La caída de los beneficios de Kraken en el Q2 a medida que la plataforma se expande más allá de las criptomonedas

Kraken, el exchange de criptomonedas de larga trayectoria, vio cómo sus beneficios del segundo trimestre disminuyeron a pesar de los mayores ingresos. El exchange de criptomonedas reportó 411,6 millones de dólares en ingresos para el trimestre, un aumento del 18% respecto al segundo trimestre de 2024.

Sin embargo, los beneficios ajustados cayeron un 7% interanual hasta los 79,7 millones de dólares, frente a los 85,5 millones de dólares. Kraken atribuyó la caída de los beneficios a los aranceles de EE. UU. y a las incertidumbres macroeconómicas más amplias.

Kraken está ampliando su oferta de activos 

Los resultados reflejan la transición continua de la empresa de una plataforma exclusiva de criptomonedas a un ecosistema de negociación de múltiples activos a todos los efectos.  Kraken dice que está en “modo de construcción” mientras explora más allá de las criptomonedas. La empresa explicó que está en camino de desarrollar una plataforma de múltiples activos que incorpore criptomonedas, acciones y activos tokenizados. Su misión declarada ahora es proporcionar acceso universal a la negociación: cualquier activo, en cualquier momento, en cualquier lugar.

Introdujo nuevos productos y amplió su infraestructura en el segundo trimestre, incluida la habilitación de la negociación de acciones de EE. UU. en su aplicación. Le siguió la oferta de futuros perpetuos de divisas (FX) 24/7 en abril y xStocks en junio, que son acciones y ETFs de alta calidad tokenizados. La empresa también señaló que mejoró la velocidad de implementación de productos y el rendimiento de la plataforma con iniciativas de marketing enfocadas que arrojaron un ROI alto y rentable.

El rendimiento trimestral, sin embargo, ha disminuido respecto al primer trimestre, con una caída del 13% en los ingresos, pasando de 478 millones de dólares a 412 millones de dólares en el segundo trimestre. Los volúmenes de negociación también se ralentizaron respecto al primer trimestre del año; no obstante, el exchange registró un aumento interanual del 19% en el segundo trimestre de 2025, con un volumen total de 186.800 millones de dólares. 

Además, el exchange vio cómo sus activos aumentaban bruscamente un 47% hasta los 43.200 millones de dólares, mientras que el número de cuentas financiadas crecía hasta los 4,4 millones, un aumento del 37%. Su cuota de mercado en pares de stablecoin a fiat mejoró notablemente, pasando del 43% al 68%. Sin embargo, su EBITDA ajustado se desplomó un 57% en el segundo trimestre hasta los 80 millones de dólares, en comparación con los 187 millones de dólares del primer trimestre. 

Según se informa, Kraken está buscando asegurar 500 millones de $ en una ronda de financiación con una valoración de 15.000 millones de dólares, de cara a una posible oferta pública inicial (IPO) en 2026.

Bybit y Robinhood también introdujeron acciones tokenizadas

Kraken no es el único exchange que se aventura en las acciones tokenizadas. Kraken y Bybit, en colaboración con Backed Finance, han lanzado más de 60 acciones tokenizadas en la plataforma xStocks. Estos activos están integrados nativamente en el entorno DeFi de Solana, lo que permite la negociación y la provisión de liquidez.

Coinbase también ha mostrado interés en las acciones tokenizadas desde 2018 y recientemente ha solicitado a la SEC su aprobación. El director jurídico principal de la empresa, Paul Grewal, ha descrito las acciones tokenizadas como “el futuro de las finanzas y una prioridad enorme” para ellos.

A partir de junio, Robinhood también comenzó a ofrecer versiones tokenizadas de más de 200 acciones y ETFs de EE. UU. en la blockchain de Arbitrum para sus clientes europeos. Además, eToro reveló planes para tokenizar las 100 principales acciones y ETFs de EE. UU. como tokens ERC-20 en Ethereum.

Además, Gemini desveló la negociación de acciones tokenizadas en Arbitrum para usuarios europeos, y 60 de las xStocks de Backed se lanzaron en Solana.

Aún así, algunos críticos sostienen que las acciones tokenizadas disponibles a través de xStocks y Robinhood no ofrecen los mismos derechos o protecciones que la propiedad real de acciones. No obstante, cada token xStocks de Backed está respaldado 1:1 por un vehículo de propósito especial en Liechtenstein, lo que significa que los activos subyacentes deberían seguir siendo seguros incluso si exchanges como Kraken o Bybit llegaran a fracasar.

Aún así, Alan Keegan, gestor de carteras DeFi en M31 Capital, cree que hay mucho que hacer por estos tokens: “Hay preguntas regulatorias y una infraestructura legal que construir para llegar a un punto en el que una transacción on-chain de un valor represente realmente una transferencia de ese valor.”