Des ETH d'une valeur de 3.9B sont actuellement bloqués dans la file d'attente de sortie d'Ethereum
- Plus de 910 000 ETH, d'une valeur de 3,9 milliards de dollars, sont bloqués dans la file d'attente de sortie d'Ethereum, avec des délais d'attente s'étendant jusqu'à 16 jours.
- Les sorties de validateurs ont augmenté en août, tandis que les ETF physiques américains sur Ethereum détiennent désormais 5 % de l'offre d'ETH malgré les récents retraits.
- Les experts indiquent qu'une réduction des validateurs pourrait bénéficier au réseau, alors que l'ETH se négocie autour de 4 239 $ dans un contexte de dynamique changeante entre le staking et les ETF.
À partir du mardi 19 août, le réseau de staking d'Ethereum compte plus de 910 000 ETH, d'une valeur d'environ 3,9 milliards de dollars, bloqués dans la file d'attente de sortie.
Comme l'illustrent les graphiques de la file d'attente des validateurs, il s'agit du chiffre le plus élevé enregistré depuis la transition d'Ethereum vers le mécanisme de preuve d'enjeu en 2022. Les estimations actuelles de la plateforme indiquent un temps d'attente moyen de 16 jours avant le traitement des retraits.
Les données de marché montrent qu'une grande partie de la demande pour les sorties de validateurs provient de deux des principaux fournisseurs de staking du réseau : Lido et Coinbase. Le premier représente environ 40 % des ETH en attente de retrait, tandis que Coinbase en représente environ 15 %. Collectivement, ils constituent plus de la moitié des volumes de retrait actuels.
Tendances de la file d'attente des validateurs : les nombres de sorties atteignent un nouveau record
Les données du tableau de bord Validator Queue indiquent que le total des sorties de staking a été sous tension au cours des 30 derniers jours, chutant brièvement en dessous de 500 000 ETH au début d'août avant de bondir de plus de 70 % en deux semaines.
Le 21 juillet, les demandes d'entrée, représentant de nouveaux ETH mis en staking, se situaient à près de 350 000 ETH, tandis que les sorties étaient légèrement supérieures, juste au-dessus de 400 000 ETH. À la fin du mois, les demandes de sortie ont explosé pour dépasser 700 000 ETH, atteignant un pic autour du 25 juillet.
Le nombre de nouvelles entrées de staking a diminué sur la même période, glissant vers 200 000 ETH. Tout au long du début d'août, les sorties ont régulièrement dépassé les entrées, bien que la file d'attente de sortie ait chuté à environ 400 000 ETH le 6 août avant de remonter à nouveau sur le graphique en forte hausse.
D'ici le 16 août, le côté retrait de la file d'attente a accéléré vers 900 000 ETH, tandis que les entrées n'ont rebondi que modestement à environ 344 000 ETH. Au 19 août, les validateurs demandant une entrée totalisaient 268 217 ETH, contre près d'un million d'ETH en attente de sortie.
Malgré la longue file d'attente de sortie, les données on-chain indiquent que 35,6 millions d'ETH ont été mis en staking le 19 août, soit environ 29,4 % de l'offre totale d'Ethereum.
Le solde en staking a augmenté le 14 août, passant de 34,5 millions d'ETH à plus de 35,6 millions d'ETH en un seul jour. Depuis lors, les totaux en staking sont restés stables, avec de légères fluctuations à mesure que les demandes d'entrée et de sortie s'équilibrent.
Pourquoi les validateurs sortent-ils ?
Selon la plupart des analystes sur la plateforme sociale X, les spéculations entourant l'approbation prévue d'ETF de staking Ethereum au comptant aux États-Unis, attendue plus tard cette année, ont encouragé certains investisseurs à dénouer leurs positions afin de préparer leurs réserves pour de nouveaux produits financiers.
Le prix de l'Ethereum, qui se négocie désormais autour de 4 230 $ après une hausse de 25 % ce trimestre, a également incité certains stakers à prendre leurs bénéfices. Les acteurs institutionnels pourraient chercher à vendre leurs tokens stakés pour ajouter de la liquidité, soit pour réaliser des profits, soit pour répondre à leurs besoins en finance décentralisée. Certaines institutions réallouent leur capital vers des stratégies à rendement plus élevé en dehors du système de validation Ethereum.
Artem Chystiakov, développeur chez Solarity, estime que l'expansion de la file d'attente de sortie n'est pas nécessairement un mauvais signe pour la santé du réseau. « La file d'attente de sortie est bonne. Le nombre de validateurs Ethereum doit vraiment diminuer. Presque 1,1 million d'actifs est assez fou, honnêtement. La consolidation EIP-7251 aide, mais pas aussi efficacement que prévu », a-t-il publié sur X.
Le système de retrait agit comme un régulateur, limitant la vitesse à laquelle les validateurs peuvent quitter le réseau pour en maintenir la stabilité. Une fois qu'un validateur choisit d'arrêter de valider, son ETH entre dans la file d'attente avant d'être transféré vers une adresse de retrait.
Cependant, une sortie ne signifie pas automatiquement que l'ETH sera vendu. De nombreux validateurs choisissent de remettre en staking, d'utiliser leurs jetons dans la finance décentralisée (DeFi) ou de les conserver en garde.
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
