Le Pyth DAO s'engage à reverser tous ses revenus en achats mensuels de PYTH, alors que ceux-ci ont reculé de 75 % sur cinq mois
- Le Pyth DAO a approuvé l'OP-PIP-136, s'engageant à consacrer 100 % des revenus qu'il perçoit des produits commerciaux de Pyth à l'achat de PYTH.
- L'ancienne formule mensuelle avait conduit à l'acquisition de volumes décroissants, passant d'environ 2,75 millions de PYTH en mars à environ 669 662 en août,
- Les revenus de Pyth ont atteint 11.5 millions de dollars en ARR.
Le Pyth DAO a approuvé une proposition visant à utiliser 100 % des fonds générés par les produits commerciaux de Pyth pour acheter du PYTH sur le marché ouvert.
Ce changement, adopté sous le nom d'OP-PIP-136, signifie désormais que le montant de PYTH collecté par le DAO dépend directement des revenus rapides et croissants liés aux données du réseau.
Qu'est-ce que le Pyth DAO modifie ?
Dans un article de blog publié par Pyth Network le 8 octobre, le DAO a annoncé avoir approuvé une nouvelle règle intitulée OP-PIP-136 qui utilisera 100 % des fonds perçus par le DAO grâce aux produits commerciaux de Pyth pour racheter du PYTH.
Auparavant, le DAO affectait un tiers de son trésor non-PYTH à des achats de tokens chaque mois. Cette règle provenait de l'OP-PIP-87 de décembre 2025, qui exigeait également qu'un vote distinct soit organisé pour chaque transfert mensuel. Cela impliquait douze votes par an pour une action déjà validée par le DAO.
La nouvelle politique met fin au vote mensuel. Désormais, une approbation permanente transfère directement la part de revenus du DAO provenant des abonnements Pyth Pro, du service Listing as a Service, du Data Marketplace et des indices Pyth vers la Réserve PYTH. Le contributeur du DAO KemarTiti a déposé cette proposition, qui a été adoptée le 24 septembre.
La politique prévoit également de transférer les actifs existants hors PYTH du trésor du DAO dans le même processus. La première étape a consisté en un transfert de 323 428 USDC et de 90 SOL vers le multisig d'exécution du Conseil Pythian.
Le Conseil ne peut toujours pas vendre, emprunter contre ou céder les PYTH sans un vote distinct du DAO.
La Réserve PYTH détient environ 41 millions de jetons, mais suite aux premiers achats effectués sous la nouvelle règle le 30 septembre, le tracker en direct de Pyth a indiqué 42 millions de jetons.
Pourquoi l'ancienne règle du DAO Pyth a-t-elle cessé de fonctionner ?
L'ancienne règle prévoyait l'achat de moins en moins de PYTH chaque mois. Un post sur Ideas Bank datant du 9 septembre, à l'origine de cette proposition, indiquait qu'environ 2,75 millions de PYTH ont été achetés en mars 2026, environ 1,80 million en juin, autour de 1,14 million en juillet et environ 669 662 en août. Il s'agit d'une baisse d'environ trois quarts en cinq mois.
Pendant ce temps, l'activité de Pyth était en pleine croissance.
L'article a donné deux raisons pour lesquelles moins de PYTH était acheté chaque mois. Premièrement, le solde du trésor non-PYTH diminuait. Deuxièmement, Douro Labs payait la DAO davantage en PYTH et moins en USDC, ce qui réduisait la quantité de stablecoins à convertir.
Douro Labs a obtenu l'option de payer en PYTH plus tôt en 2026, suite à une proposition sur le forum en avril. La part de la DAO est de 60 % des revenus d'abonnement à Pyth Pro, de 90 % du service Listing as a Service et de 60 % du Marketplace, de sorte qu'une plus grande partie de ces revenus arrivait déjà sous forme de tokens plutôt que d'argent liquide.
L'auteur a indiqué que l'ancienne méthode était « de plus en plus déconnectée » de la croissance des revenus du réseau. Pyth a annoncé un revenu récurrent annuel (ARR) de 11,5 millions de dollars en septembre 2026, en hausse de 86 % par rapport au trimestre précédent. Les indices Pyth ont ajouté 1,81 million de dollars d'ARR fixe.
L'entreprise indique qu'une grande partie de cette croissance provient des contrats à terme perpétuels sur des actifs du monde réel (RWA), tels que les actions, l'or, le pétrole et les indices. Elle précise que plus de 94 % du volume des perpétuels RWA suivis au cours des trois derniers mois utilisaient les données de Pyth.
Kalshi a désigné Pyth comme unique source de prix pour ses contrats à terme perpétuels sur l'or et l'argent, approuvés par la CFTC, qui ont commencé à être négociés en septembre. Pyth indique que Coinbase l'a nommé quelques jours plus tard dans un dépôt auprès de la SEC pour les perpétuels sur actions individuelles.
Mike Cahill, PDG de Douro Labs et contributeur clé de Pyth, a déclaré dans le post du 8 octobre que la DAO qui affecte l'intégralité de ces revenus à la Réserve est « l'alignement le plus fort que ce réseau ait connu. »
Cependant, tout le monde n'est pas enthousiaste face à la tendance des rachats de tokens. Elton Shehdula, responsable de la recherche chez Allium, a mis en garde en affirmant que les rachats, bien qu'ils réduisent l'offre et augmentent la demande, ne garantissent pas d'augmentations de prix.
Les données d'Allium Labs montrent que les projets crypto ont dépensé un record de 638 millions de dollars pour racheter leurs propres tokens en 2026.
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FAQ
Qu'a changé OP-PIP-136 ?
Il dirige 100 % de la part de la DAO dans les revenus provenant des abonnements Pyth Pro, du Listing as a Service, du Data Marketplace et des Pyth Indices vers l'achat de PYTH, et remplace le vote de gouvernance mensuel récurrent par une autorisation permanente unique.
Pourquoi les achats mensuels de PYTH ont-ils chuté si fortement ?
L'ancienne règle achetait un tiers du solde non-PYTH de la trésorerie, qui diminuait, tandis que Douro Labs payait de plus en plus directement la DAO en PYTH plutôt qu'en USDC, laissant moins de stablecoins à convertir. Les achats sont passés d'environ 2,75 millions de PYTH en mars 2026 à environ 669 662 en août.
Combien de PYTH la réserve détient-elle ?
Le PYTH Reserve détient environ 41 millions de tokens, le tracker en direct de Pyth indiquant 42 millions après l'exécution des premières acquisitions sous la nouvelle autorisation le 30 septembre.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
