La valorisation de Payward s'envole à 21 milliards de dollars dans l'expansion de tokenisation Nasdaq de 100 millions de dollars
- Nasdaq Ventures investit 100 millions de dollars chez Payward, la maison mère de Kraken.
- Selon les informations, l'accord est évalué à 21 milliards de dollars, élargissant un partenariat sur les actions tokenisées lancé en mars.
- Kraken distribuera les actions tokenisées prévues par Nasdaq, qui comportent des droits de vote complets, et adoptera la technologie de surveillance de Nasdaq.
Nasdaq a annoncé un investissement de 100 millions de dollars dans Payward. L'accord évalue la firme à 21 milliards de dollars.
Nasdaq est désormais le troisième grand opérateur de bourse cette année à prendre une participation dans un échange de crypto.
Combien Nasdaq a-t-il investi dans Payward ?
Nasdaq va investir un total de 100 millions de dollars de Nasdaq Ventures, sa bras d'investissement stratégique, dans Payward. Les deux entreprises avaient déjà un accord de partenariat en mars 2026, et cet investissement s'appuie sur cette relation.
Bloomberg, citant des personnes familières avec l'accord, évalue la transaction à 21 milliards de dollars, bien que Nasdaq n'ait pas communiqué de valorisation dans sa déclaration confirmant l'engagement de 100 millions de dollars.
Payward a également convenu d'appliquer la technologie de surveillance de marché de Nasdaq à l'ensemble de ses activités de trading, qui incluent les cryptomonnaies, les actions, actions tokenisées, les contrats à terme et les options.
En retour, Kraken, que Payward possède, deviendra un point de distribution pour les actions tokenisées, qui devraient être lancées au deuxième trimestre 2027 sous le nom de Nasdaq Equity Tokens, ou NETs.
Les actions Nasdaq distribuées par Kraken comporteraient des droits de vote identiques à ceux des actions ordinaires. Cryptopolitan a noté que la plupart des actions tokenisées actuelles offrent aux détenteurs une exposition au prix et peu d'autres avantages, lorsque la Bourse de Londres a convenu, le 1er septembre, d'y transférer ses 100 plus grandes capitalisations via le framework xStocks de Kraken.
Pourquoi les opérateurs de bourses investissent-ils dans l'industrie des cryptomonnaies ?
Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, a investi dans OKX en mars à une valorisation de 25 milliards de dollars, réclamant un siège au conseil d'administration et acceptant d'ouvrir les actions tokenisées du NYSE aux 120 millions de comptes d'OKX. Deutsche Börse a suivi en avril, versant 200 millions de dollars pour environ 1,5 % de Payward.
Bloomberg a calculé que l'achat de Deutsche Börse impliquait une valeur d'environ 13,3 milliards de dollars pour Payward, bien en deçà des 21 milliards de dollars désormais attachés au chèque de Nasdaq. Parallèlement, la valeur de Payward était estimée à environ 10,77 milliards de dollars au 9 septembre.
Le dernier tour de financement primaire de Payward, divulgué en novembre 2025, a levé 800 millions de dollars à une valorisation de 20 milliards de dollars et comprenait 200 millions de dollars de Citadel Securities.
La lettre aux actionnaires de Payward pour le deuxième trimestre, publiée le 14 août, a fait état d'un revenu ajusté de 508 millions de dollars, en hausse de 17 % en glissement annuel, mais d'un EBITDA ajusté de seulement 23 millions de dollars, en baisse de 71 % par rapport aux 80 millions de dollars d'il y a un an. Le volume total de la plateforme a chuté de 18 % à 310 milliards de dollars en raison de la réduction de l'activité sur les cryptomonnaies au comptant. Malgré cela, le nombre de comptes financés a augmenté de 42 % pour atteindre 6,6 millions.
Il est à noter que la voie de Payward vers les marchés publics est actuellement bloquée. Elle a déposé un formulaire S-1 confidentiel auprès de la SEC en novembre 2025 et a suspendu la cotation en mars.
Désormais, l'entreprise vise un lancement au plus tôt au deuxième trimestre 2027. Parallèlement à ce report, l'entreprise a également licencié environ 150 employés. En attendant, Payward a grandi par acquisitions, concluant l'achat de la plateforme de produits dérivés Bitnomial pour jusqu'à 550 millions de dollars.
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FAQ
Combien Nasdaq investit-il chez Payward et à quelle valorisation ?
Nasdaq Ventures a convenu d'investir 100 millions de dollars chez Payward. Bloomberg a rapporté que l'accord valorise la maison mère de Kraken à 21 milliards de dollars, bien que ce chiffre n'apparaisse pas dans le communiqué de presse de Nasdaq.
En quoi les Nasdaq Equity Tokens diffèrent-ils des autres actions tokenisées ?
Les tokens que Kraken distribuera sont conçus pour porter les mêmes droits de vote que les actions ordinaires cotées au Nasdaq, contrairement à la plupart des produits d'équité tokenisés qui ne donnent aux détenteurs qu'une exposition au prix. Nasdaq et Payward prévoient de les lancer au deuxième trimestre 2027.
Pourquoi les valorisations de Payward varient-elles autant ?
Différentes transactions mesurent des réalités différentes : l'achat secondaire de Deutsche Börse en avril impliquait environ 13,3 milliards de dollars, une estimation de Forge Global situait la firme à près de 10,77 milliards de dollars le 9 septembre, et le tour de table primaire de novembre 2025 a établi un cap à 20 milliards de dollars. Cet écart reflète le fait que les tours de table primaires, les ventes secondaires et les valorisations sur le marché privé évaluent tous l'entreprise différemment.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
