Le rendement à 10 ans du Japon dépasse son plus haut niveau sur 9 ans, suscitant l'alarme à la BOJ
Le rendement à 10 ans du Japon franchit son plus haut niveau depuis 9 ans, dépassant le seuil d'intervention de la BOJ (2)
- Mardi, le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a atteint son point le plus élevé en neuf ans.
- Cette hausse s'explique par un accord croissant selon lequel la Réserve fédérale choisirait de maintenir les taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée, compte tenu de la solidité de l'économie américaine.
Mardi, le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a atteint son niveau le plus élevé en plus de neuf ans. Ce mouvement est significatif pour l'intervention récente de la banque centrale sur les marchés en réponse à une situation comparable survenue plus tôt ce mois-ci. Le rendement à 10 ans de l'obligation d'État japonaise (JGB) a progressé de 1 point de base, touchant 0,660 %, un niveau non observé depuis janvier 2014. Cette escalade a suivi la tendance haussière des rendements américains, reflétant leur mouvement.
Le rendement à 10 ans du Japon franchit le seuil d'intervention de la BOJ
La hausse des rendements a suscité des spéculations, faisant naître la possibilité que la Banque du Japon (BOJ) recoure à des achats d'urgence, ce qui pourrait entraîner une dépréciation de la valeur du yen. Néanmoins, la banque centrale n'a émis aucun communiqué officiel concernant la mise en œuvre d'une telle stratégie.
La hausse des rendements était une réponse directe à l'escalade nocturne des rendements des obligations du Trésor américain. Notamment, cette transition s'est déroulée de manière organisée et n'était pas principalement alimentée par la spéculation, ce qui clarifie le choix de la Banque du Japon (BOJ) de s'abstenir d'intervention. Naoya Hasegawa, stratège senior en obligations chez Okasan Securities, a souligné ce point, affirmant que l'inaction de la BOJ était attribuée au caractère bien structuré de l'évolution des rendements.
Le 3 août, la BOJ a procédé à des achats d'obligations non programmés lorsque le rendement à 10 ans avait atteint 0,655 %. Il s'agissait de la deuxième intervention d'urgence au cours de cette semaine.
Lundi, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint un niveau jamais vu depuis le début de la Grande Crise financière de 2007. Cette hausse était motivée par un consensus croissant selon lequel la Réserve fédérale choisirait de maintenir les taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée, compte tenu de la solidité de l'économie américaine.
Parallèlement, les rendements japonais ont affiché une tendance à la hausse sur différentes périodes. Le rendement à cinq ans, par exemple, a enregistré une hausse d'un point de base, atteignant 0,235 %, marquant son niveau le plus élevé depuis le 24 février.
De même, les rendements des obligations du gouvernement japonais (JGB) à 20 ans ont progressé jusqu'à 1,4 %, atteignant leur plus haut niveau depuis le 13 janvier. Ils se sont ensuite corrigés pour se stabiliser à 1,395 %, soit une hausse de 1,5 points de base par rapport à la séance précédente. Cette augmentation du rendement à 20 ans s'explique par les inquiétudes persistantes des investisseurs liées aux résultats décevants d'une vente aux enchères tenue la semaine précédente, selon Hasegawa.
De même, le rendement des JGB à 30 ans a augmenté de 1,5 point de base, atteignant 1,670 %. En revanche, le rendement des JGB à deux ans est resté stable à 0,025 %.
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Yvonne Kiambi
Yvonne est une passionnée de blockchain et de crypto. Elle aime écrire et guide avec aisance les lecteurs dans le monde passionnant de la crypto. Vous la trouverez plongée dans un bon livre lorsqu'elle n'est pas en train d'écrire.
