix proches des records.
De plus, on estime à 4 millions le nombre de BTC détenus à long terme, voire perdus. Cela inclut les premiers BTC minés par Satoshi Nakamoto. Les mineurs conservent 2 millions de BTC supplémentaires même après la vente. Au total, l'offre de 19,7 millions de BTC n'est pas facilement accessible.
Après des mois d'achats nets et d'accumulation, BlackRock détient 449 965 BTC et pourrait en retirer davantage du marché. Détenir des BTC en propre devient de plus en plus rare et risqué. Les transactions BTC sur la blockchain ralentissent également, car la cryptomonnaie est utilisée comme réserve et pour la détention à long terme.
