L'Allemagne s'apprête à lancer un emprunt de plusieurs milliards d'euros
- Le Bundestag approuve l'accord visant à assouplir la « règle d'or » pour les gouvernements fédéral et des Länder en Allemagne.
- La majorité des députés allemands soutiennent une augmentation des dépenses dans les infrastructures, le climat et la défense.
- Les actions européennes flambent, mais les économistes mettent en garde contre les risques potentiels pour la stabilité de l'Europe si Berlin emprunte des milliards.
Les législateurs allemands ont fait un pas pour assouplir une limite de longue date sur la dette gouvernementale. Cette mesure vise à permettre à la Bundesrepublik d'emprunter des centaines de milliards d'euros pour investir dans les infrastructures, le climat et la défense, y compris plus d'aide pour l'Ukraine dévastée par la guerre.
Le Bundestag, chambre basse du parlement allemand, a voté mardi pour réformer une règle constitutionnelle qui limitait les emprunts de l'État depuis la dernière crise financière mondiale. Cette décision facilite l'adoption d'un vaste projet de loi sur les dépenses et la création d'un fonds d'infrastructure et de climat de 500 milliards d'euros (plus de 540 milliards de dollars). Elle libère également les mains de Berlin pour augmenter significativement les dépenses militaires.
Le parlement sortant approuve l'assouplissement de la « règle d'or » de la dette en Allemagne
Selon la constitution allemande, ou « Loi fondamentale », l'État ne devrait dépenser que ce qu'il perçoit, a expliqué la chaîne de radiodiffusion nationale Deutsche Welle (DW) dans un article récent. À cet égard, tous les Länder allemands, les 16 États fédérés, étaient tenus de maintenir strictement des budgets équilibrés tandis que le gouvernement fédéral pouvait emprunter jusqu'à 0,35 % du produit intérieur brut (PIB).
Pour modifier la règle dite de « règle d'or » de la dette, introduite en 2009 sous l'ancienne chancelière Angela Merkel, une majorité des deux tiers était nécessaire et elle ne pouvait être trouvée que dans le parlement actuel. La réforme a été approuvée par 513 de ses membres (députés) tandis que 207 ont rejeté la proposition.
Le soutien est venu de l'alliance de centre-droit de l'Union chrétienne-démocrate (CDU) et de l'Union chrétienne-sociale (CSU), des sociaux-démocrates de centre-gauche (SPD) et des Verts. L'initiative a été opposée par l'extrême droite Alternative pour l'Allemagne (AfD), les libéraux des Démocrates libres (FDP) et le Parti de gauche (Die Linke) qui avaient essayé de l'arrêter en justice.
Outre le Bundestag, les changements doivent être approuvés par le Bundesrat, la chambre haute du parlement représentant les États au niveau fédéral, qui votera vendredi. Les élections fédérales en Allemagne ont eu lieu en février et le nouveau parlement devrait se réunir le 25 mars.
Les deux « partis de l'Union » et le SPD devraient former un gouvernement de coalition probablement dirigé par le leader de la CDU, Friedrich Merz. Le futur chancelier a réussi à obtenir le soutien des Verts qui font partie du cabinet sortant d'Olaf Scholz (SPD) mais seront bientôt dans l'opposition.
Merz prêt à faire « tout ce qui est nécessaire ! » pour stimuler l'investissement militaire
La plus grande partie des 500 milliards d'euros que l'Allemagne pourrait emprunter au cours de la prochaine décennie sera dépensée pour moderniser ses infrastructures vieillissantes, y compris dans les secteurs de l'énergie et de l'eau, les systèmes d'éducation et de santé, et pour accélérer la numérisation. Environ 100 milliards d'euros devraient être consacrés aux objectifs climatiques.
Les dépenses de défense augmenteront via des prêts qui serviront non seulement à financer la Bundeswehr et les services de sécurité allemands, mais aussi à soutenir « les pays attaqués en violation du droit international », a noté DW. Berlin a l'intention d'envoyer à l'Ukraine une aide militaire d'au moins 4 milliards d'euros cette année.
Merz a été cité disant qu'il ferait « tout ce qui est nécessaire ! » en ce qui concerne l'investissement militaire tandis que Scholz a qualifié la décision de déverrouiller les dépenses de défense allemandes d'« historique », un sentiment partagé par le secrétaire général de l'OTAN, Mark Rutte, qui a félicité les deux sur X.
Félicitations à @Bundeskanzler et @_FriedrichMerz pour l'accord historique en Allemagne visant à augmenter massivement l'investissement dans la défense. Cela envoie un puissant message de leadership et d'engagement envers notre sécurité commune. Cela fera une différence profonde dans la capacité de l'OTAN à dissuader et à se défendre.
— Mark Rutte (@SecGenNATO) Mars 18, 2025
Nouvelle charge de la dette estimée à atteindre jusqu'à €1 billion
Les actions européennes ont bondi suite à la nouvelle de la réforme de la règle d'or de la dette et du paquet fiscal mardi, mais les économistes cités par les médias allemands ont exprimé des craintes de conséquences potentiellement graves pour les marchés financiers si la puissance économique de l'Europe contracte de grandes quantités de nouvelle dette.
Selon Lars Feld, professeur à l'Institut Walter Eucken à Fribourg, la dette nationale de l'Allemagne pourrait atteindre 90 % du PIB au cours des 10 prochaines années, contre 62 % actuellement, ce qui pourrait entraîner des coûts d'intérêt supplémentaires allant jusqu'à 400 milliards d'euros.
La hausse des taux d'intérêt sur les obligations d'État allemandes se traduira par des taux plus élevés pour les nations de l'UE déjà fortement endettées, comme l'Espagne ou l'Italie, a averti Veronika Grimm, professeur à l'Université technique de Nuremberg. Tous deux s'adressaient aux membres de la commission du budget du Bundestag.
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