Les anticipations de baisse des taux d'intérêt pour 2025 ont atteint leur plus haut niveau cette année

L'analyste crypto Mark Deutscher a révélé que les anticipations de baisse des taux d'intérêt pour 2025 ont atteint un niveau record cette année. Cette hausse intervient alors que les marchés ont connu un repli dû aux inquiétudes concernant la croissance.

Deutscher estime que la hausse des anticipations de baisse des taux pourrait contrebalancer les fortes baisses des actifs risqués. Selon cet analyste, une stabilisation est possible sur le marché des actifs risqués, les opérateurs anticipant un assouplissement de la politique monétaire pour atténuer les risques de ralentissement économique.

Les anticipations de baisse des taux cette année atteignent leur plus haut niveau en 2025

📉Les marchés anticipent deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed cette année, la première étant prévue pour juillet et la seconde pour octobre.#fed #tauxdintérêt #marchés #économie pic.twitter.com/AqiXoQaosR

— zForexglobal (@zForexglobal) 27 février 2025

L'analyste financier Miles Deutscher a indiqué que les anticipations de baisse des taux d'intérêt en 2025 avaient atteint un niveaudentprécédent. Il a expliqué cette forte hausse par des replis de marché liés aux inquiétudes concernant la croissance. Deutscher estime également que ces replis pourraient potentiellement atténuer la baisse des actifs risqués comme les cryptomonnaies.

Neil Sethi, associé gérant de Sethi Associates, a affirmé que les probabilités de baisse des taux directeurs du FOMC étaient plus élevées que jamais cette année. M. Sethi s'est référé à l'outil FedWatch du CME, qui montrait qu'une baisse d'ici mars restait exclue (5 %), tandis qu'une baisse d'ici juin atteignait 71 % (contre 33 % le mercredi suivant la publication de l'IPC). 

L'outil FedWatch a également révélé que la probabilité de deux baisses de taux en 2025 s'élevait à 77 % (contre 31 %). On anticipe également un statu quo jusqu'à 4 % (contre 29 %), avec une marge de baisse de 59 points de base (contre 28).

Les marchés anticipent deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed cette année. L'outil FedWatch du Chicago Mercantile Exchange indique une probabilité de 97,5 % que la Fed abaisse ses taux à 425-450 points de base lors de sa réunion du 19 mars. La Kobeissi Letter (TKL) note que les marchés prévoient une première baisse de taux en octobre 2025. Ce commentaire souligne par ailleurs qu'après cette baisse, aucune autre décision concernant les taux ne devrait intervenir avant décembre 2026. TKL affirme que, compte tenu des récentes évolutions des données économiques, le marché « anticipe de facto des taux plus élevés pour les années à venir ».

« Les taux ont été anormalement bas pendant près de 15 ans, et anormalement élevés ces deux dernières années. Ils sont en train de baisser, mais ils se stabiliseront à un niveau supérieur à celui que nous avions avant 2022. »

–Greg McBride, analyste financier en chef chez Bankrate.

Danielle DiMartino Booth, PDG et stratège en chef de QI Research, a indiqué le 1er janvier qu'elle s'attendait à cinq baisses de taux, voire plus, en 2025. Elle a affirmé que c'était « plus que ce que le marché anticipe et plus que ce que les responsables de la Fed prévoient actuellement »

Thomas Thompson, économiste en chef chez Havas, a noté que le PIB américain avait progressé de 2,3 % au quatrième trimestre, contre 3,1 % au troisième trimestre. Il a avancé que la Fed pourrait retarder la hausse des taux et maintenir des coûts d'emprunt élevés, la croissance devant ralentir à 2,3 % en 2025.

Christopher Waller, président de la Réserve fédérale, a également indiqué que trois à quatre baisses de taux seraient possibles en 2025 si l'inflation selon l'IPC restait modérée. L'inflation selon l'IPC, qui devait se maintenir à 2,9 %, a bondi de 0,5 % en un mois, soit la plus forte hausse depuis août 2023. Cette augmentation marque la première hausse de 0,5 % de l'inflation depuis août 2023. L'inflation sous-jacente, qui devait quant à elle reculer à 3,1 %, a finalement progressé à 3,3 %. Les chiffres de l'inflation ont ainsi enregistré une forte hausse et atteint leur plus haut niveau en plus de six mois.

TKL estime que la hausse de l'inflation a affecté les marchés

La lettre Kobeissi publiée le 7 février indiquait que les anticipations d'inflation à 12 mois des consommateurs américains atteignaient 4,3 %, leur plus haut niveau depuis novembre 2023. Cela représentait une hausse de 1,7 point de pourcentage au cours des 3 derniers mois, la plus forte augmentation depuis février 2020.

Selon les analyses des marchés financiers internationaux, les données sur l'inflation ont ramené le rendement des obligations à 10 ans au-dessus de 4,60 %, soit 20 points de base de plus que les plus bas atteints en début de mois. Ces analyses ajoutent que cette forte hausse sur le marché obligataire souligne l'importance des chiffres de l'inflation.

Selon TKL, « le facteur imprévisible par excellence réside dans l’impact des droits de douane sur l’inflation ». Les données montrent que les anticipations d’inflation à un an ont explosé depuis le début de la guerre commerciale. Le commentaire ajoute que les marchés pourraient connaître un taux de droits de douane moyen de 20 %, un niveau jamais atteint depuis 30 ans.