Le New Hampshire a lancé une obligation municipale adossée Bitcoin, ouvrant la voie à l'entrée des cryptomonnaies sur le marché mondial de la dette, qui pèse 140 000 milliards de dollars. La Business Finance Authority (BFA) a approuvé cette obligation de 100 millions de dollars indexée sur Bitcoin, permettant aux entreprises d'emprunter en utilisant comme garantie Bitcoin détenus en dépôt privé.
Toutefois, la BFA a précisé que, bien qu'étant elle-même un organisme d'État, l'obligation n'est garantie ni par les contribuables ni par le gouvernement. Cet organisme, qui soutient la croissance des entreprises du New Hampshire, joue uniquement un rôle de médiateur. La BFA a indiqué qu'elle approuve et supervise l'opération et qu'elle n'assumera aucun risque de non-remboursement. Bitcoin détenus par BitGo garantiront les investisseurs.
Cette décision intervient quelques semaines après que le New Hampshire soit devenu le premier État à autoriser son trésor public à investir jusqu'à 5 % de ses fonds publics en cryptomonnaies. Cela a de facto créé la première réserve stratégique Bitcoin aux États-Unis.
Ayotte, dans le New Hampshire, célèbre une obligation historique adossée Bitcoin
La gouverneure du New Hampshire, Kelly Ayotte, a salué cette étape importante, soulignant que l'État est une fois de plus le premier du pays à adopter les nouvelles technologies grâce à l'émission historique d' Bitcoin . Elle a fait remarquer que cette mesure ouvrirait de nouvelles perspectives pour attirer davantage d'investissements dans l'État. Mme Ayotte a promulgué loi relative à la réserve stratégique Bitcoin
Le représentant républicain Keith Ammon a expliqué que cette obligation sert de banc d'essai pour évaluer la fiabilité du Bitcoincomme garantie de haute qualité dans les finances publiques. Il a souligné que la BFA, société autofinancée, pourrait s'associer à ce projet, en valider le concept et, éventuellement, aboutir à une véritable obligation Bitcoin émise par le Trésor public de l'État.
Orion Mountainspring, associé chez Orrick, a également accompagné le New Hampshire dans le lancement de la première obligation municipale adossée à des cryptomonnaies. Il a souligné qu'il s'agit d'une avancée majeure pour les secteurs des cryptomonnaies et de la finance municipale. Orrick, cabinet d'avocats spécialisé en droit des obligations municipales, soutient cette obligation et a joué un rôle déterminant en aidant le New Hampshire à mettre en place cette opération.
Ammon a indiqué que, dans le cadre de l'accord proposé, les emprunteurs devront déposer en garantie près de 160 % de la valeur de l'obligation en Bitcoin . Un mécanisme de liquidation garantira le remboursement intégral des obligataires si Bitcoin descend en dessous de 130 %. Il a souligné que ce dispositif permet aux emprunteurs de débloquer des capitaux sans attirer l'attention du fisc américain ni avoir à vendre leurs Bitcoin .
Key-Wallace affirme que les recettes seront versées au Fonds de croissance des entreprises de l'État.
James Key-Wallace, directeur exécutif de la BFA, a déclaré que les frais liés aux transactions obligataires et tout autre gain résultant de l'opération de garantie Bitcoin seront réinvestis dans le Fonds de développement économique Bitcoin . Ce programme soutient l'entrepreneuriat et la croissance des entreprises de l'État.
Les Borsai, cofondateur de Wave Digital Assets, a déclaré qu'il ne s'agissait pas d'une simple transaction, mais de l'ouverture d'un nouveau marché de la dette. Wave Digital Assets se serait associé à Rosemawr Management, spécialiste des obligations municipales, pour concevoir cette obligation qui fait le lien entre les marchés des cryptomonnaies et ceux de la dette traditionnelle. Bitcoin servira de garantie selon les mêmes règles que celles applicables aux obligations d'entreprises et municipales. Si le modèle du New Hampshire s'avère concluant, d'autres États pourraient suivre son exemple.
Borsai affirme que cette structure démontre comment les secteurs public et privé peuvent collaborer pour valoriser les cryptomonnaies et leurs réserves de manière responsable. Le marché obligataire , à lui seul, est évalué à 58 200 milliards de dollars, ce qui en fait le plus grand marché obligataire au monde.
Par ailleurs, le dirigeant de Wave Digital Assets a constaté que de nombreuses réserves de cryptomonnaies restent aujourd'hui inactives plutôt que d'être utilisées comme instruments financiers actifs. Il affirme que l'obligation BFA indexée Bitcoinconstitue un modèle d'intégration sécurisée des cryptomonnaies à la finance traditionnelle et de contribution à la croissance économique.
Borsai prévoit que les émetteurs utiliseront ces réserves pour générer des rendements, soutenir des projets économiques et garantir des prêts, le tout dans un cadre réglementé. Il estime également que la participation institutionnelle est indispensable. Les régimes de retraite et les fonds de pension peuvent ainsi s'exposer prudemment aux cryptomonnaies sans accroître leur risque global.
