Des responsables de l'UE laissent entendre qu'ils pourraient mettre en œuvre de nouvelles réformes de marché d'ici 2027.

La commissaire européenne aux services financiers et à l'Union des marchés de capitaux, Maria Luís Albuquerque, a annoncé son intention de commencer la mise en œuvre de son programme de réforme des marchés d'ici 2027. 

Ce plan s'inscrit dans un objectif plus large de l'Union des marchés de capitaux (UMC) visant à étendre son réseau et à mobiliser des financements privés pour son économie. Luís Albuquerque a déclaré mardi que l'Union devait examiner et approuver ce plan dans les plus brefs délais.

Elle a déclaré que ce paquet de mesures marque un tournant important dans la stratégie de l'Union, offrant de meilleures perspectives de création de richesse et débloquant des financements plus efficaces pour les priorités de la région. Elle a également souligné que l'intégration des marchés n'est pas une question technique, mais bien un impératif politique pour la pérennité et la prospérité de l'Europe sur la scène internationale.

La Commission européenne dévoile un important plan de soutien aux marchés financiers pour stimuler l'économie.

La Commission européenne a publié le 4 décembre un ensemble de réformes du marché visant à relever divers défis qui freinent la croissance économique de l'UE. Parmi ces défis figurent la gestion intragroupe, la supervision, la consolidation des comptes et la tokenisation. Ces nouvelles réformes cherchent à résoudre ces problèmes en ouvrant la voie à une législation plus souple en matière de gestion d'actifs et de services financiers entre les États membres. Luís Albuquerque a déclaré que l'Europe a connu une fragmentation importante, qui a longtemps freiné son économie. 

Une publication de la Commission européenne, datée du 4 décembre, indique que les marchés financiers de l'UE restent de taille modeste et manquent de compétitivité à l'échelle mondiale. Ce constat prive l'Union d'économies d'échelle et de gains d'efficacité potentiels. Le communiqué de presse fait référence à une étude de 2024 révélant que la capitalisation boursière des places financières de l'UE représente 73 % de son PIB. Ce chiffre est inférieur à celui des États-Unis, dont les marchés boursiers représentent 270 % du PIB. 

Le rapport souligne également que les institutions financières de l'Union européenne sont confrontées à des difficultés importantes liées à la disparité des réglementations entre les États membres lorsqu'elles effectuent des opérations transfrontalières. Ces obstacles réglementaires empêchent les citoyens et les entreprises d'accéder aux opportunités offertes à l'intérieur et à l'extérieur de l'Union européenne. La nouvelle réglementation vise à harmoniser le cadre réglementaire et de supervision de l'UE, renforçant ainsi sa compétitivité à l'échelle mondiale. 

Cette proposition est intervenue peu après son annonce dans la stratégie de l'Unité de renseignement des marchés (SIU), il y a environ neuf mois. La nouvelle réglementation lèvera les obstacles aux opérations de négociation, de post-négociation et de gestion d'actifs, permettant ainsi aux acteurs du marché d'opérer sans entrave dans tous les États membres.

Ce paquet de mesures vise également à lever les obstacles réglementaires qui freinent l'innovation entre les États membres en matière de technologie blockchain. Le cadre réglementaire adaptera ses dispositions afin de mieux soutenir le secteur et les technologies sous-jacentes. 

Ce projet de loi propose de modifier le règlement pilote sur la technologie des registres distribués (DLTPR) afin d'en assouplir les limites, d'accroître sa flexibilité et d'apporter des clarifications juridiques. La réforme s'inspire de la loi américaineGENIUS) et de la loi CLARITY (Digital Asset Market CLARITY Act), dans le but de clarifier le cadre juridique des actifs numériques.

Le PDG de JP Morgan affirme que la détérioration de l'économie de l'UE représente un risque pour la stabilité des États-Unis.

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, déclare : « L'Europe a chassé les entreprises, les investissements et l'innovation. »

Ce n'est pas Elon Musk, c'est Jamie Dimon… pic.twitter.com/712U4s0ZNM

– 🇦🇪 HGS (@Sajwani) 7 décembre 2025

L'année dernière, l'UE a instauré un nouveau régime de supervision nationale pour les prestataires de services de crypto-actifs dans le cadre de son plan d'intégration des marchés. Ce régime étend désormais la compétence de l'ESMA aux entreprises de crypto-actifs et aux opérateurs de marché paneuropéens. Il s'agit d'une nouvelle catégorie d'entreprises souhaitant bénéficier d'une autorisation unique pour opérer dans toute l'UE.

Ces réformes font suite à la mise en garde de Jamie Dimon, PDG de JP Morgan, selon laquelle la faiblesse économique de l'UE représente un risque important pour la stabilité économique des États-Unis. Cryptopolitan rapportait le 7 décembre que le PDG avait exprimé ses inquiétudes quant à l'approche européenne, affirmant qu'elle dissuade les entreprises et limite les investissements dans la région. Malgré ces critiques, il a également souligné que l'Union avait mis en œuvre des mesures de sauvegarde considérables pour préserver son économie d'un effondrement.

Les autorités européennes ont créé un environnement favorable permettant aux entités réglementées d'investir dans la technologie blockchain. Selon un article de Cryptopolitan, plusieurs géants bancaires européens se sont récemment associés pour lancer, début décembre, un stablecoin indexé sur l'euro. Parmi ces banques figurent ING, UniCredit, CaixaBank, Danske Bank et KCB.