Que faut-il attendre avant la réunion d'aujourd'hui du Comité fédéral de l'open market (FOMC) ?

De nombreux économistes spéculent sur l'issue des réunions du Comité fédéral de l'open market (FOMC) des 6 et 7 novembre. La plupart des observateurs anticipent une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base. En cas de baisse, les taux d'emprunt des banques se situeraient entre 4,50 % et 4,75 %, contre 4,75 % à 5,00 % actuellement. 

Selon l'outil Fedwatch du CME Group, la probabilité d'une baisse des taux de 25 % est d'environ 98,9 % au 7 novembre. Cependant, il subsiste une probabilité de 1,1 % que la Fed décide d'une baisse de 50 %, ramenant le taux d'emprunt à 4,25 % et 4,50 %. 

Plus important encore, les responsables de la Fed ont laissé entendre qu'ils procéderaient à des baisses de taux progressives au cours des prochains mois, suggérant ainsi que les baisses suivantes seront moins agressives. Le FOMC espère toujours que l'inflation retombera à 2,1 %, un niveau comparable aux 2,4 % enregistrés en septembre et proche de l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale. 

Lors de la dernière réunion du FOMC, qui s'est tenue le 18 septembre, la Fed a abaissé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis le début de la pandémie. À l'époque, tous les économistes ne s'attendaient pas à cette approche radicale, avec une baisse de 50 points de base. Ces baisses visaient à faciliter l'accès au crédit tout en stimulant la consommation. 

Les perspectives concernant les rendements obligataires et les taux d'intérêt du Trésor sont mitigées

Depuis les baisses de taux décidées par le FOMC le 18 septembre, les rendements obligataires ont augmenté de façon exponentielle, alimentant les spéculations sur ce qui se passera après la conférence de presse du FOMC de ce mois-ci.

Les économistes expliquent la hausse des rendements des bons du Trésor par l'incertitude accrue causée par les électionsdentaméricaines et l'augmentation de la dette. 

Les taux d'intérêt hypothécaires sont également en hausse, ce qui amène les consommateurs à se demander si l'immobilier deviendra plus abordable après la réunion de la Réserve fédérale. Selon Freddie Mac, le taux d'intérêt hypothécaire pour un prêt à taux fixe sur 30 ans atteint 6,72 %, contre un plancher de 6,08 % en septembre. 

Jacob Channel, économiste principal chez LendingTree, a suggéré que les investisseurs craignent que l'avenir économique du pays ne rende difficile le maintien de faibles rendements obligataires et de taux hypothécaires. 

« Tant que les investisseurs resteront inquiets quant à l’avenir, les rendements des bons du Trésor et, par extension, les taux hypothécaires auront du mal à baisser et à se maintenir à un niveau bas. »

–Jacob Channel, économiste principal chez LendingTree

Trump promet d'avoir plus d'influence sur les baisses de taux du FOMC

présidentdentélu Donald Trump a indiqué durant sa campagne qu'il espérait avoir davantage d'influence sur les futures baisses de taux d'intérêt aux États-Unis. Évoquant ses projets lors de la présentation de sa proposition de réforme tarifaire, Trump a également promis de baisser les impôts, d'augmenter les droits de douane sur les importations internationales et de réduire l'immigration. 

Suite à sa victoire électorale, les économistes anticipent désormais moins de baisses de taux. De plus, de nombreux analystes estiment que la décision pourrait entraîner une forte hausse de l'inflation, une augmentation du chômage et un coût important pour l'économie américaine à long terme. 

Certains analystes ont suggéré une modification de la politique monétaire afin d'éviter une économie restrictive. La plupart espèrent toutefois se faire une idée plus précise de la vision économique dudentélu au cours de ses premiers mois de mandat.