L’Inde lancera un stablecoin adossé à la roupie, l’ARC, au premier trimestre de 2026

L’Inde travaille désormais vers à l’introduction d’un stablecoin entièrement adossé et indexé sur la roupie indienne, appelé Asset Reserve Certificate (ARC), au premier trimestre 2026, selon plusieurs sources. Le projet est développé conjointement par Polygon, le réseau de mise à l’échelle d’Ethereum, et Anq, une entreprise fintech basée à Bangalore.

Les stablecoins comme USDC et Tether ont acquis une reconnaissance internationale pour faciliter les transactions transfrontalières et les initiatives de finance décentralisée (DeFi). De nombreux pays expérimentent des monnaies numériques souveraines, et l’ARC de l’Inde s’inscrit dans cette tendance.

Les tokens ARC seront négociés à parité avec la roupie indienne et ne seront émis que lorsqu’ils seront entièrement adossés à des liquidités, des dépôts à terme, des titres du gouvernement ou d’autres actifs équivalents à des liquidités.

Ce nouveau développement fait suite à l’intérêt croissant pour les devises numériques dans le monde entier et reflète la volonté de l’Inde de renforcer son infrastructure de paiements numériques tout en maintenant les flux financiers à l’intérieur de ses frontières.

La monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) de la RBI servira de couche de règlement pour le jeton ARC

Selon des initiés, ARC vise à limiter la liquidité s'écoulant vers les stablecoins adossés au dollar afin que le capital et l'innovation soient conservés au niveau national, et également pour stimuler la demande d'instruments de dette gouvernementaux. Le jeton proposé complétera également la monnaie numérique de la banque centrale de l'Inde (monnaie numérique de banque centrale) en fournissant une couche régulée pour la participation du secteur privé.

De plus, la CBDC de la RBI sert de couche de règlement ultime, garantissant à la fois la souveraineté monétaire et la sécurité financière. Le jeton sera également conforme au cadre de convertibilité partielle de l'Inde, permettant les transactions commerciales. L'accent mis sur la conformité dans cette application peut alléger la charge de supervision, ce qui pourrait potentiellement servir de modèle aux régulateurs établissant des systèmes de stablecoins public-privé dans d'autres juridictions.

Parallèlement, la frappe du jeton ARC sera autorisée exclusivement pour les comptes professionnels afin de se conformer aux exigences de la LRS applicables aux transactions de change individuelles. De plus, la plateforme de l'actif inclura des hooks du protocole Uniswap v4. Les échanges de jetons sont toutefois limités aux adresses autorisées afin de préserver le contrôle et la conformité.

La hausse des sorties de capitaux vers les stablecoins adossés au dollar, encouragée par la position pro-crypto de l'administration Trump, a incité l'Inde à poursuivre l'élaboration de son propre stablecoin souverain.

Néanmoins, l'approbation des stablecoins adossés au dollar en vertu du GENIUS Stablecoin Act a suscité des craintes que d'énormes liquidités ne soient aspirées hors des marchés émergents. Standard Chartered a averti que les dépôts dans ces banques pourraient diminuer jusqu'à 1 000 milliards de dollars sur trois ans à mesure que les épargnants se tournent vers les stablecoins. La banque prévoit également que le marché mondial des stablecoins atteindra 2 000 milliards de dollars, près des deux tiers de cette demande provenant des économies émergentes.

Bien que les stablecoins représentent une menace pour les dépôts classiques, la banque a également expliqué qu'ils pourraient rendre les envois de fonds moins chers et les paiements plus rapides. Toutefois, l'institution a mis en garde contre le fait que les banques pourraient être en difficulté si les autorités ne parviennent pas à suivre la vague des stablecoins.

Le partenariat Polygon-Anq associe la technologie Ethereum à une connaissance locale de la réglementation

Polygon apporte son infrastructure Ethereum et ses outils de mise à l'échelle à ce partenariat. Pendant ce temps, Anq introduit des capacités fintech axées sur l'Inde et une connaissance de la conformité réglementaire nécessaires à la production du jeton ARC.

S'il est lancé au T1 2026, ARC pourrait devenir une partie intégrante de l'écosystème de la finance numérique en Inde, offrant des paiements flexibles et programmables, des services d'envoi de fonds et un accès régulé aux marchés de la dette. 

Le succès ultime d'ARC dépendrait de son adoption par les banques, les fintechs et les régulateurs, ainsi que de son impact sur l'économie mondiale, en particulier par rapport à la politique financière, à la politique américaine et au marché des stablecoins adossés au dollar.