Les responsables de l'UE laissent entendre la mise en œuvre de nouvelles réformes du marché d'ici 2027

Maria Luís Albuquerque, commissaire européenne aux services financiers et à l'Union des marchés de capitaux, a annoncé son intention de commencer la mise en œuvre de son paquet de réformes du marché d'ici 2027. 

Ce paquet s'inscrit dans un objectif plus large de l'Union visant à étendre son Union des marchés de capitaux (UMC) et à débloquer des financements privés pour l'économie de la zone. Luís Albuquerque a déclaré mardi que l'Union devrait agir rapidement pour discuter et approuver le paquet dans les meilleurs délais.

Elle a déclaré que ce paquet marque un changement significatif dans la trajectoire de l'Union, offrant de meilleures opportunités de création de richesse pour les citoyens et un meilleur financement pour les priorités de la région. Elle a également souligné que l'intégration du marché n'est pas une question technique, mais plutôt un impératif politique pour la pertinence mondiale et la prospérité de l'Europe.

La Commission européenne dévoile un paquet important pour les marchés financiers afin de stimuler l'économie

La Commission européenne a publié le paquet de réformes du marché le 4 décembre pour répondre à divers défis qui limitent la croissance économique de l'UE. Ces défis incluent la gestion intra-groupe, la supervision, le ruban consolidé et la tokenisation. Ces nouvelles réformes cherchent à résoudre ces problèmes en ouvrant la législation à la gestion d'actifs et aux services financiers au sein des États membres. Luís Albuquerque a déclaré que l'Europe a connu une fragmentation notable, qui a freiné son économie pendant longtemps. 

Un responsable publication de la Commission européenne, dans un document daté du 4 décembre, a détaillé que les marchés financiers de l'UE restent petits et manquent de compétitivité à l'échelle mondiale. Ce défi entraîne pour l'Union une perte d'économies d'échelle potentielles et de gains d'efficacité. Le communiqué de presse a fait référence à une étude de 2024 qui a révélé que la capitalisation boursière des bourses s'élevait à 73 % du PIB de l'UE. Ces chiffres sont inférieurs à ceux des États-Unis, dont les bourses représentent 270 % de leur PIB. 

Le rapport a également souligné que les institutions financières de l'Union européenne font face à des défis importants dus aux différentes réglementations des États membres lors de l'exécution d'opérations transfrontalières. Le défi réglementaire empêche les citoyens et les entreprises d'accéder aux opportunités au sein et à l'extérieur de l'Union européenne. Les nouvelles réglementations visent à rationaliser le cadre réglementaire et de supervision de l'UE, améliorant ainsi sa compétitivité à l'échelle mondiale. 

La proposition est arrivée peu après son annonce dans la stratégie de l'ISU, il y a environ neuf mois. Les nouvelles réglementations supprimeront les obstacles au trading, au post-trading et à la gestion d'actifs, permettant aux participants au marché d'opérer sans heurts dans tous les États membres.

Le paquet vise également à dénouer les barrières réglementaires qui entravent l'innovation parmi les États membres en ce qui concerne la technologie blockchain. Le cadre adaptera ses réglementations pour soutenir davantage l'industrie et ses technologies sous-jacentes. 

Le paquet propose de modifier le Règlement pilote sur la technologie de registre distribué (DLTPR) pour assouplir ses limites, augmenter la flexibilité et apporter une clarté juridique. La réforme s'inspire de la loi américaine Generating Innovative New Solutions for Utilizing Stablecoins (GENIUS) Act et de la loi Digital Asset Market CLARITY Act, visant à apporter de la clarté sur les actifs numériques.

Le PDG de JP Morgan déclare que l'économie européenne en déclin représente un risque pour la stabilité des États-Unis

Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, déclare : « L'Europe a chassé les entreprises, chassé les investissements et chassé l'innovation »

Ce n'est pas Elon Musk, c'est Jamie Dimon … pic.twitter.com/712U4s0ZNM

— 🇦🇪 HGS (@Sajwani) December 7, 2025

L'année dernière, l'UE a introduit un nouveau régime de supervision nationale pour les prestataires de services sur actifs cryptographiques dans le cadre de son plan d'intégration du marché. En vertu de cette disposition, les entreprises de cryptomonnaies et les opérateurs de marchés paneuropéens tomberaient également sous le ressort de l'ESMA, qui est une nouvelle catégorie de sociétés de trading souhaitant utiliser une autorisation unique pour opérer dans toute l'UE.

Ces réformes font suite aux mises en garde du PDG de J.P. Morgan, Jamie Dimon, selon lesquelles la faiblesse économique de l'UE représente un risque important pour la stabilité économique des États-Unis. Cryptopolitan a rapporté le 7 décembre que le PDG a exprimé des préoccupations concernant l'approche de l'Europe, affirmant qu'elle décourage les entreprises et limite les investissements dans la région. Malgré les critiques, l'exécutif a également noté que l'Union a mis en œuvre des mesures de sécurité considérables pour sauver son économie de l'effondrement.

Les responsables de l'UE ont créé un environnement propice pour que les entités réglementées s'aventurent dans la technologie blockchain. Des géants bancaires réglementés en Europe se sont récemment associés pour introduire une stablecoin adossée à l'euro début décembre, selon un rapport de Cryptopolitan. Ces banques incluent ING, UniCredit, CaixaBank, Danske Bank et KCB.