Ray Dalio pense que cette année est celle où le dollar américain perd son statut de monnaie de réserve mondiale

Ray Dalio pense que 2026 est l'année où le dollar craque enfin et perd son statut de monnaie de réserve mondiale. À quoi pourrait-il être remplacé ? Peut-être la devise actuellement la mieux performante au monde ; le rouble russe.

Déjà en avril 2025, Ray avait averti que le système monétaire mondial commençait à se briser. À l'époque, la dette nationale des États-Unis dépassait déjà les 36 billions de dollars, et l'oncle Sam était noyé sous les paiements d'intérêts sur cette dette.

L'avertissement est arrivé avant que les marchés ne réagissent pleinement. Depuis, la pression s'est intensifiée de toutes parts. La dette américaine n'a cessé d'augmenter. Les tensions commerciales ne se sont pas apaisées, grâce à M. Donald Trump.

Ray Dalio relie le stress de la dette nationale américaine à la demande d'or et de crypto

Dans une interview accordée au Financial Times, Ray a été interrogé sur le fait que la déréglementation menaçait le rôle de réserve du dollar. Il a répondu non. Il a plutôt pointé du doigt la dette. « Je vois bien que les mauvaises situations de dette des gouvernements émettant le dollar et les autres devises de réserve menacent leur attrait en tant que devises de réserve et réserves de valeur », a déclaré Ray. Il a ajouté que c'est ce qui a poussé les prix de l'or et des cryptomonnaies à la hausse.

Ray a également été interrogé sur les stablecoins détenant des bons du Trésor américain. Il a déclaré qu'il ne voyait pas cela comme un risque systémique. « Je ne pense pas », a-t-il déclaré. Mais il a signalé un problème séparé. « Je vois une baisse du pouvoir d'achat réel des bons du Trésor comme étant un risque réel. » Il a déclaré que les stablecoins devraient éviter des problèmes plus larges s'ils sont bien réglementés.

Interrogé sur la possibilité que la crypto-monnaie remplace le dollar, Ray a déclaré que la crypto fonctionne désormais comme une monnaie alternative. « La crypto est désormais une monnaie alternative dont l'offre est limitée », a-t-il déclaré. Il a expliqué que si l'offre de dollars augmente ou si la demande diminue, la crypto devient plus attractive.

Il a également déclaré que la plupart des devises fiduciaires avec de grandes dettes peinent à conserver leur valeur. Ray a invoqué l'histoire. Il a déclaré que cela s'est produit dans les années 1930 et 1940, puis à nouveau dans les années 1970 et 1980.

Les sanctions et la tension sur les marchés approfondissent les doutes sur le statut de réserve du dollar

L'or et l'argent ont tous deux atteint des records historiques alors que le dollar américain s'affaiblissait. David Wilson de BNP Paribas a parlé à Bloomberg de la hausse de l'or. Il a déclaré qu'entendre parler d'un or à 5 000 dollars l'once semblait extrême. « Cela semblait être un objectif ambitieux », a déclaré David. Il a ajouté qu'il est désormais à portée de main.

Bitcoin n'a malheureusement pas partagé cet élan. Les traders parient sur la poursuite de la faiblesse des prix. Les tensions géopolitiques nuisent à l'appétit pour le risque. Nic Puckrin de Coin Bureau a déclaré que la pression pourrait persister. « D'ici là, il est probable que nous verrons une baisse supplémentaire à moins que les acheteurs ne se manifestent », a déclaré Nic. Il a pointé du doigt un soutien fort près de 88 000 dollars. Il a également déclaré que les craintes liées au Groenland pourraient s'aggraver avant de s'atténuer.

VanEck a lié le débat sur la monnaie de réserve aux crises précédentes. L'entreprise a déclaré que la préoccupation est devenue réelle après les soutiens monétaires et budgétaires répétés pendant la crise financière mondiale. Elle s'est intensifiée après que les États-Unis ont sanctionné les réserves de la banque centrale russe. VanEck a déclaré que cela a forcé une réflexion sur ce que signifient réellement les actifs de réserve.

Ils ont déclaré avoir commencé à examiner cette question en août 2012 après une étude détaillée de la crise financière. À l'époque, la crise était décrite comme un événement rare. Des analyses ultérieures ont montré des failles structurelles plus profondes. VanEck a pointé du doigt les travaux de Laurence Kotlikoff et les reportages de Mark Pittman et Bob Ivry, qui ont intenté un procès à la Réserve fédérale pour obtenir des documents et ont gagné.

VanEck a déclaré que la Fed et le Trésor ont garanti le système mondial en 2008. La même approche est revenue pendant les confinements de 2020. Cela a confirmé que le soutien monétaire n'était plus temporaire.

Les sanctions ont ajouté de l'urgence. Le gel des réserves des banques centrales a soulevé le risque de perte totale d'actifs due à la politique. Les économistes ont décrit ce mouvement comme une forme de défaut de paiement.

VanEck a déclaré que c'est le contraire de ce que veulent les gestionnaires de réserves. Des sanctions ont été imposées par des pays ayant de lourds besoins de financement, montrant jusqu'où les décideurs politiques sont prêts à aller. Ce changement a poussé l'or à la hausse à nouveau. Pour les gestionnaires de réserves, les doutes sur le dollar ne sont plus théoriques.