La trajectoire de la dette britannique est « insoutenable », et pour l'inverser, la chancelière Rachel Reeves devra dégager des excédents budgétaires primaires pour la première fois en 25 ans, selon l'Institut national de recherche économique et sociale.
Ce groupe de réflexion économique a affirmé que Reeves aurait besoin de 50 milliards de livres sterling supplémentaires (65 milliards de dollars) dans son prochain budget pour stabiliser les finances publiques et se prémunir contre d'éventuels chocs futurs. Il a averti qu'avec la forte hausse des coûts d'intérêt, la chancelière devait dégager des excédents budgétaires primaires pour éviter une augmentation de la dette.
La chancelière Rachel Reeves a laissé entendre qu'elle pourrait augmenter les impôts
La dernière fois que le Royaume-Uni a enregistré un excédent primaire remonte à 2001-2002, sous la présidence de Tony Blair, période durant laquelle l'économie connaissait une croissance bien plus rapide et la dette ne représentait que 30 % du PIB. La dette publique frôle aujourd'hui dangereusement les 100 % du PIB.
Dans son discours précédant la présentation du budget, la chancelière Reeves a laissé entendre que des hausses d'impôts significatives seraient envisagées pour redresser les finances publiques britanniques. Elle n'a toutefois pas confirmé que le gouvernement respecterait les promesses électorales du Parti travailliste de ne pas augmenter l'impôt sur le revenu , la TVA ni les cotisations sociales. Interrogée par des journalistes sur le maintien de cet engagement, elle a éludé la question, déclarant qu'elle « présentait le contexte du budget ».
Elle a ajouté : « Les choix que je ferai dans ce budget, ce mois-ci, viseront à faire baisser l’inflation et à créer les conditions d’une diminution des taux d’intérêt afin de soutenir la croissance économique et d’améliorer le coût de la vie. » Elle s’est également engagée à élaborer un budget de croissance équitable, ciblant les retards de prise en charge du NHS, le niveau d’endettement élevé et la hausse du coût de la vie.
Cependant, de nombreux analystes et dirigeants gouvernementaux ont estimé que son discours manquait de clarté. La cheffe du Parti conservateur, Kemi Badenoch, l'a qualifié de « long discours confus », affirmant qu'il avait laissé les entreprises dans l'ignorance la plus totale.
Reeves n'a pas encore précisé quels impôts pourraient augmenter, bien qu'elle ait semblé exclure toute démission en cas de hausse de l'impôt sur le revenu. Interrogée sur LBC quant à savoir si le non-respect de son engagement devrait la pousser à démissionner, elle a répondu : « Je ne vais pas démissionner simplement parce que la situation est difficile. »
David Aikman affirme que le prochain choc pourrait entraîner une hausse de la dette
David Aikman, directeur du NIESR, a averti que la trajectoire de la dette publique du Royaume-Uni devenait « insoutenable » et pourrait dépasser 100 % du PIB à moins que des mesurestronne soient mises en place.
Malgré une hausse d'impôts de 40 milliards de livres sterling (52 milliards de dollars) dans son premier budget, Reeves est désormais confrontée à une situation de dette encore plus sombre, une grande partie de cette détérioration étant imputée à des prévisions de productivité plus faibles de la part du Bureau de la responsabilité budgétaire.
Le NIESR prévoit que l'OBR estimera le déficit budgétaire entre 20 et 30 milliards de livres sterling, un chiffre inférieur à ses propres estimations, mais soutient que Reeves devrait aller plus loin et créer une réserve de sécurité de 30 milliards de livres sterling (39 milliards de dollars). Aikman a expliqué que le prochain choc économique aggraverait presque certainement la dette, soulignant la nécessité de commencer dès maintenant à réduire le ratio d'endettement afin de préserver la capacité du gouvernement à réagir aux crises futures et à investir efficacement.
Le groupe de réflexion prévoit également une croissance du PIB de 1,5 % en 2025 et de 1,2 % l'année prochaine, tout en soulignant que les efforts de Reeves pour réduire le defipourraient freiner la croissance économique. Par ailleurs, il anticipe deux baisses de taux de 0,25 % par la Banque d'Angleterre l'année prochaine, l'inflation restant supérieure à 3 % jusqu'au printemps prochain avant de revenir à l'objectif de 2 %.
Parallèlement, d'autres groupes de réflexion influents ont publié des propositions sur la manière de rendre les impôts plus équitables et d'améliorer la croissance économique sans aggraver le déficit budgétaire.
Ils ont fait valoir que des politiques fiscales obsolètes et inégales avaient freiné l'investissement et la production. Ils ont également recommandé la suppression des droits de timbre, une réduction de la TVA et un élargissement de la liste des biens imposables. De plus, ils préconisent la fusion de l'impôt sur le revenu et des cotisations sociales.
