Nvidia subit un coup de 5,5 milliards de dollars alors que les États-Unis durcissent les règles d'exportation de puces vers la Chine

Nvidia Corp. s'apprête à subir un coup financier massif après que le gouvernement américain a annoncé de nouvelles restrictions sur l'exportation de ses puces IA vers la Chine.

L'entreprise prévoit de perdre 5,5 milliards de dollars au cours de son premier trimestre fiscal en raison de la politique mise à jour visant ses puces H20.

Le participer représente une escalade significative dans la bataille de longue date entre les États-Unis et la Chine sur la technologie. Cela signale que les États-Unis refusent l'accès aux puces les plus avancées pour l'entraînement de l'IA et imposent des limites strictes sur les puces moins avancées qui pourraient toujours présenter une menace pour la sécurité nationale.

Lundi, des responsables américains ont informé Nvidia qu'elle aurait besoin d'une licence d'exportation spéciale pour vendre ses puces H20 à la Chine – « pour l'avenir indéfini ».

Ceci est un changement majeur de politique. La puce H20 est arrivée comme une solution de rechange après les règles d'exportation mises en place pour empêcher les puces IA les plus puissantes de Nvidia d'être envoyées en Chine en 2022. Nvidia a rendu la H20 moins puissante et inefficace pour l'entraînement des modèles d'IA (ces systèmes doivent être beaucoup plus robustes et capables), elle n'est donc adaptée qu'aux travaux moins sensibles, comme l'inférence (lorsque les systèmes d'IA analysent les données et en déduisent).

Cela éteint la H20 de l'un des marchés les plus lucratifs de Nvidia.

Nvidia fait face à une perte de 5.5 milliard de dollars et à la baisse des cours

Nvidia a répondu rapidement. Mardi, dans un dépôt, l'entreprise a déclaré qu'elle s'attendait à une dépréciation d'environ 5,5 milliards de dollars. Ce montant comprend l'inventaire H20 qui n'a pas encore été vendu, les contrats résiliés et l'argent qu'elle a dépensé pour la production et les matériaux qui sont maintenant bloqués dans des puces qu'elle ne peut pas exporter.

Les marchés financiers n'ont pas bien accueilli la nouvelle. Les actions de Nvidia ont chuté d'environ 6 % lors des échanges après la clôture. D'autres entreprises de puces IA, y compris Advanced Micro Devices (AMD), qui fabrique également des puces pour l'IA, ont enregistré des baisses.

Les analystes de Bloomberg Intelligence disent que le coup de 5,5 milliards de dollars implique que Nvidia perdra entre 14 milliards et 18 milliards de dollars de revenus par an, en supposant que les restrictions ne changent pas. Et l'exposition de l'entreprise au marché chinois des centres de données, qui s'est développé à la suite de la sortie de la H20, devrait probablement revenir aux niveaux de 2022 – juste quelques points de pourcentage bas.

Ceci est un renversement significatif pour Nvidia, qui comptait sur la H20 pour lui permettre d'opérer en Chine sans enfreindre la politique américaine.

Les États-Unis signalent qu'ils maintiendront des limites technologiques strictes

Les États-Unis ont progressivement élargi les contrôles sur les exportations d'IA et de semi-conducteurs vers la Chine au cours des dernières années. Ce qui a commencé en 2022 comme une limitation sur les puces les plus puissantes s'est depuis élargi pour inclure davantage de processeurs milieu de gamme, de puces mémoire, d'équipements de fabrication de puces et d'entreprises soupçonnées de contourner les règles dans les pays alliés.

L'administration Biden a élargi les restrictions à environ 40 pays considérés comme des portes dérobées potentielles vers la Chine. L'administration a élargi cela pour inclure presque tous les pays dans ses derniers jours. L'administration Trump semble prête à maintenir ou même à resserrer ces règles.

Le nouveau blocage de la H20 démontre que même les puces conçues en conformité avec les anciennes politiques sont menacées par les nouvelles interdictions. Et cela pourrait n'être que le début.

Il est également worth noting que les rapports antérieurs — mentionnés par NPR — suggéraient que Trump n'interdirait pas la H20 si Nvidia développait une infrastructure IA domestique. Nvidia a récemment annoncé qu'elle prévoit d'investir jusqu'à 500 milliards de dollars dans des centres de données IA aux États-Unis sur quatre ans. 

Ce nombre prend en compte les projets planifiés existants mais démontre que l'entreprise cherche à augmenter sa présence aux États-Unis de manière exponentielle. Pourtant, le gouvernement a procédé à l'interdiction.