انخفاض أرباح كراكن في الربع 2 مع توسع المنصة ما وراء العملات المشفرة

شهدت كراكن، منصة تداول العملات المشفرة ذات الخبرة الطويلة، انخفاضاً في أرباح الربع الثاني على الرغم من ارتفاع الإيرادات. وأبلغت منصة العملات المشفرة عن إيرادات بلغت 411.6 مليون دولار للربع، بزيادة قدرها 18% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024.

ومع ذلك، انخفضت الأرباح المعدلة بنسبة 7% على أساس سنوي لتصل إلى 79.7 مليون دولار، مقارنة بـ 85.5 مليون دولار. وعزت كراكن هذا الانخفاض في الأرباح إلى التعريفات الجمركية الأمريكية وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع.

كراكن توسع من عروض أصولها 

تعكس النتائج الانتقال المستمر للشركة من منصة مخصصة للعملات المشفرة فقط إلى نظام بيئي متكامل لتداول الأصول المتعددة.  تقول كراكن إنها في "وضع البناء" بينما تستكشف مجالات تتجاوز العملات المشفرة. وأوضحت الشركة أنها تسير على الطريق الصحيح لتطوير منصة متعددة الأصول تشمل العملات المشفرة والأسهم و الأصول المموكنة. ومهمتها المعلنة الآن هي توفير الوصول العالمي للتداول - أي أصل، في أي وقت، وفي أي مكان.

أطلقت منتجات جديدة ووسعت بنيتها التحتية في الربع الثاني، بما في ذلك تمكين تداول الأسهم الأمريكية على تطبيقها. وتلت ذلك بإطلاق عقود فوركس دائرية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في أبريل، وxStocks في يونيو، وهي أسهم زرقاء مرموقة وصناديق استثمارية متداولة (ETFs) مرمزة. وأشارت الشركة أيضًا إلى أنها حسنت سرعة نشر المنتجات وأداء المنصة من خلال مبادرات تسويقية مركزة حققت عائدًا مرتفعًا وفعالاً من حيث التكلفة.

ومع ذلك، انخفض الأداء الربع سنوي مقارنة بالربع الأول، حيث هبطت الإيرادات بنسبة 13٪ من 478 مليون دولار إلى 412 مليون دولار في الربع الثاني. وتباطأت أحجام التداول أيضًا مقارنة بالربع الأول من العام؛ ومع ذلك، سجلت المنصة لا تزال زيادة سنوية بنسبة 19٪ في الربع الثاني من عام 2025، حيث بلغ الحجم الإجمالي 186.8 مليار دولار. 

علاوة على ذلك، شهدت المنصة ارتفاعًا حادًا في أصولها بنسبة 47٪ لتصل إلى 43.2 مليار دولار، بينما نما عدد الحسابات الممولة إلى 4.4 مليون، بزيادة بنسبة 37٪. وتحسنت حصتها السوقية في أزواج العملات المستقرة مقابل العملات الورقية بشكل ملحوظ، حيث ارتفعت من 43٪ إلى 68٪. ومع ذلك، انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة (EBITDA) بنسبة 57٪ في الربع الثاني إلى 80 مليون دولار، مقارنة بـ 187 مليون دولار في الربع الأول. 

تبحث كراكن reportedly عن تأمين $500 مليون في التمويل عند تقييم قدره 15 مليار دولار، قبل طرح عام أولي (IPO) محتمل في عام 2026.

قدمت كل من بيبايت وروبهاند أيضًا أسهمًا مرمزة

كراكن ليست المنصة الوحيدة التي تغامر بالأسهم المرمزة. فقد أطلقت كراكن وبيبايت، بالتعاون مع باكيد فاينانس (Backed Finance)، أكثر من 60 سهمًا مرمزًا على منصة xStocks. هذه الأصول مدمجة بشكل أصلي في بيئة التمويل اللامركزي (DeFi) على شبكة سولانا، مما يتيح التداول وتوفير السيولة.

أظهرت كوينبيس أيضًا اهتمامًا بالأسهم المرمزة منذ عام 2018، وقدمت مؤخرًا طلبًا إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للموافقة عليها. وقد وصف بول غروال، كبير مسؤولي القانون في الشركة، الأسهم المرمزة بأنها "مستقبل التمويل، وأولوية كبيرة" بالنسبة لهم.

بحلول يونيو، بدأت روبهاند أيضًا في تقديم نسخ مرمزة لأكثر من 200 سهم أمريكي وصندوق استثماري (ETF) على شبكة أربيترم (Arbitrum) لعملائها الأوروبيين. بالإضافة إلى ذلك، كشفت إي تورو عن خطط لتوكنيز (رمزة) أفضل 100 سهم أمريكي وصندوق استثماري كرموز ERC-20 على شبكة إيثيريوم.

علاوة على ذلك، كشفت جيميني عن تداول الأسهم المرمزة على شبكة أربيترم للمستخدمين الأوروبيين، وأطلقت 60 من أسهم xStocks الخاصة بـ Backed على شبكة سولانا.

ومع ذلك، يجادل بعض النقاد بأن الأسهم المرمزة المتاحة من خلال xStocks وروبهاند لا تقدم نفس الحقوق أو الحماية المملوكة للأسهم الحقيقية. ومع ذلك، يتم دعم كل رمز xStocks من Backed بنسبة 1:1 بواسطة كيان أغراض خاصة (SPV) في ليختنشتاين، مما يعني أن الأصول الأساسية يجب أن تظل آمنة حتى لو فشلت منصات مثل كراكن أو بيبايت.

ومع ذلك، يعتقد آلان كيجان، مدير محفظة التمويل اللامركزي في M31 Capital، أن هناك الكثير مما يجب القيام به لهذه الرموز: "هناك أسئلة تنظيمية وبنية تحتية قانونية يجب بناؤها للوصول إلى مكان يمثل فيه المعاملة على السلسلة (onchain) للأمنيات فعليًا نقل تلك الأمنيات."