L'anciendent de FTX US, Brett Harrison, fait son retour et prévoit cette fois d'introduire lestracà terme perpétuels, également appelés « perps », l'un des instruments de trading les plus volatils du secteur des cryptomonnaies, dans le monde de la finance traditionnelle. Il le fait par le biais de sa startup de logiciels, Architect Financial Technologies.
La nouvelle plateforme d'échange d'Architect, connue sous le nom d'AX, opérera depuis une entité réglementée et agréée par l'Autorité monétaire des Bermudes.
Les traders pourront déposer des garanties à la fois en monnaie fiduciaire traditionnelle et en stablecoins indexés sur le dollar, ce qui permettra aux transactions de se poursuivre même lorsque le système bancaire conventionnel est fermé.
« C’est le moment idéal pour appliquer ce type d’innovation aux actifs traditionnels », aurait déclaré Harrison.
Un ancien cadre de FTX démocratise les contrats perpétuels
Les contrats à terme perpétuels sont depuis longtemps un defi des marchés des cryptomonnaies, alimentant une grande partie des transactions spéculatives qui contribuent à la volatilité du secteur. Harrison's Architect prévoit de proposer des contrats trac aux devises, aux actions individuelles et aux indices boursiers mondiaux, ainsi qu'à des matières premières allant des métaux à l'énergie, entre autres.
Selon Harrison, Architect entend, à terme, s'étendre à de nouvelles classes d'actifs, notamment les terres rares, les énergies renouvelables et même les coûts de calcul des centres de données, autant d'éléments essentiels à l'essor des infrastructures d'intelligence artificielle.
« La structure du marché ressemble à celle des produits dérivés modernes, mais elle concerne des classes d'actifs traditionnelles », a-t-il déclaré.
Cependant, des obstacles réglementaires et opérationnels persistent dans de nombreuses juridictions, y compris aux États-Unis, où des organismes de réglementation tels que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) n'ont pas autorisé les contrats à terme perpétuels, que ce soit pour les cryptomonnaies ou les marchés traditionnels.
Ce défi fait partie des éléments qui ont motivé la décision de Harrison de lancer son activité via les Bermudes, une juridiction reconnue pour son cadre réglementaire favorable aux actifs numériques.
Un architecte jongle entre innovation et réglementation
Le lancement d'Architect coïncide avec la reprise du débat politique à Washington sur l'avenir des produits dérivés d'actifs numériques.
Certains opérateurs de marché, dont Cboe Global Markets Inc., ont déjà annoncé leur intention de coter aux États-Unis des versions « à long terme » de contrats à terme perpétuels Bitcoin et l'Ether, sous réserve d'approbation.
L'incursion de Harrison dans ce secteur pourrait donc s'avérer opportune, car elle repose sur le pari d'une évolution des mentalités réglementaires et sur la volonté de déterminer si l'innovation de type crypto peut s'intégrer en toute sécurité à la finance traditionnelle.
L'utilisation des stablecoins comme garantie est particulièrement remarquable, car elle permet aux investisseurs de négocier en dehors des contraintes des heures d'ouverture des banques.
Les activités d'Architect aux Bermudes seront gérées par sa filiale locale, Architect Bermuda Ltd. La société est actuellement en pleine levée de fonds (série A) et a déjà obtenu environ 17 millions de dollars auprès d'investisseurs tels que Coinbase Ventures, Circle Ventures et le fonds SALT d'Anthony Scaramucci, entre autres.
De FTX à Architecte
Pour Harrison, Architect représente à la fois une reconversion professionnelle et un retour à ses premières amours, la finance quantitative. Avant ses 17 mois chez FTX US, Harrison a travaillé chez Citadel Securities et Jane Street Group, où il a notamment collaboré avec Sam Bankman-Fried.
Il a démissionné de FTX US en septembre 2022, quelques semaines avant la faillite de l'entreprise, invoquant des divergences de style de management. Suite à cet événement, il a fondé Architect Financial Technologies afin de développer des logiciels institutionnels pour les sociétés de trading, les bourses et les courtiers.
Cette expérience confère à Harrison une position unique, car il a joué un rôle à tous les niveaux de son nouveau projet. Il comprend également parfaitement les conséquences d'un dérèglement des marchés et l'impact que cela peut avoir sur les investisseurs et les entreprises, comme ce fut le cas lors de l'effondrement de FTX et de ses ripple sur le secteur des cryptomonnaies.
Le souvenir de FTX reste vivace, et le succès d'Architect pourrait dépendre de sa capacité à rétablir la confiance et à démontrer que les structures de marché inspirées des cryptomonnaies peuvent fonctionner de manière transparente etdentdans le cadre de mécanismes de surveillance établis.
