L'impact des ventes de la Fondation Ethereum sur le prix de l'ETH est exagéré – Étude de CoinGecko

Selon un rapport détaillé de CoinGecko, les ventes d' Ethereum par la Fondation Ethereum (EF) n'ont pas un impact aussi important sur le prix du jeton qu'on le croit généralement. 

« Ethereum Les ventes massives d'ETH par la Fondation tweet, où il a révélé sa dernière étude qui prouve que Ethereum inférieures à 9 000 ETH n'ont aucune corrélation positive significative avec les variations de prix.

Il n'en va pas de même pour les ventes supérieures à 15 000 ETH. Par exemple, une vente de 70 000 ETH par la fondation a entraîné une baisse de 20,6 %, tandis qu'une vente de 16 300 ETH a provoqué une hausse de 36,5 %.

Pour cette étude, CoinGecko a analysé les ventes d'EF entre le 16 octobre 2017 et le 15 janvier 2025, à partir des données publiques disponibles sur la blockchain via Dune, Etherscan et CoinGecko. Seules les transactions ETH supérieures à 100 ETH ont été prises en compte, et l'analyse ne tient pas compte des tendances du marché ni des événements macroéconomiques.

Les conclusions de CoinGecko confirment la corrélation entre les ventes d'EF et l'évolution du prix de l'ETH

D'après le rapport, la variation moyenne du prix de l'ETH sur 7 jours après une vente massive d'actions de la Fondation Ethereum (EF) est de +1,3 %. Le rapport ne réfute pas l'idée que d'importantes ventes d'actions de l'EF provoquent des réactions immédiates sur le marché. Cependant, il souligne que ces mouvements ne sont pas systématiquement négatifs.

Le pourcentage de cas où le prix d'ETH a baissé dans les 7 jours suivant une vente massive d'EF est de -47,6 %, ce qui suggère que moins de la moitié des ventes massives d'EF entraînent une baisse de prix immédiate. En effet, CoinGecko a affirmé que, dans la plupart des cas, les ventes massives d'EF n'entraînent pas de chute importante du prix d' Ethereum.

Depuis le début de ces ventes massives, la plus forte baisse hebdomadaire jamais enregistrée après une vente d'EF a été de -41,1 %.

Certaines ventes massives entraînent des réactions marquées à court terme ; par exemple, la vente qui a eu lieu le 17 mai 2021 a entraîné une chute des prix de -41,1 % en une semaine.

CoinGecko affirme que ce niveau de baisse n'est pas systématique, car d'autres transactions importantes coïncident parfois avec des hausses de prix. De plus, malgré les fortes ventes massives, le prix de l'ETH a connu une hausse dans 164 cas, tandis qu'il a baissé dans 149 cas.

Ce résultat mitigé prouve que les dépenses de l'EF ne sont pas la garantie de performances exceptionnelles sur les graphiques ETH.

Sur une période de 30 jours, la variation moyenne du prix de l'ETH après la vente massive d'actions de la FondationEthereum est de +8,9 %.

Les dépenses de la Fondation Ethereum ont un impact différent sur le prix de l'ETH selon les périodes

Pour explorer plus en détail la relation entre les dépenses d'EF et l'évolution du prix de l'ETH, CoinGecko a analysé les corrélations glissantes sur trois périodes : 3 jours, 7 jours et 30 jours.

Les données ont révélé que la corrélation glissante sur 3 jours fluctue fortement, allant de -0,999 à +0,999. Ceci démontre une volatilité extrême, suggérant que les mouvements de prix à court terme pourraient ne pas êtretroninfluencés par les dépenses d'EF, mais plutôt par les conditions générales du marché.

Un cas qui confirme cela s'est produit le 19 novembre 2020, lorsque la corrélation glissante a atteint 0,9998 après que l'EF a vendu 16 390 ETH et que le prix de l'ETH est passé de 479 $ à 560 $ en quatre jours.

Bien sûr, il y a aussi eu des cas où l'EF a été vendu et où l'ETH a subi une baisse de prix dans les trois jours suivants.

Cependant, ces deux cas prouvent que les corrélations à court terme sont bien plus sensibles au sentiment du marché et à la liquidité qu'à ce que Ethereum Fondation fait

Contrairement à la corrélation sur 3 jours, la corrélation glissante sur 7 jours présente une volatilité moindre, avec des valeurs fluctuant généralement entre -0,7 et +0,7. Cela indique une relation plus stable mais aussi plus irrégulière entre les dépenses en EF et le prix de l'ETH sur une période hebdomadaire.

La corrélation glissante sur 30 jours permet de mieux comprendre les grandes tendances du marché. Par exemple, elle montre qu'entre 2018 et 2020, la corrélation était majoritairement positive, dépassant souvent 0,3.

Cela implique que les activités de financement d'EF peuvent être liées à la confiance et à la croissance du marché pendant les premières phases d'expansion de l'écosystème, en particulier sur les marchés baissiers.

Toutefois, depuis 2021, la corrélation a progressivement évolué vers des valeurs neutres ou négatives, un changement qui reflète la maturation du marché d' Ethereumet l'influence de forces macroéconomiques plus larges.

En ce qui concerne la répartition des ventes, aucune corrélation positive significative n'a été observée entre les variations du prix de l'ETH et les ventes inférieures à 9 000 ETH. Cependant, pour des montants plus importants,troncorrélation positive apparaît généralement.

L'analyse de CoinGecko a également révélé que la corrélation glissante sur 30 jours entre les dépenses EF et le prix de l'ETH se concentre principalement entre -0,3 et 0,5, ce qui indique une relation faible à modérée.

La corrélation glissante sur 7 jours suit une distribution similaire mais présente davantage de fluctuations, tandis que la corrélation glissante sur 3 jours est plus extrême, avec des concentrations élevées, mettant en évidence des réactions à court terme brusques mais incohérentes aux ventes d'EF.

L'ensemble de ces résultats confirme que même si les ventes massives d' Ethereum Foundation ont souvent un impact sur les fluctuations de prix à court terme, les corrélations à plus long terme sont faibles et incohérentes.