Un membre du Conseil des gouverneurs de la BCE insiste sur le fait qu'il est prématuré pour l'euro de défier le dollar dans l'économie mondiale

Gabriel Makhlouf, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a partagé son opinion sur les discussions croissantes concernant le potentiel de l'euro à remplacer le dollar comme monnaie dominante mondiale, affirmant que la monnaie n'est tout simplement pas prête.

Gabriel Makhlouf, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a réfuté l'idée que l'euro soit sur le point de remplacer le dollar américain comme pilier du système financier mondial.

L'euro n'est pas prêt à défier le dollar

Makhlouf, qui est également gouverneur de la Banque centrale d'Irlande, s'exprimait lors d'une conférence économique à Aix-en-Provence, en France, lorsqu'il a souligné que l'Europe ne dispose toujours pas de l'intégration structurelle et fiscale nécessaire pour soutenir une telle transition.

« Franchement, le système économique européen n'est pas encore abouti », a-t-il déclaré. Il a également souligné que la zone euro ne dispose pas d'éléments essentiels tels qu'une autorité budgétaire unifiée ou un actif refuge commun comparable aux bons du Trésor américain.

Makhlouf a mis en garde contre toute interprétation erronée des récentes fluctuations monétaires comme signes d'une transition fondamentale du leadership financier mondial. « Il serait prématuré d'affirmer que cela va soudainement conduire à un remplacement du dollar par l'euro, car l'euro n'est pas encore prêt à cela », a-t-il expliqué.

Makhlouf appelle la BCE à une intégration européenne plus poussée

L'intégration économique et budgétaire incomplète de l'Europe est souvent citée comme un obstacle à l'essor de la monnaie unique sur la scène internationale. Bien que l'euro soit utilisé par 20 pays et constitue la deuxième monnaie la plus échangée au monde, la zone euro ne dispose toujours pas d'un mécanisme budgétaire central équivalent au budget fédéral ou au système d'émission de la dette des États-Unis.

Cette absence limite l'attrait de l'euro comme monnaie de réserve mondiale. En l'absence d'une politique budgétaire unifiée et d'un marché vaste et liquide pour les actifs sûrs libellés en euros, les investisseurs et les gouvernements internationaux hésitent à transférer intégralement leurs réserves ou leurs instruments financiers hors du dollar.

« L’euro ne peut pas rapidement supplanter le dollar comme pilier du système financier mondial », a-t-il déclaré, soulignant que même si la demande d’alternatives au dollar est croissante, les outils et les institutions économiques de l’Europe doivent d’abord évoluer.

Makhlouf n'a suscité aucune controverse en appelant la BCE à prendre des mesures audacieuses pour renforcer la souveraineté économique de l'Union européenne. Il a également encouragé les dirigeants européens à considérer le climat actuel d'incertitude mondiale comme une opportunité de consolider la monnaie.

« Ces opportunités de renforcer le prestige de l’UE, sa souveraineté et son autonomie, sont essentielles et doivent être saisies », a insisté Makhlouf. Il a plaidé pour la réduction des obstacles internes au sein du marché unique européen et l’élargissement des mécanismes de financement conjoint pour les priorités communes.

Outre les remarques de Makhlouf, plusieurs responsables de la BCE ont, ces derniers mois, souligné l'importance de parachever l'union bancaire et des marchés de capitaux de l'UE, de renforcer les investissements transfrontaliers et de mettre en place des outils fiscaux d'une ampleur et d'une coordination équivalentes à celles des États-Unis.