Les flux de BTC vers les plateformes d'échange se poursuivent, les cryptomonnaies se dirigeant vers les plateformes les plus liquides. Ces mouvements indiquent une volonté de réaliser des profits ou de restructurer les portefeuilles, le BTC cherchant à nouveau une direction.
Les flux de BTC vers les plateformes d'échange sont restés élevés en novembre, avec un total de 580 000 BTC transférés vers les marchés centralisés. Comparés à la même période l'an dernier, ces flux sont en baisse. Toutefois, le récent regain d'intérêt pour le trading au comptant et les dépôts sur les plateformes d'échange intervient alors que le BTC a connu plusieurs baisses sous la barre des 90 000 $.
Binance reste en tête en termes de volumes de dépôts, avec 163 800 BTC enregistrés. Coinbase a absorbé 130 000 BTC.
Suite aux récents changements d'équilibre sur les plateformes d'échange, le BTC s'est négocié juste en dessous de 92 000 $. Les baisses récentes, jusqu'à 88 000 $, étaient une fois de plus liées à la liquidation de positions longues, plutôt qu'à des signes de pression à la vente ou de capitulation.
Binance est passé aux entrées de BTC en novembre
Sur Binance, les BTC ont commencé à affluer vers la plateforme depuis fin octobre, suite à une hausse des échanges au comptant. Ces entrées de capitaux ont coïncidé avec une faiblesse du prix du BTC, la principale cryptomonnaie ayant perdu ses positions précédentes au-dessus de 110 000 $.
Les plateformes plus petites comme Bybit et OKX n'ont pas enregistré de forte hausse BTC . Cela pourrait s'expliquer notamment par les mouvements de fonds des investisseurs américains, particulièrement actifs au quatrième trimestre. Par ailleurs, les flux sur Coinbase sont liés à des plateformes institutionnelles, absorbant ainsi une partie des ventes récentes d'ETF.
Binance a également été à l'origine des ventes les plus importantes lors des replis du Bitcoin, accentuant souvent la chute et provoquant une vague de liquidations. La plateforme absorbe du Bitcoin aussi bien en période de hausse, pour des prises de bénéfices, que pour des échanges actifs.
Binance dispose également d'une offre record de stablecoins, offrant une liquidité de sortie importante. Une partie des BTC déposés peut également servir de garantie pour l'ouverture de positions sur produits dérivés.
Le BTC se déplace sur la blockchain
Depuis septembre, le Bitcoin a commencé à se déplacer sur la blockchain, ce qui a fait augmenter l' indicateur ». Ce mouvement de l'offre s'est accéléré ces deux derniers mois, coïncidant avec une période de forte volatilité des échanges.
Parmi les raisons possibles figurent la rotation des ETF, l'arbitrage de marché ou le dépôt de garanties. Ces mouvements sur la blockchain ont également coïncidé avec l'essor des DEX de contrats à terme perpétuels, qui exigent eux aussi des garanties.
L'afflux croissant de cryptomonnaies ne coïncide pas avec une augmentation du nombre d'adresses actives. Les dépôts proviennent d'un nombre relativement restreint de portefeuilles. L'activité récente est généralement liée aux gros investisseurs, notamment aux nouveaux portefeuilles effectuant des opérations stratégiques.
Les ordres passés en BTC reflètent également l'influence croissante des baleines. Depuis début octobre, leur taille a augmenté, signe d'une activité soutenue de ces dernières. Ce changement intervient après une période d'achats neutres ou principalement effectués par les particuliers en octobre.
L'activité récente des baleines laisse entrevoir une réaccumulation et une restructuration du marché, avant la reprise d'un nouveau cycle haussier du Bitcoin. Jusqu'à présent, même avec un prix d'achat défavorable, la plupart des détenteurs de Bitcoin conservent leurs positions au comptant. Le marché de 2025 offre également des opportunités de couverture supplémentaires, avec des volumes et un intérêt ouverts records pour les options, ainsi qu'une activité accrue sur le marché des produits dérivés.
