Le mandat de Polkadot désigne dotUSD comme stablecoin privilégié, mais il repose sur Tether
- La proposition de gouvernance de Polkadot accorderait à dotUSD la priorité en tant que stablecoin préféré de la DAO, malgré sa dépendance à l'égard de l'USDT de Tether.
- La version prévue adossée aux DOT n'a pas de date de lancement confirmée, laissant le token en circulation sans son système de garantie décentralisé proposé.
- Le mandat favorise également les incitations marketing on-chain par rapport aux agences externes et aux partenariats avec des influenceurs, dans un contexte de scrutin sur les dépenses passées de Polkadot.
La fondation communautaire de Polkadot a déposé un mandat de gouvernance qui désignerait dotUSD comme le stablecoin privilégié de la DAO. Cela intervient quelques jours après la mise en ligne du token.
Le token est entièrement adossé à USDT de Tether, ce qui n'est pas la même chose que la garantie DOT exigée par sa propre proposition.
La proposition, répertoriée sous Référendum 1954 sur la voie « Wish for Change » de Polkadot, émane de la Fondation Communautaire Polkadot (PCF) et du même compte on-chain, 16kZ…uDMf, qui a soumis Référendum 1944.
dotUSD a rejoint le mainnet le 8 octobre après avoir obtenu plus de 98 % des votes favorables. Selon les registres de gouvernance Subsquare de Polkadot, il a été lancé avec 4,3 millions de DOT.
Priorité pour une monnaie toujours mintée au ratio 1:1 contre l'USDT
Le dernier mandat préconise les « dotStables », des dérivés stables permissionless destinés à être adossés au DOT, avec le dotUSD comme instrument phare.
Le mandat indique que le DAI peut subventionner et soutenir une telle instance. Il précise également qu’elle sera traitée « en priorité ». Cela ne signifie pas que les autres émetteurs perdront leurs autorisations ; cela signifie simplement qu’ils seront considérés comme secondaires.
Lorsqu’une devise de référence unique favorise la liquidité, la proposition souhaite que le dotUSD soit utilisé en premier.
Dans sa première phase, le Référendum 1944 permet aux utilisateurs de créer du dotUSD au taux d’un dollar USDT pour un dollar de dotUSD, jusqu’à un plafond. Toutefois, la réserve est constituée du jeton de Tether.
Cela signifie donc qu’il n’y a ni collatéral DOT, ni oracle, ni système de liquidation dans cette première version. Il s’agit de la version actuellement en production.
Il est toutefois ironique que le jeton de Tether soit choisi pour constituer la réserve, car c’est précisément ce que la proposition critique.
Elle mettait en avant les inconvénients liés au recours à des jetons adossés à des émetteurs de stablecoins centralisés tels que Tether et Circle, respectivement émetteurs des USDT et des USDC.
Il a été souligné que les tokens contrôlés centralement peuvent être gelés par leur émetteur, ce qui peut mettre en péril l'ensemble des opérations de la plateforme qui en dépend.
La version adossée à DOT, inspirée de BOLD dans Liquity v2, n'a pas encore de date de lancement. Le DOT lui-même a été négocié autour de 1,17 $ après le lancement, en hausse d'environ 6,1 % sur la journée. Il se négocie actuellement autour de 1.23, en baisse de 3.5% au cours des dernières 24 heures.
Des incitations on-chain en remplacement des accords avec des influenceurs
Le dernier mandat souhaite également une orientation différente pour la manière dont les opérations marketing doivent être menées.
Il indique que toute dépense liée à la croissance devrait passer par une logique on-chain plutôt que par des entreprises externes. Il précise également qu'elle doit cibler des humains individuels et vérifiés, selon un plafond algorithmique par personne.
On y perçoit aussi une remise en question des récentes dépenses de Polkadot. Au premier semestre 2024, le réseau a consacré environ 37 millions de dollars, soit 42 % de ses dépenses, au marketing, sur un total de près de 87 millions de dollars dépensés.
Elle a dépensé environ 180 000 dollars pour faire brander une flotte d'avions privés européens. Elle a également investi 400 000 dollars pour un logo animé sur CoinMarketCap. Près de 5 millions de dollars ont été alloués aux influenceurs.
Questions sur le fait que la fondation prenne seule les décisions
Le PCF, qui est à l'origine du lancement de dotUSD et du dernier mandat, a également été mis sous pression pour rendre compte de la manière dont il dépense les fonds communautaires.
Une demande formulée lors d'un forum en juin 2026 a invité le PCF à publier une feuille de route ainsi qu'un compte rendu complet des fonds du trésor pour l'application Polkadot. Ce produit avait été mentionné en 2024, mais il est resté inaccessible aux utilisateurs grand public pendant plus d'un an.
Le PCF indique qu'il agit uniquement à titre administratif et n'émet, n'exploite ni ne détient la garde de dotUSD, DOT ou USDT.
Que signifie la primauté pour Hollar et pUSD ?
Accorder la priorité à un stablecoin approuvé par une DAO a des enjeux pour les projets déjà en concurrence sur Polkadot. Hollar de Hydration, conçu selon l'architecture d'Aave, est considéré comme un effort tiers, conformément aux discussions de la gouvernance Polkadot.
Un vote a rejeté une proposition précédente visant à créer une monnaie native basée uniquement sur le DOT, appelée pUSD, fondée sur le protocole Honzon. Seuls 18,6 % des votants ont exprimé leur soutien à cette époque.
Le mandat confère aux instances soutenues par la DAO une position par défaut sur la plateforme. C'est un levier qui pourrait marginaliser les concurrents tandis que le stablecoin privilégié continue de fonctionner via Tether.
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FAQ
Que propose exactement le mandat Polkadot ?
Le référendum de 1954 fixe une orientation stratégique contraignante pour le DOT DAO : privilégier l'acquisition d'utilisateurs, promouvoir les « dotStables » soutenus par DOT, dirigés par le dotUSD, et offrir des incitations à la croissance via une logique on-chain destinée aux utilisateurs vérifiés individuels plutôt qu'à travers des agences marketing tierces.
Comment le dotUSD est-il actuellement adossé ?
Lors de sa première phase en direct, le dotUSD est émis au ratio de un pour un contre l'USDT de Tether, sans collatéral DOT, ni oracle, ni système de liquidation, conformément au référendum 1944 et aux informations rapportées par Cryptopolitan. Une version adossée au DOT basée sur le BOLD de Liquity v2 est prévue, mais aucune date de lancement n'a été annoncée.
Pourquoi la Fondation de la communauté Polkadot fait-elle l'objet de contrôles ?
Une demande publiée sur le forum en juin 2026 a invité la PCF à publier une feuille de route ainsi qu'un compte rendu complet des fonds du trésor pour l'application Polkadot, y compris les quelque 1,03 million d'USDT acheminés via le référendum 1573, après que le produit soit resté inaccessible aux utilisateurs plus d'un an après son annonce en 2024.
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Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
