Un juge rejette les accusations de la SEC contre Binance et CZ. Quelles sont les prochaines étapes ?

Amy Berman Jackson, juge de district américaine dans le district de Columbia, a rejeté plusieurs accusations portées par la Securities and Exchange Commission (SEC) contre Binance Holdings Limited et son fondateur, Changpeng Zhao (CZ).

Les accusations abandonnées concernent les ventes de BNB sur le marché secondaire et le programme Simple Earn. Cependant, les autres accusations, notamment celles liées à l'offre initiale de jetons de Binanceet aux ventes en cours, seront maintenues.

La plainte de la SEC allègue que Binance, CZ et leurs sociétés affiliées ont violé la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et la loi sur les échanges de valeurs mobilières de 1934.

Ils auraient proposé et vendu des crypto-actifs sans déclaration d'enregistrement, exploité des plateformes de trading sans enregistrement approprié et fait de fausses déclarations aux investisseurs.

Les accusations de la SEC portent sur divers aspects des opérations de Binance, notamment les ventes BNB , BNB Vault, les services de staking, et plus encore.

Les allégations de la SEC

La plainte déposée par la SEC le 6 juin 2023 fait état de treize violations des lois fédérales sur les valeurs mobilières. L'argument principal de la SEC repose sur le fait que Binance et ses filiales se sont livrées à des offres et des ventes de titres non enregistrées. Les principales allégations sont les suivantes :

• Binance a proposé et vendu BNB sans déclaration d'enregistrement.
• Binance a proposé et vendu des BUSD sans déclaration d'enregistrement.
• Les programmes Simple Earn et BNB Vault de Binanceont été vendus sans formulaire d'inscription.
• Le programme de staking de BAM Trading a été vendu sans déclaration d'enregistrement.
• Binance exploitait Binancesans s'enregistrer comme plateforme d'échange.
• Binance exploitait Binancesans s'enregistrer en tant que courtier-négociant.
• Binance a exploité Binancesans s'enregistrer comme agence de compensation.
• Binance et BAM Trading ont exploité Binancesans s'enregistrer comme plateforme d'échange.
• BAM Trading a exploité Binancesans s'enregistrer comme courtier.
• Binance et BAM Trading ont exploité Binancesans s'enregistrer en tant qu'agence de compensation.
• CZ a enfreint les lois sur les valeurs mobilières en tant que personne exerçant un contrôle sur Binance concernant Binance.
• CZ a enfreint les lois sur les valeurs mobilières en tant que personne exerçant un contrôle sur Binance et BAM Trading concernant Binance.US.
• BAM Management et BAM Trading ont fait des déclarations matériellement fausses et trompeuses aux investisseurs, se livrant ainsi à une fraude.

En réponse, BAM Trading et BAM Management ont déposé une requête en irrecevabilité, suivies par Binance et CZ. La décision du tribunal de rejeter certaines accusations tout en en maintenant d'autres est fondée sur une analyse détaillée des critères juridiques applicables en matière de fraude boursière et de non-respect des obligations d'enregistrement.

Arguments juridiques et analyse judiciaire

Le rejet de certaines accusations par le tribunal repose sur plusieurs principes juridiques. Pour qu'une demande soit rejetée en vertu de la règle 12(b)(6) des règles fédérales de procédure civile, la plainte doit contenir suffisamment d'éléments factuels pour établir une allégation plausible à première vue.

En l'espèce, le tribunal a constaté que certaines allégations de la SEC manquaient de détails suffisants pour satisfaire à cette norme, notamment celles relatives aux ventes sur le marché secondaire de BNB et au programme Simple Earn.

Le tribunal a également évalué les allégations de la SEC en vertu de la règle 9(b), qui exige que les allégations de fraude soient énoncées avec précision.

Cette règle est plus stricte que la norme générale de procédure, exigeant des précisions sur la date, le lieu et le contenu des fausses déclarations. Le tribunal a constaté que la SEC n'avait pas satisfait à cette norme renforcée pour certaines de ses allégations.

Malgré ces rejets, le tribunal a estimé que d'autres aspects de la plainte de la SEC, notamment ceux relatifs à l'offre initiale et aux ventes en cours de BNB et d'autres programmes, étaient suffisamment étayés pour justifier la poursuite de l'affaire.

Ces allégations soulèvent des questions juridiques quant à savoir si les activités de Binanceconstituent la vente de titres non enregistrés. L'audience de Binanceintervient environ six semaines après la conclusion d'un accord de plaidoyer entre la plateforme et Zhao. Cet accord, impliquant le département de la Justice, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et le département du Trésor des États-Unis, prévoit une amende totale de 4,3 milliards de dollars.