Paolo Ardoino n'a pas choisi un coffre-fort luxueux en centre-ville pour entreposer des milliards d'or. Il a opté pour un bunker nucléaire enfoui au cœur des Alpes suisses. Construit pendant la Guerre froide, il a été conçu pour résister à une explosion nucléaire.
L'entrepôt regorge désormais de lingots d'or appartenant à Tether, acheminés chaque semaine par lots d'une à deux tonnes. Il est doté d'épaisses portes en acier, de murs en béton et d'un dispositif de sécurité suffisamment dissuasif pour décourager quiconque serait assez fou pour tenter quoi que ce soit. « On se croirait dans un film de James Bond », a déclaré Paolo. « C'est complètement dingue. »
À l'heure actuelle, Tether détient environ 140 tonnes d'or dans son bunker. Cela représente 24 milliards de dollars de métal précieux. Il s'agit du plus important stock d'or en dehors des banques centrales, des ETF et des grandes banques. Et ce stock continue de croître. Rien que l'année dernière, Tether a acheté plus de 70 tonnes d'or, soit plus que la plupart des pays.
Seule la Pologne a fait état d'une augmentation de ses achats. Et l'entreprise poursuit son développement. « Nous allons continuer dans cette voie », a déclaré Paolo, ajoutant qu'ils procéderont à un bilan trimestriel afin de déterminer s'il convient de ralentir la cadence.
Tether se lance dans le négoce de l'or avec de nouvelles recrues issues de HSBC
Tether ne se contente pas d'accumuler de l'or. L'entreprise se prépare à le négocier. Et elle n'embauche pas d'amateurs. Lorsque deux traders d'or de haut niveau ont quitté HSBC, la plupart des gens ne s'attendaient pas à les voir rejoindre une entreprise de cryptomonnaies. Et pourtant, c'est bien là qu'ils ont atterri. Ils travaillent désormais chez Tether, où ils contribuent à la gestion des opérations aurifères de l'entreprise.
Paolo a déclaré que l'objectif est de créer « la meilleure plateforme de négociation d'or au monde ». L'entreprise prévoit de négocier ses propres lingots, en ciblant les opportunités d'arbitrage lorsque les prix à terme sont désynchronisés par rapport aux prix physiques. « Nous conservons une position longue importante sur l'or physique », a-t-il affirmé. Autrement dit, ils ne cherchent pas à réaliser un profit rapide, mais souhaitent le conserver tout en tirant parti de l'écart de prix.
Pour ce faire, ils achètent de l'or auprès de grands acteurs du secteur. Tether s'approvisionne en métal auprès de raffineurs suisses et de certaines des plus grandes institutions financières mondiales. Acheter près d'un milliard de dollars d'or physique par mois n'est pas chose aisée.
« Une à deux tonnes par semaine, c'est une quantité considérable », a déclaré Paolo. Parfois, une grosse commande met des mois à arriver. Il cherche des solutions pour accélérer les délais.
Les cours de l'or atteignent des niveaux records alors que Tether intensifie ses achats hebdomadaires
L'or a récemment franchi la barre des 5 200 dollars l'once, et les achats massifs de Tether ont contribué à cette hausse. Les analystes de Jefferies ont qualifié l'entreprise de « nouvel acheteur important » et ont indiqué que son entrée sur le marché avait stimulé la demande.
Mais Tether n'était pas seul. Les achats totaux d'or des banques centrales et des ETF ont dépassé 1 500 tonnes l'an dernier. Pour autant, le rôle de Tether était loin d'être négligeable.
John Reade, du Conseil mondial de l'or, a déclaré que cela avait clairement joué un rôle. « Ils ont contribué à la hausse, mais loin d'en être la seule cause », a-t-il affirmé. C'est juste. Mais l'achat de plus de 70 tonnes d'or fait toujours sensation, surtout quand tout cet or est acheminé par camion vers un bunker souterrain chaque semaine.
Le secret qui entoure les achats d'or à l'échelle mondiale fait la particularité de Tether. Des pays comme la Chine déclarent des achats minimes (27 tonnes l'an dernier), mais la plupart des acteurs du marché pensent qu'ils en ont acheté bien plus. Avec Tether, impossible de deviner. L'entreprise communique ouvertement sur les volumes achetés et les lieux de stockage. C'est rare.
Tether génère des milliards de dollars grâce à son stablecoin USDT (186 milliards de dollars en circulation) et utilise ces fonds pour acheter de l'or et des bons du Trésor. Cela s'inscrit dans une stratégie plus vaste. Paolo estime que la demande mondiale d'actifs réels continuera de croître. Il a même déclaré s'attendre à ce que les concurrents des États-Unis lancent des alternatives au dollar adossées à l'or.
« Nous allons bientôt devenir l'une des plus importantes banques centrales aurifères au monde », a déclaré Paolo. Il a précisé qu'ils poursuivraient leurs achats pour le moment. Une éventuelle pause ultérieure dépendra de l'évolution du marché.
