Les bénéfices du T2 de Kraken diminuent alors que la bourse s'étend au-delà du crypto
- Les profits de Kraken au T2 ont diminué par rapport à la période correspondante de l'année dernière.
- L'entreprise indique que les tarifs douaniers américains ont affecté ses profits.
- Bybit, Robinhood et Gemini ont également introduit des actions tokenisées.
Kraken, la bourse de cryptomonnaies bien établie, a vu ses bénéfices du T2 diminuer malgré un chiffre d'affaires plus élevé. La bourse crypto a rapporté 411,6 millions de dollars de chiffre d'affaires pour le trimestre, soit une augmentation de 18 % par rapport au T2 2024.
Cependant, les bénéfices ajustés ont diminué de 7 % en glissement annuel à 79,7 millions de dollars, contre 85,5 millions de dollars. Kraken a attribué cette baisse des bénéfices aux tarifs douaniers américains et aux incertitudes macroéconomiques plus larges.
Kraken élargit ses offres d'actifs
Les résultats reflètent la transition continue de l'entreprise d'une plateforme uniquement crypto vers un écosystème de trading multi-actifs à part entière. Kraken déclare être « en mode construction » alors qu'il explore au-delà du crypto. L'entreprise a expliqué qu'elle est sur la bonne voie pour développer une plateforme multi-actifs intégrant le crypto, les actions et actifs tokenisés. Sa mission déclarée est désormais de fournir un accès universel au trading – tout actif, à tout moment, n'importe où.
Il a introduit de nouveaux produits et étendu son infrastructure au T2, y compris en permettant le trading d'actions américaines sur son application. Il a suivi avec des contrats à perpétuité FX 24/7 en avril et xStocks en juin, des actions et ETF blue-chip tokenisés. L'entreprise a également noté qu'elle a amélioré la vitesse de déploiement des produits et les performances de la plateforme grâce à des initiatives marketing ciblées qui ont généré un ROI élevé et rentable.
La performance trimestrielle, cependant, est inférieure à celle du T1, avec une baisse de 13 % du chiffre d'affaires passant de 478 millions à 412 millions de dollars au T2. Les volumes de trading ont également ralenti par rapport au premier trimestre de l'année ; cependant, la bourse a toujours enregistré une augmentation de 19 % en glissement annuel au T2 2025, avec un volume total atteignant 186,8 milliards de dollars.
De plus, la bourse a vu ses actifs augmenter fortement de 47 % à 43,2 milliards de dollars, tandis que le nombre de comptes financés a augmenté à 4,4 millions, soit une hausse de 37 %. Sa part de marché dans les paires stablecoin-fiat s'est nettement améliorée, passant de 43 % à 68 %. Cependant, son EBITDA ajusté a chuté de 57 % au T2 à 80 millions de dollars, contre 187 millions de dollars au T1.
Il est rapporté que Kraken cherche à sécuriser 500 millions $ en financement à une valorisation de 15 milliards de dollars, avant une potentielle introduction en bourse (IPO) en 2026.
Bybit et Robinhood ont également introduit des actions tokenisées
Kraken n'est pas le seul échange à s'aventurer dans les actions tokenisées. Kraken et Bybit, en collaboration avec Backed Finance, ont lancé plus de 60 actions tokenisées sur la plateforme xStocks. Ces actifs sont nativement intégrés dans l'environnement DeFi de Solana, permettant le trading et la fourniture de liquidités.
Coinbase a également montré son intérêt pour les actions tokenisées depuis 2018 et a récemment demandé à la SEC d'approuver le projet. Le directeur juridique de l'entreprise, Paul Grewal, a décrit les actions tokenisées comme « l'avenir de la finance et une priorité majeure » pour eux.
En juin, Robinhood a également commencé à proposer des versions tokenisées de plus de 200 actions et ETF américains sur la blockchain Arbitrum pour ses clients européens. De plus, eToro a annoncé ses plans de tokeniser les 100 principales actions et ETF américains en tant que tokens ERC-20 sur Ethereum.
Par ailleurs, Gemini a dévoilé le trading d'actions tokenisées sur Arbitrum pour les utilisateurs européens, et 60 des xStocks de Backed ont été lancés sur Solana.
Cependant, certains critiques soutiennent que les actions tokenisées disponibles via xStocks et Robinhood n'offrent pas les mêmes droits ou protections qu'une véritable propriété d'actions. Néanmoins, chaque token xStocks de Backed est soutenu à hauteur de 1:1 par une société à objet spécifique (Special Purpose Vehicle) au Liechtenstein, ce qui signifie que les actifs sous-jacents devraient rester sécurisés même si des échanges comme Kraken ou Bybit venaient à faire faillite.
Toutefois, Alan Keegan, gestionnaire de portefeuille DeFi chez M31 Capital, estime qu'il reste beaucoup à faire pour ces tokens : « Il y a des questions réglementaires et des infrastructures juridiques à mettre en place pour arriver à un point où une transaction on-chain d'un titre représente réellement un transfert de ce titre. »
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
