La Banque d'État du Pakistan (SBP) a autorisé les banques réglementées du pays à ouvrir et à tenir des comptes pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) agréés par ou détenant des certificats de non-objection (NOC) de l'Autorité de réglementation des actifs virtuels du Pakistan (PVARA).
Cette circulaire remplace celle de 2018 qui interdisait aux institutions financières de traiter avec des entités liées aux cryptomonnaies.
La dernière modification des règles par la banque centrale du pays est rendue possible par la récente promulgation de la loi sur les actifs virtuels de 2026, qui a créé la PVARA en tant qu'organisme de réglementation dédié aux activités liées aux cryptomonnaies dans le pays.
Que requiert concrètement le nouveau cadre bancaire ?
Conformément à la circulaire , les banques doivent vérifier la licence PVARA du prestataire de services d'actifs virtuels (PSAV) avant de l'intégrer à leurs services. Elles sont également tenues d'ouvrir des comptes clients ségrégués, libellés en roupies pakistanaises (PKR), non rémunérés et exclusivement destinés au règlement des transactions autorisées du PSAV.
Les dépôts et retraits Cash ne sont pas autorisés sur ces comptes, et les fonds VASP ne doivent pas être mélangés aux fonds des clients ni être mis en gage à titre de garantie.
La circulaire précisait également que les entités réglementées ne devaient ni investir, ni échanger, ni détenir d'actifs virtuels en utilisant leurs propres fonds ou les dépôts de leurs clients.
Les banques peuvent également ouvrir des comptes à usage limité pour les titulaires de NOC qui sont encore en train de finaliser le processus d'obtention d'une licence complète, bien que les services transactionnels ne puissent être étendus qu'une fois qu'une licence PVARA complète est accordée.
Les fournisseurs de services d'actifs virtuels (PSAV) et leurs clients sont également soumis à des exigences strictes en matière de conformité et de lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (LCB-FT) en vertu de la nouvelle circulaire, la loi anti-blanchiment d'argent du pays de 2010 étant toujours très active.
Les banques sont également tenues de procéder à une vérification préalable complète de tout fournisseur de services d'actifs virtuels, de modifier leurs modèles de profilage des risques clients pour tenir compte des risques liés aux actifs virtuels et de surveiller les relations de manière continue.
Comment le Pakistan en est-il arrivé là ?
La circulaire de 2018 a laissé l'un des marchés informels de cryptomonnaies les plus actifs au monde en dehors du système bancaire formel. Le Pakistan figure parmi les pays les plus avancés au monde en matière d'adoption des cryptomonnaies, avec un nombre d'utilisateurs estimé entre 30 et 40 millions.
L'indice mondial d'adoption des cryptomonnaies 2025 de Chainalysis classe le Pakistan au troisième rang mondial, soulignant que ce classement reflète le rôle croissant des cryptomonnaies dans les transferts de fonds, l'accès au dollar via les stablecoins et les services financiers mobiles dans les économies émergentes.
En juillet 2025, ledent Asif Ali Zardari a créé PVARA à titre temporaire, ce qui a entraîné la délivrance de certificats de non-objection à Binance et HTX.
Le Parlement a ensuite adopté la loi sur les actifs virtuels de 2026 en mars, transformant ainsi la PVARA en un organisme statutaire permanent.
Ce cadre est-il à la hauteur des ambitions du Pakistan en matière de cryptomonnaies ?
Le Pakistan est très ambitieux, ayant annoncé son intention d'allouer son surplus d'électricité au minage Bitcoin et aux centres de données d'IA, et explorant la tokenisation de jusqu'à 2 milliards de dollars d'actifs gouvernementaux.
Le pays teste également des stablecoins indexés sur le dollar pour les transferts de fonds, parallèlement à la préparation d'un projet pilote de monnaie numérique de banque centrale. Ce cadre réglementaire comprend également un comité consultatif sur la charia, faisant du Pakistan l'un des premiers pays à intégrer les principes de la finance islamique à la réglementation des cryptomonnaies.
La concrétisation de ces ambitions face aux réalités de l'intégration bancaire formelle dépendra fortement de la rapidité avec laquelle la PVARA passera de la délivrance d'attestations de non-objection à l'octroi de licences complètes.
Comme l'a indiqué PVARA sur son compte X , la circulaire marque une transition d'un environnement auparavant restrictif vers un cadre structuré et réglementé et reflète une coordination continue entre les décideurs politiques, les organismes de réglementation et les acteurs de l'industrie.
