Hyperliquid (HYPE) était le projet avec la plus forte capitalisation diluée (FDV) à lancer en 2024

Hyperliquid est le dernier grand projet à avoir été lancé en 2024, tout en ayant la plus forte capitalisation diluée (FDV). Hyperliquid (HYPE) est évalué à une valeur notionnelle de 27,2 milliards de dollars, surpassant d’autres startups avec des lancements à haut profil. 

Hyperliquid (HYPE) s’est avéré être le plus grand lancement de 2024, prenant la première place avec une valeur diluée de 27,2 milliards de dollars. Le jeton HYPE a apprécié rapidement après l’airdrop, tandis que le DEX de contrats à perpétuel a augmenté ses listings et ses volumes. 

Le lancement d’Hyperliquid est arrivé en novembre, après des mois à faire naître des attentes avec airdrop le farming. Le jeton HYPE a été lancé pendant une période d’activité accrue du marché et de prix proches des sommets. Même avec des questions soulevées sur la durabilité d’Hyperliquid, l’airdrop a atteint une valorisation inattendument élevée, car il ne s’est pas effondré après le lancement du jeton.

Pour Hyperliquid, devenir un airdrop phare de 2025 a été un succès majeur, car le projet a commencé avec des valorisations attendues extrêmement faibles. HYPE valeur de l’airdrop a été calculée à une FDV aussi basse que 150 millions de dollars, surprenant les bénéficiaires de l’airdrop. 

HYPE a toujours été négocié à 27,34 dollars vers la fin de l’année, après avoir dépassé les 32 dollars. HYPE bénéficie des brûlages de jetons et des frais de protocole très actifs, qui s’accumulent pendant les périodes de volatilité du marché.

En 2024, malgré la tendance des mèmes à lancer des jetons et à augmenter leur valorisation, les grands projets soutenus par des VC sont restés l’une des tendances fortes. Ces projets avaient une valeur diluée beaucoup plus élevée, levant des attentes d’une demande suffisante pour maintenir leur jeton sans qu’il ne s’effondre. 

Selon les données de CryptoDiffer, 2024 a connu un projet significatif par mois, avec une valeur minimale de $1.27Mds pour Drift Protocol. 

Les projets à haute FDV proposent des calendriers d’attribution à long terme

Malgré cela, la nouvelle vague de projets à haute FDV a été accueillie comme de nouvelles opportunités, auxquelles un marché plus liquide pourrait s’adapter. Pour éviter la pression sur le prix du jeton, Hyperliquid maintient 6,44 milliards de dollars de valeur verrouillée, basée sur la part de contributeurs principaux. Les déblocages pour les contributeurs précoces et les investisseurs commenceront en novembre 2025, laissant suffisamment de temps à HYPE pour établir sa fourchette. HYPE n’était débloqué qu’à 31 % au 30 décembre, tandis qu’une partie des jetons débloqués a été à nouveau attribuée. 

La reprise de la DeFi a apporté Ethena (ENA), un projet qui a bénéficié du marché de 2024. Ethena était négocié à une valorisation de 2,8 milliards de dollars à la fin de 2024, bien qu’avec une FDV de 14,3 milliards de dollars. Pour Ethena, les déblocages de jetons commenceront en avril 2025 pour les investisseurs précoces et d’autres groupes d’intérêt spéciaux. Les déblocages auront lieu presque mensuellement, et dilueront la capitalisation boursière de 5.38% par mois. 

Le troisième plus grand projet était Ondo Finance, avec une FDV de 13,4 milliards de dollars et une capitalisation boursière de seulement 1,95 milliard de dollars pour ses jetons en circulation. Ondo Finance se prépare pour l’un de ses plus grands déblocages le 18 janvier 2024, qui diluera les jetons actuellement en circulation de 134 %. L’événement de déblocage libérera 19,4 % de l’offre totale, laissant le marché absorber jusqu’à 2,9 milliards de dollars de jetons, si les détenteurs essaient de vendre. 

Ces trois projets les plus ambitieux dépendaient tous d’un marché haussier en cours pour conserver leur croissance. Ondo Finance a suivi la tendance de la tokenisation des actifs RWA, visant à offrir des produits de qualité institutionnelle sur la chaîne. Ethena dépendait de la tendance haussière pour Ethereum (ETH) pour générer ses frais et les distribuer en tant que gains aux détenteurs de son stablecoin synthétique. 

Pour ces trois projets phares de 2024, la valeur verrouillée actuelle est beaucoup plus faible par rapport à leur FDV. Hyperliquid a verrouillé 2,55 milliards de dollars dans ses ponts, une petite fraction de la valeur verrouillée dans ses jetons. Ethena avait une valeur verrouillée de 5,95 milliards de dollars basée sur son émission de stablecoins USDE, tandis qu’Ondo Finance ne portait que 612,53 milliards de dollars TVL. 

La nouvelle vague de projets de 2024 reste étroitement surveillée, même si les anciens jetons à faible flottant mettent toujours de nouveaux jetons sur le marché. La semaine dernière de 2024, un autre 421 M$ de jetons a été débloqué, diluant toujours l’offre des principaux jetons comme SUI et Optimism (OP).