Maker Protocol atteint un revenu record et des dépôts, propulsés par les RWA et les rendements des bons du Trésor américain

Maker Protocol, un émetteur de stablecoin leader sur la plateforme Ethereum, a rapporté un revenu annuel record de 203 millions de dollars le 19 octobre. Cette étape importante a été influencée, en partie, par la hausse des rendements des bons du Trésor américain cette année. De plus, le stablecoin de Maker, DAI, a vu son offre atteindre un nouveau record annuel à 5,6 milliards de dollars. Cependant, un autre facteur convaincant est l'augmentation des dépôts d'actifs réels (RWA) de MakerDAO, qui ont maintenant atteint 3 milliards de dollars.

Maker génère des revenus principalement grâce aux frais. Ces frais sont payés par les utilisateurs qui empruntent du DAI ou gagnés en cas de liquidation d'une position d'emprunt. De plus, une augmentation des dépôts de RWA tokenisés pour le minting de DAI a contribué à cette hausse des revenus. Selon les données de DeFiLlama, ces dépôts RWA représentent 42,7 % des dépôts totaux de Maker Protocol, qui s'élèvent à 7,54 milliards de dollars.

Les opportunités de rendement stimulent l'offre de DAI

Les opportunités de rendement ont également joué un rôle pivotal dans la hausse du stablecoin DAI de Maker. Le mécanisme du Taux d'épargne DAI (DSR) via le Spark Protocol fournit un taux de rendement annuel de 5 % pour les détenteurs de DAI. Ce mécanisme a amplifié la demande de DAI et a conduit à une multiplication par cinq de l'offre sDAI depuis août. Spécifiquement, le sDAI représente 31,3 % de l'offre totale de DAI à 1,7 milliard de dollars.

Sébastien Derivaux, ancien responsable des finances réelles chez Maker, a déclaré que MakerDAO « tirait les bénéfices d'années de travail sur les RWA ». Il a ajouté que les revenus continueraient de croître si les rendements des bons du Trésor continuaient d'augmenter. Les bons du Trésor offrent un rendement robuste de 5 % alors que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt pour combattre l'inflation. De manière significative, deux vaults, Monetalis Clydesdale et BlockTower Andromeda, détiennent plus des trois quarts des dépôts RWA dans Maker Protocol. Ces vaults achètent principalement des billets du Trésor américain à court terme.

De plus, le lancement du sDAI sur Gnosis Chain la semaine dernière a donné une autre impulsion aux dépôts DSR. Depuis son déploiement le 9 octobre, l'offre du Spark Protocol a augmenté de 20 millions de dollars à près de 50 millions de dollars. Par conséquent, les détenteurs peuvent désormais déposer du sDAI dans des protocoles DeFi sur la Gnosis Chain pour des rendements améliorés.

Les records établis, soutenus par les RWA et les rendements des bons du Trésor américain, soulignent la solide performance du Maker Protocol sur un marché de plus en plus concurrentiel. Ces jalons reflètent les mouvements stratégiques du protocole pour attirer davantage de collatéraux et offrir des rendements plus élevés, ce qui améliore en retour sa santé financière globale.