Nvidia risque de subir un manque à gagner de 5,5 milliards de dollars suite au durcissement des règles américaines d'exportation de puces vers la Chine

Nvidia Corp. s'apprête à subir un revers financier considérable suite à l'annonce par le gouvernement américain de nouvelles restrictions sur ses exportations de puces d'IA vers la Chine.

L'entreprise prévoit une perte de 5,5 milliards de dollars au cours de son premier trimestre fiscal en raison de la nouvelle politique visant ses puces H2O.

Cette décision marque une escalade significative dans le conflit technologique qui oppose depuis longtemps les États-Unis et la Chine. Elle indique que les États-Unis refusent l'accès aux puces les plus performantes pour l'entraînement de l'IA et imposent des restrictions strictes aux puces moins avancées qui pourraient néanmoins constituer une menace pour la sécurité nationale.

Lundi, des responsables américains ont informé Nvidia qu'elle aurait besoin d'une licence d'exportation spéciale pour vendre ses puces H2O à la Chine — « pour une duréedefi»

Il s'agit d'un changement de politique majeur. La puce H20 est apparue comme solution provisoire suite aux restrictions d'exportation mises en place en 2022 pour empêcher l'envoi en Chine des puces d'IA les plus puissantes de Nvidia. Nvidia a rendu la H20 moins performante et moins efficace pour l'entraînement des modèles d'IA (ces systèmes doivent être beaucoup plus robustes et performants), la rendant ainsi adaptée uniquement à des tâches moins sensibles, comme l'inférence (lorsque les systèmes d'IA analysent des données et en tirent des conclusions).

Cela anéantit l'un des marchés les plus lucratifs de Nvidia.

Nvidia fait face à une perte de 5,5 milliards de dollars et à une chute du cours de son action

Nvidia a réagi rapidement. Mardi, dans un document déposé auprès des autorités boursières, la société a indiqué prévoir une dépréciation d'environ 5,5 milliards de dollars. Ce montant inclut les stocks de H2O non encore vendus, lestracrésiliés et les cash investies dans la production et les matières premières, désormais immobilisées dans des puces qu'elle ne peut exporter.

Les marchés financiers ont mal accueilli la nouvelle. L'action Nvidia a chuté d'environ 6 % après la clôture. D'autres fabricants de puces pour l'IA, comme Advanced Micro Devices (AMD), ont également enregistré des baisses.

D'après les analystes de Bloomberg Intelligence, le manque à gagner de 5,5 milliards de dollars implique que Nvidia perdra entre 14 et 18 milliards de dollars de revenus par an, si les restrictions restent inchangées. Par ailleurs, l'exposition de l'entreprise au marché chinois des centres de données, qui s'était développée suite à la publication du rapport H20, devrait retomber à son niveau de 2022, soit une faible part de marché.

Il s'agit d'un revirement important pour Nvidia, qui comptait sur le programme H20 pour lui permettre d'opérer en Chine sans enfreindre la politique américaine.

Les États-Unis indiquent qu'ils maintiendront des limites technologiques strictes

Ces dernières années, les États-Unis ont progressivement renforcé leurs contrôles sur les exportations d'IA et de semi-conducteurs vers la Chine. Ce qui, en 2022, se limitait aux puces les plus puissantes, s'est depuis étendu aux processeurs de milieu de gamme, aux puces mémoire, aux équipements de fabrication de semi-conducteurs et aux entreprises soupçonnées de contourner la réglementation dans les pays alliés.

L'administration Biden a étendu les restrictions à une quarantaine de pays considérés comme des portes d'entrée potentielles vers la Chine. Elle les a ensuite élargies à la quasi-totalité des pays dans ses derniers jours. L'administration Trump semble prête à maintenir, voire à durcir, ces règles.

Le nouveau blocage de l'H2O démontre que même les puces conçues conformément aux anciennes réglementations sont menacées par les interdictions plus récentes. Et ce n'est peut-être que le début.

Il convient également de noter que des rapports antérieurs , cités par NPR , laissaient entendre que Trump n'interdirait pas le H2O si Nvidia développait une infrastructure d'IA aux États-Unis. Nvidia a récemment annoncé son intention d'investir jusqu'à 500 milliards de dollars dans des centres de données d'IA américains sur une période de quatre ans. 

Ce chiffre tient compte des projets déjà planifiés, mais il démontre que l'entreprise cherche à accroître sa présence aux États-Unis de façon exponentielle. Pourtant, le gouvernement a maintenu l'interdiction.