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Les avoirs européens en actions et en bons du Trésor américain sont l'une des principales raisons de la force actuelle de l'euro
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L'Europe détient 8 000 milliards de dollars d'actions et d'obligations américaines, ce qui limite les dégâts pour l'euro.
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Les nouveaux droits de douane imposés par Trump sur le Groenland n'ont pas nui à l'euro en raison de la dépendance des États-Unis aux capitaux européens.
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La Deutsche Bank indique que l'UE pourrait déclencher des mécanismes de lutte contre la coercition, en réaction aux pressions américaines.
L'euro est resté ferme cette semaine, même après que ledent Donald Trump a renouvelé ses menaces commerciales contre les gouvernements européens au sujet du Groenland.
La pression était palpable, mais la réaction est restée calme. Cela s'explique par les flux de capitaux, et non par la politique. L'Europe finance une part considérable des marchés américains.
L'Europe est le principal créancier étranger des États-Unis. Les pays de la région détiennent environ 8 000 milliards de dollars d'obligations et d'actions américaines.
Ce chiffre représente presque le double des avoirs du reste du monde. George Saravelos, responsable mondial de la recherche sur les changes chez Deutsche Bank, l'a expliqué dans une note aux clients publiée dimanche. L'euro est soutenu par cet équilibre monétaire et cet effet de levier.
Les capitaux européens limitent les répercussions des droits de douane
Saravelos a averti que l'alliance occidentale est confrontée à de réelles tensions. Il a déclaré : « Dans un contexte où la stabilité géoéconomique de l'alliance occidentale est menacée de façon existentielle, on ne voit pas bien pourquoi les Européens seraient aussi disposés à jouer ce rôle. »
Il a ajouté : « Les événements de ces derniers jours pourraient favoriser un rééquilibrage du dollar. » Ces propos liaient le risque de marché au financement, et non aux droits de douane. L’euro était fortement sous-évalué, les investisseurs cherchant à s’exposer aux deux côtés de l’Atlantique.
Saravelos a déclaré que les nouvelles taxes américaines sur les produits groenlandais pourraient inciter l'Europe à renforcer sa coordination politique. Cette situation a réduit la probabilité de tensions monétaires durables cette semaine.
Il a également déclaré : « Le point essentiel à surveiller ces prochains jours est de savoir si l'Union européenne activera son instrument de lutte contre la coercition. » Ledent français Emmanuel Macron prévoit de demander cette mesure, selon une source proche de lui qui a requis l'anonymat en raison des règles gouvernementales.
Saravelos a déclaré : « Avec la position nette des investissements internationaux des États-Unis à des niveaux négatifs records, l'interdépendance mutuelle des marchés financiers européens et américains n'a jamais été aussi forte. »
Il a ajouté : « C’est l’instrumentalisation des capitaux, plutôt que les flux commerciaux, qui serait de loin la plus perturbatrice pour les marchés. »
L'an dernier, les entreprises chinoises ont accru leur utilisation de l'euro dans les paiements transfrontaliers. Les règlements en euros ont progressé à leur rythme le plus rapide depuis 2010.
Les données de l'Administration d'État des changes ont montré que les paiements ont bondi de 22,8 % pour atteindre 1,18 billion de yuans, soit 169 milliards de dollars, en 2025.
Les calculs de Bloomberg concordent avec les chiffres. Les échanges commerciaux entre la Chine et l'Union européenne ont atteint 828,1 milliards de dollars en 2025, soit une hausse de 5,4 % par rapport à l'année précédente. Les données de SAFE indiquent que l'euro
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre l'actualité des cryptomonnaies, des marchés boursiers, des technologies, de l'économie mondiale et des événements géopolitiques qui influencent les marchés depuis six ans. Elle a collaboré avec des publications spécialisées dans la blockchain, telles que AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des sujets liés aux grandes entreprises, à la réglementation et aux tendances macroéconomiques. Diplômée de la London School of Journalism, elle a également présenté à trois reprises son expertise du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision africaines.
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