Grayscale désigne les premiers gagnants à suivre alors que la clarification réglementaire se précise

Le gestionnaire d'actifs Grayscale affirme que le petit groupe de blockchains qui dominent déjà la finance décentralisée (DeFi) et les actifs tokenisés, Ethereum, Solana, BNB Chain et Canton Network, sont les mieux placés pour absorber la première vague de capitaux institutionnels une fois que les États-Unis auront adopté la loi CLARITY, leur règlementation sur les cryptomonnaies promise depuis longtemps.

La loi CLARITY a été approuvée par la commission bancaire du Sénat par un vote de 15 contre 9 le 14 mai. Elle nécessite maintenant un vote de l'ensemble du Sénat, une procédure de réconciliation à la Chambre des représentants et la signature dudent. 

Cependant, le calendrier actuel constitue une autre contrainte. Dans un article du 21 mai, Cryptopolitan a indiqué que le projet de loi devra désormais rivaliser avec la procédure de réconciliation, la loi sur la surveillance du renseignement étranger et le projet de loi sur le logement adopté par la Chambre cette semaine pour obtenir un temps de parole en juin. 

Selon Grayscale, quels réseaux absorberont la première vague de capitaux institutionnels ?

Ethereum est actuellement en tête des actifs tokenisés avec une fonctionnalité complète sur la chaîne, suivi par BNB Chain et Solana. 

Canton Network s'est également imposé comme un acteur institutionnel majeur. Selon le précédent rapport de Grayscale sur les mégatendances de la tokenisation, Canton domine toutes les blockchains en termes de capital total on-chain, avec plus de 348 milliards de dollars d'actifs tokenisés, grâce notamment à la sélection du réseau par DTCC dans le cadre de la lettre de non-objection de la SEC. 

Ces mêmes blockchains se distinguent également par leur offre et leur volume de transactions en matière de stablecoins. La TVL actuelle dans DeFi avoisine les 82,08 milliards de dollars, et Ethereum, Solanaet BNB Chain en représentent la majeure partie. Elles sont également en tête en termes d'activités applicatives.

Grayscale a mis en évidence une liste de plateformes de second rang, notamment Avalanche, Ethereum Layer 2 Base et Arbitrum, Hyperliquid axé sur les perpétuels et Tron , comme bénéficiaires probables.

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a souligné que même si Bitcoin ne prend pas en charge nativement lestracintelligents et dispose d'un écosystème de couche 2 plus limité, il bénéficiera tout de même d'une clarification réglementaire en tant qu'actif le plus sûr du secteur et principal collatéral.

Quand la loi CLARITY sera-t-elle adoptée, et qu'est-ce qui pourrait la faire dérailler ?

Selon Eleanor Terrett, animatrice du podcast Crypto in America, « la réalité de savoir si le Sénat peut faire adopter deux textes législatifs majeurs malgré les contraintes de temps et les priorités concurrentes commence à se faire sentir, et la question de savoir si l'un d'eux sera inévitablement reporté au mois de juillet se pose désormais. »

Elle a souligné qu'il y a quatre semaines de travail en juin et trois en juillet avant la pause d'août.

La sénatrice Cynthia Lummis a déclaré qu'un vote en séance plénière en juin était probablement assez optimiste. 

DeFi pourrait également bénéficier d'un coup de pouce réglementaire

Alors que ces délibérations se poursuivent, la SEC n'a pas attendu. Le 17 mars, elle a publié une interprétation conjointe avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) établissant une définition et une classification cohérentes defimatières premières numériques, des objets de collection, des outils, des stablecoins et des titres numériques. 

Elle a également clarifié comment un actif crypto non financier peut être soumis à, ou cesser d'être soumis à, untracd'investissement, tout en abordant les airdrops, le minage de protocoles, le staking et l'encapsulation d'actifs non financiers. 

Le président de la SEC, Paul S. Atkins, a déclaré : « Cet effort constitue un pont important pour les entrepreneurs et les investisseurs alors que le Congrès s'efforce de faire progresser une législation bipartite sur la structure du marché, que j'ai hâte de mettre en œuvre avec le président Selig dans un avenir proche. »

Le DeFi s'efforce également de clarifier la réglementation. Comme Cryptopolitan l'a rapporté en avril, le DeFi Education Fund (DEF) et 35 autres signataires ont exhorté la Securities and Exchange Commission (SEC) à transformer ses recommandations aux DeFi en loi, afin qu'elles ne puissent être remises en cause lors de la mise en place d'une nouvelle réglementation.

Dans sa version actuelle, cette orientation n'est qu'une déclaration provisoire du personnel qui sera considérée comme retirée cinq ans après sa date de publication, à moins que la Commission n'en décide autrement ou n'en fasse une règle.

La déclaration du personnel publiée le 13 avril par la Division des marchés et des échanges de la SEC précise que certains opérateurs d'interfaces de négociation de cryptomonnaies sont exemptés de l'obligation de s'enregistrer en tant que courtiers.