Le secrétaire au Commerce Howard Lutnick se débarrasse des participations de Cantor Fitzgerald, laissant la crypto derrière

Howard Lutnick a cédé le contrôle de Cantor Fitzgerald, mettant fin à plus de 30 ans de direction dans l'une des entreprises les plus connues de Wall Street.

Lundi, Cantor a confirmé qu'Howard avait transféré l'intégralité de sa participation dans l'entreprise à ses enfants et à un groupe d'investisseurs externes.

Cette décision fait suite à son investiture en tant que secrétaire au Commerce le 24 février sous la présidence de Donald Trump, et elle respecte les règles d'éthique exigeant que les fonctionnaires coupent les liens financiers qui pourraient créer des conflits d'intérêts.

Selon à Reuters, la participation ira dans des fiducies pour les enfants adultes d'Howard, le contrôle reposant entre les mains de son fils Brandon Lutnick, qui est désormais PDG et président de Cantor.

En plus du transfert familial, Cantor a annoncé que Josh Harris, fondateur du fonds d'actifs alternatifs 26North, et Glenn August, qui dirige Oak Hill Advisors, rejoindront en tant qu'investisseurs minoritaires.

Howard cède des actions BGC et Newmark d'une valeur de 278 millions de dollars

Howard a également vendu ses actions de classe A dans deux des plus grandes filiales de Cantor. Il a vendu des actions de BGC Group pour 151,5 millions de dollars et des actions de Newmark Group, une entreprise immobilière, pour 127 millions de dollars. 

Les deux entreprises ont racheté les actions directement. Cantor Fitzgerald prendra également possession de ses actions BGC de classe B, conservant le contrôle majoritaire de BGC et Newmark en interne.

Cantor a déclaré qu'Howard ne recevrait plus aucun avantage financier de Cantor Fitzgerald, BGC ou Newmark à partir du 16 mai. « Le secrétaire Lutnick a pleinement respecté les obligations éthiques fédérales », a déclaré l'entreprise dans un communiqué. Cela inclut le fait de se retirer de tout revenu ou équité futurs liés à ses entreprises de longue date.

Cela ouvre la voie à Brandon, qui dirige désormais pleinement l'entreprise, pour pousser Cantor vers la crypto — un chemin que son père a initié mais dont il doit désormais légalement se retirer. Howard avait précédemment aidé à structurer des partenariats entre Cantor et Tether, une grande entreprise de stablecoins. Brandon reprend cette fondation et pousse de l'avant avec un plan beaucoup plus ambitieux.

Brandon Lutnick dirige Twenty One Capital avec un fonds Bitcoin de 3,6 milliards de dollars

Brandon travaille désormais avec Tether, Bitfinex et SoftBank pour lancer un véhicule de détention de Bitcoin appelé Twenty One Capital. Le fonds commencera avec 42 000 Bitcoins, ce qui en ferait la troisième plus grande réserve de BTC au monde.

Le plan de Brandon est de créer une entreprise crypto publique modélisée d'après Strategy (anciennement MicroStrategy), qui a fait croître sa capitalisation boursière à 91 milliards de dollars après avoir accumulé du Bitcoin. Le véhicule est construit par une fusion inverse avec Cantor Equity Partners, le SPAC de Brandon qui a levé 100 millions de dollars en 2024.

Selon Twenty One Capital, l'ensemble de l'accord évalue l'entreprise à 3,6 milliards de dollars, en supposant que le Bitcoin reste à 85 000 $. L'objectif est d'aller encore plus loin en levant une obligation convertible de 385 millions de dollars et un placement privé en capital-investissement de 200 millions de dollars pour acheter plus de Bitcoins en plus des réserves initiales.

Chacun des partenaires contribue directement en Bitcoin. Tether fournira 1,5 milliard de dollars en BTC. SoftBank et Bitfinex ajouteront le reste, bien que les chiffres exacts n'aient pas été divulgués.

Finalement, tout leur Bitcoin sera converti en actions de Twenty One Capital. Le prix est déjà fixé : 13 $ par action pour le placement privé et 10 $ par action pour le tour d'obligation convertible.

L'objectif de Brandon est de créer un nouveau type d'entreprise d'investissement crypto qui s'aligne sur les plus grands acteurs de l'industrie. L'entreprise a déclaré en avril que sa structure lui permet d'« absorber des milliards en crypto » et de se positionner pour des détentions à long terme — tout comme Strategy, mais soutenu par certains des noms les plus puissants de la finance crypto.

Howard, pour l'instant, est en dehors de tout cela. Il n'est plus autorisé à toucher aucune partie de la chaîne crypto de Cantor. Et avec le président Trump de retour à la Maison Blanche, la pression sur les hauts fonctionnaires pour se conformer aux lois sur les conflits d'intérêts est plus forte que jamais.

Brandon utilise toujours le nom Cantor, mais il est clair qu'il le dirige vers quelque chose de très différent de ce qu'Howard a jamais fait.