Les attentes de baisse des taux pour 2025 ont atteint le niveau le plus élevé cette année

L'analyste crypto Mark Deutscher a révélé que les attentes de baisse des taux pour 2025 ont augmenté au niveau le plus élevé cette année. Cette flambée est survenue alors que les marchés ont connu un repli en raison de préoccupations concernant la croissance.

Deutscher estime que l'augmentation des attentes de baisse des taux pourrait offrir un certain contrepoids pour soutenir les actifs à risque contre des baisses brutales. Les remarques de l'analyste suggèrent une possible stabilisation de l'environnement de trading pour les actifs à risque, les traders pouvant anticiper un assouplissement de la politique monétaire pour atténuer les risques de ralentissement économique.

Les attentes de baisse des taux cette année atteignent le niveau le plus élevé en 2025

📉Les marchés intègrent deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed cette année, la première étant prévue pour juillet et la seconde pour octobre.#fed #interestrates #markets #economy pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) Février 27, 2025

L'analyste financier Miles Deutscher a signalé que les attentes de baisses de taux pour 2025 avaient atteint un pic sans précédent. Il a soutenu que cette flambée d'anticipation provenait des replis des marchés dus aux préoccupations concernant la croissance. Deutscher estime également que les replis des marchés pourraient potentiellement atténuer la baisse des actifs à risque comme les cryptomonnaies.

Neil Sethi, associé gérant chez Sethi Associates, a soutenu a indiqué que les probabilités de baisse des taux du FOMC connaissaient le plus grand nombre de baisses cette année. Sethi a fait référence à l'outil FedWatch de CME, qui a montré qu'une baisse en mars restait hors de portée à 5 %, mais qu'une baisse en juin était à 71 % (contre 33 % le mercredi suivant l'IPC). 

L'outil FedWatch a également révélé qu'il y avait des chances de deux baisses de taux en 2025 à 77 % (contre 31 %). Il y a également des attentes pour aucune baisse à 4 % (contre 29 %) avec 59 points de base de baisse intégrés (contre 28).

Les marchés intègrent deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed cette année. L'outil FedWatch de la Chicago Mercantile Exchange a montré une probabilité de 97,5 % que la Fed baisse les taux à 425-450 points de base le 19 mars lors de la réunion de la Fed. La Kobeissi Letter (TKL) a également a noté indiqué que les marchés verront une baisse de taux cette année en octobre 2025. Le commentaire a également souligné qu'après la baisse d'octobre, le marché ne verra pas d'autre ajustement de taux avant décembre 2026. TKL a fait valoir que le marché « voit effectivement des taux plus élevés pour les années à venir malgré les récents changements de données ».

« Les taux étaient anormalement bas pendant la majeure partie des 15 dernières années, et ils ont été anormalement élevés au cours des deux dernières années. Ils diminuent, mais le niveau auquel ils se stabiliseront sera plus élevé que ce que nous avions observé avant 2022. »

–Greg McBride, Analyste financier principal chez Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, PDG et Chief Strategist chez QI Research, a mentionné le 1er janvier qu'elle s'attendait à cinq baisses de taux ou plus en 2025. Elle a soutenu que c'était « plus que ce que les marchés intègrent et plus que ce que les responsables de la Fed s'attendent actuellement ».

Thomas Thompson, Chief Economist chez Havas, a noté que le PIB américain a augmenté de 2,3 % au T4, ralentissant par rapport à 3,1 % au T3. Thompson a soutenu que la Fed pourrait reporter la baisse des taux et maintenir les coûts d'emprunt élevés car la croissance devrait ralentir à 2,3 % en 2025.

Christopher Waller de la Fed a également déclaré que 3 à 4 baisses de taux seraient possibles en 2025 si les tendances de l'IPC étaient plus basses. L'inflation IPC était attendue à 2,9 % mais a bondi de 0,5 % en un mois, la plus forte augmentation depuis août 2023. Cette hausse a marqué la première augmentation de +0,5 % de l'inflation depuis août 2023. L'inflation IPC sous-jacente était également attendue à 3,1 % mais a augmenté à 3,3 %. Les chiffres de l'inflation ont enregistré une forte hausse et atteint des sommets sur 6 mois.

TKL estime que l'inflation croissante a affecté les marchés

The Kobeissi Letter a publié le 7 février que les attentes d'inflation des consommateurs américains sur 12 mois ont atteint 4,3 %, le plus haut niveau depuis novembre 2023. Cela a marqué une augmentation de 1,7 point de pourcentage au cours des 3 derniers mois, la plus forte flambée depuis février 2020.

Le commentaire sur les marchés de capitaux mondiaux a indiqué que les données sur l'inflation ont remis le rendement des obligations d'État à 10 ans au-dessus de 4,60 %, soit +20 points de base au-dessus des plus bas enregistrés début du mois. Le commentaire a ajouté qu'un tel mouvement net à la hausse sur le marché obligataire a souligné à quel point les données sur l'inflation étaient chaudes.

Selon TKL, le « joker ultime est ce que les tarifs douaniers feront à la situation de l'inflation ». Les données ont montré que les attentes d'inflation à un an ont explosé depuis le début de la guerre commerciale. Le commentaire a également ajouté que les marchés pourraient voir un taux de tarif douanier moyen de 20 %, le plus élevé en 30 ans.