Le FMI continuera les négociations avec le Salvador sur le projet Bitcoin et la vente de son portefeuille électronique

Le Fonds monétaire international (FMI) a partagé une mise à jour concernant ses négociations avec le gouvernement du Salvador pour la vente de son portefeuille électronique, Chivo, qu'il affirme être bien avancées ainsi que sa stratégie d'accumulation de Bitcoin. 

L'agence internationale a déclaré que les discussions concernant le projet Bitcoin du pays se poursuivent, centrées sur l'amélioration de la transparence, la sauvegarde des ressources publiques et l'élimination des risques.

« Un engagement étroit avec les autorités salvadoriennes devrait se poursuivre à l'avenir dans l'objectif de parvenir à un accord de niveau personnel sur toutes les politiques et réformes nécessaires pour achever la deuxième revue du programme FEF », indique la déclaration. 

La déclaration, publiée par le chef de mission, M. Torres, expose les progrès de la deuxième revue du Facility de Financement Élargi (FFE) de 40 mois du pays.

Quelle est l'évaluation du FMI concernant le Salvador ?

Le déclaration suite aux discussions en personne et virtuelles qui ont eu lieu au cours des derniers mois avec les autorités salvadoriennes sur la deuxième revue de l'Arrangement de Facility de Financement Élargi (FFE) de 40 mois.

Selon la déclaration, le Salvador a bénéficié d'une forte croissance économique, croissant plus rapidement que prévu avec un PIB qui devrait atteindre environ 4 % cette année et avec de grandes perspectives pour l'année prochaine. 

Le FMI a reconnu le fort engagement des autorités du pays en matière de consolidation fiscale, affirmant que « l'objectif d'équilibre primaire de fin 2025 est bien sur la voie d'être atteint, et le Budget 2026 récemment approuvé est cohérent avec une réduction supplémentaire du déficit ainsi qu'une expansion des dépenses sociales. » 

Il affirme que ces efforts soutiennent l'accumulation de réserves et une réduction de l'emprunt intérieur conformément aux objectifs du programme.

Il a également été question de l'avancement du programme structurel du pays, qui a vu plusieurs réformes majeures récemment achevées ou approuvées. Certaines de ces réformes incluent une étude actuarielle des pensions et un Cadre Fiscal à Moyen Terme ; de nouvelles lois de stabilité financière concernant la résolution bancaire et la gestion de crise ; l'adoption des réglementations « Bâle III » pour rendre le système bancaire plus sûr ; et une nouvelle loi de lutte contre le blanchiment d'argent (LBC/FT), qui aligne le cadre juridique sur les normes internationales.

Le Salvador achète-t-il toujours du Bitcoin ? 

Le Salvador a été l'un des premiers pays à commencer à accumuler du Bitcoin. Cependant, cela n'a pas été bien vu par le FMI, qui a exprimé à plusieurs reprises des préoccupations concernant les risques financiers, la volatilité et l'exposition du secteur public.

Son va-et-vient avec le Salvador concernant ses politiques Bitcoin se poursuit depuis que le pays a rendu le Bitcoin monnaie légale en 2021. En mars, le Fonds monétaire international a publié un nouveau Rapport pays du personnel relatif au Salvador, dans lequel il exigeait que le Salvador arrête son accumulation de Bitcoin par l'achat et l'extraction. 

Il exigeait également que le pays liquide le fonds créé pour acheter plus de BTC, parmi d'autres changements essentiels, au-delà des amendements à la Loi Bitcoin adoptés par le congrès national à la fin janvier.

Le président du pays, Nayib Bukele, a changé de position concernant le FMI. Par le passé, il se moquait de la position du fonds sur la Loi Bitcoin, mais aurait désormais apporté des modifications à la loi et accepté de cesser toute implication publique dans le Bitcoin.

Cet accord a été annoncé en 2024, mais des doutes persistent quant à la mise en œuvre des changements. Le rapport mis à jour spécifiait que le Salvador devait se conformer pleinement d'ici décembre 2025 et détailler à quoi ressembleraient les changements. 

Bien que les changements initiaux à la Loi Bitcoin concernent principalement son statut de monnaie légale, le FMI a souligné que le secteur public doit cesser son « accumulation volontaire de BTC. »

Pour le FMI, le Salvador s'est conformé ; Bukele a changé de position, et une phase complète de retrait du portefeuille électronique Chivo est en cours. Cependant, il existe certaines contradictions concernant les réserves de Bitcoin du pays. 

Le Bureau Bitcoin du gouvernement a affirmé qu'il continuait à empiler des sats, avec le dernier achat annoncé le 22 décembre lorsque le pays a affirmé avoir porté a augmenté ses réserves à 7509 BTC. Il affirme que ce jalon n'a été possible que par l'achat d'un BTC par jour. 

Malgré les annonces publiques d'achat de Bitcoin, un rapport officiel du FMI de novembre a allégué qu'aucune accumulation ne se produisait plus et que les augmentations des réserves de Bitcoin dans le fonds de réserve reflétaient la consolidation du Bitcoin sur divers portefeuilles détenus par l'État, plutôt que de nouveaux achats. 

Le chef du Bureau Bitcoin, Stacy Herbert, a également déclaré précédemment que le Salvador avait continué à acheter du Bitcoin en defiance de l'accord avec le FMI. « Certains « bitcoiners » font confiance aux paroles du FMI plutôt qu'aux actions d'empilement du Salvador enregistrées pour l'éternité sur la blockchain Bitcoin », Herbert a écrit que tel en mars.